米国下院議員、SECに対し暗号資産401(k)アクセスの迅速化を要請

米国下院金融サービス委員会の9人のメンバーは月曜日、証券取引委員会（SEC）に対し、Donald Trump大統領の8月7日の大統領令を実施するよう要請しました。この命令により、米国人が401(k)プランを通じて暗号資産に投資できるようになる可能性があります。

委員長French Hillおよび資本市場小委員会委員長Ann Wagnerが率いるこの連合は、これまで高所得者層の投資家に限定されていた代替資産へのアクセスが広がる可能性を強調しました。

SECに規制ガイダンスの提供を要請

SEC委員長Paul Atkins宛ての書簡の中で、議員らはSECと労働省（DOL）が迅速に連携し、参加者主導型確定拠出型プランの規則を更新するよう求めました。完全に実施された場合、この取り組みは約9,000万人の米国の退職貯蓄者に直接影響を与える可能性があります。

「退職準備を進めるすべての米国人は、プラン受託者が適切と判断した場合、代替資産への投資を含むファンドにアクセスできるべきです」と書簡には記されています。

また、議員らは119回議会で進行中の超党派法案にも言及し、「適格投資家」の定義を現代化しようとしています。これは、一般の米国人がより広範なプライベート市場やデジタル資産にアクセスすることを妨げてきた長年の障壁です。

この点は401(k)の暗号資産アクセスの取り組みとは別ですが、投資機会の拡大を目指す全体的な動きを後押ししています。

401Kの粘着性は暗号資産に大きな影響を与える可能性

アナリストによれば、401(k)プラン内で暗号資産への割り当てがわずかでも、かなりの投資フローが生まれる可能性があります。プランのわずか10%で0.1%のデフォルト割り当てが行われた場合でも、10億ドル以上の暗号資産エクスポージャーとなり、より広範な導入シナリオでは数十億ドル規模に達する可能性があります。

特に、401(k)投資の持続性（スティッキネス）は、参加者の投資行動や暗号資産への割り当てに強い影響を与えます。2025年のVanguardレポートによると、米国のプラン参加者の84%がターゲットデートファンドを利用しており、拠出割合は2015年の46%から現在は64%に増加しています。注目すべきは、2024年にこれらの投資家のうち取引を行ったのはわずか1%であり、ターゲットデートファンドを含むデフォルト割り当てが投資家の行動にどのように影響するかを示しています。

SECが迅速に対応すれば、この命令は米国の退職計画を再定義し、参加者が長期ポートフォリオを新興資産クラスに合わせることを可能にします。今後のステップとしては、SECのガイダンス、規制の改訂、商品申請があり、その後プラン委員会が投資方針を調整できるようになります。

一方で、市場関係者は退職プラン構造に意味のある変化がすぐには起こらない可能性があると警告しています。一部の予測では、実質的な調整は2026年以降に遅れる可能性があると示唆されています。