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中東紛争の中、投資家が円の安全資産を求めてEUR/JPYは下落圧力に直面

中東紛争の中、投資家が円の安全資産を求めてEUR/JPYは下落圧力に直面

101 finance101 finance2026/03/04 11:22
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著者:101 finance

EUR/JPYは183.00付近で推移、地政学的緊張で円が上昇

火曜日、EUR/JPYは183.00付近で取引されており、日中で0.10%の下落となった。中東の不安が高まる中で、安全資産を求める投資家が増え、日本円が強さを見せている。

欧州の経済指標が改善を示す

最近のヨーロッパのデータは、経済の勢いが加速していることを示している。ドイツのHCOBサービスPMIは2月に53.5まで上昇し、予想の53.4と1月の52.4を上回った。ドイツの総合PMIもわずかに上昇し、53.1から53.2に達した。

ユーロ圏全体では、総合PMIが2月に51.9まで上昇し、1月の51.3から引き上げられ、この3ヶ月で最高水準となった。サービスPMIも改善され、51.6から51.9に増加し、年初より活動の拡大ペースが速まっていることを示している。

インフレデータは複雑なシグナル

火曜日に発表されたインフレ指標は、政策担当者に複雑な景色を提供した。Eurostatの速報によると、ユーロ圏の消費者物価指数(HICP)は2月に前年比1.9%上昇しており、1月の1.7%から上昇した。食品やエネルギーなどを除いたコアインフレは前年比2.4%まで上がり、市場予想と前回の2.2%を上回った。

安全資産需要が円を押し上げ、ユーロ圏の好調データにも関わらず

ユーロは好調な経済報告により支えられているが、現在はリスク回避の高まりにより日本円が高まっている。米国、イスラエル、イランの緊張が高まる中、元米大統領Donald Trumpによるイラン軍事拠点への大規模攻撃の発言を受けて、安全資産である円へ資金が移動している。

日本銀行の発言と政策展望

円は、最近の政策担当者の発言にも支えられている。日本銀行副総裁の日野亮三は月曜日に、中央銀行の姿勢は「やや緩和的」でありながらも、経済およびインフレ目標が達成されれば、徐々に利上げが正当化される可能性があると示唆した。

しかし、円の上昇は抑制される可能性がある。Reutersによれば、日本銀行内部の議論に詳しい関係者は、中東の紛争に起因する最近の市場の不安定さが、日銀が3月の会合で利上げを延期する要因になる可能性があると指摘している。また、日本の首相高市早苗は追加の金融引き締めに慎重姿勢を示しており、これが円の上昇を制限し、EUR/JPYの安定につながる可能性がある。

アナリスト:円はリスク回避と政策不透明の板挟み

MUFGの専門家は、円が現在2つの競合する要因に影響されているとみている。安全資産の需要増加と日本の金融政策見通しの不透明さだ。リスク回避が高まれば円高が進む可能性がある一方、中東の紛争が続けば日本銀行による早期の利上げの可能性は低くなると指摘している。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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