ビットコインがほぼ74,000ドルに迫るも、データは弱気相場が終わっていないことを示唆

主なポイント：

• Bitcoinは71,000ドルを上回っており、米国の経済指標の弱さや米国・イスラエルとイランの戦争が、投資家を希少資産へと向かわせている。

• テック株のBTCとの相関や原油価格の上昇から、126,000ドルからの5ヶ月間の修正がまだ終わっていない可能性が示唆されている。

Bitcoin (BTC)は金曜日に73,000ドル超まで急騰し、今週の70,000ドルのサポートをしっかりと確保しました。これらの上昇は、米国が経済活動の弱いデータを報告した際に発生し、差し迫った景気後退への懸念を引き起こし、イランの戦争が依然として続いている状況で起こりました。

社会経済的な出来事や機関投資家の流入がBitcoinの強気の勢いを促した可能性がありますが、トレーダーたちは依然として熊市が本当に終わったのか疑問を抱いています。

経済混乱と投資家のBTCへの関心の高まりがBitcoinのブレイクアウトを後押し

米国経済は2025年10月から12月の間にわずか0.7％成長し、これは従来の予測から大幅な下方修正となりました。米国商務省が金曜日に発表した報告によるものです。最終報告は4月9日に発表予定ですが、2026年を通じて景気後退のリスクが高まり、投資家が米国債から離れています。

米国10年国債の利回りは4.26％まで急騰し、投資家はこれらの資産に対してより高いリターンを要求しています。流動性増加のリスクだけで、トレーダーは希少資産への避難を求めます。これが、経済状況が悪化しているにもかかわらず、S&P500が史上最高値からわずか5％安で取引されている理由の一部を説明しています。

月曜日、S&P500先物は3ヶ月以上ぶりの最安値まで急落しました。これは原油価格が一時119.50ドルまで急騰したためです。米国は、一時的に海上に取り残されたロシア石油の購入を認可する決定を下し、いくつかのリスクを冷却しました。この措置は米国財務長官Scott Bessentが金曜日に発表し、短期的な市場懸念を和らげました。

Bitcoinに対する機関投資家の需要も、最近の強気の勢いの潜在的な要因として示されています。スポットETFは4日連続で純流入があり、合計5億8300万ドルとなり、アナリストの推定ではStrategy（MSTR）が利回り付きSTRCインストゥルメントを通じて9億ドル以上を蓄積したとされています。

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Bitcoinは強気に転じたが、熊市は続いている

一見すると、経済状況は流動性の供給や機関投資家がBitcoinに関心を持っていることを示しています。しかし、2025年10月の126,000ドルのピーク以降、5ヶ月間続いた修正が終わったとは限りません。

Bitcoinのナスダック100との50日相関係数は84％です。粘り強いインフレや停滞する経済成長への懸念が高まる中、株式市場の下落リスクが増しています。特に最近Bitcoinが金と比較して劣後していることから、トレーダーがBitcoinをヘッジとして使う可能性は低いでしょう。

さらに、原油価格はイラン戦争開始前と比較して30ドル高いままです。高い燃料費が消費者の支出に打撃を与え、インフレ圧力を生み出し、個人トレーダーが暗号資産に投資できる資本を減少させています。

スポットBTCETFへの流入は2月24日から3月4日までで21.4億ドルに達し、14％の上昇を促しました。しかし、それ以降4日間で10％値下がりし、流れが逆転しました。これにより、スポットETFの動きはBitcoin価格への反応に過ぎず、先行指標として機能していないことが示唆されています。

Bitcoinが週末に70,000ドル以上で推移していても、投資家心理を大きく変えることはないかもしれません。5週間の価格の停滞と64,000ドルサポートへの複数回のテストで強気派の自信は示されていますが、最近の値動きはブレイクアウトの明確なシグナルをもたらしていません。