利下げサイクルの大きな変動時期：bitcoinは先に上昇し、その後下落するのか？

FRBが利下げサイクルを開始し、パラボリックな上昇が演じられる可能性があり、このブルマーケットは歴史的なクラッシュで終わるかもしれません。

執筆：Frank Corva

翻訳：AididiaoJP，Foresight News

私たちが歴史的にbitcoin価格が強気となる時期に入る中、FRBは25ベーシスポイントの利下げを実施しました。これはブルマーケットに法定通貨の流動性ブースターを加える可能性があり、このブルマーケットは歴史的なクラッシュで終わるかもしれません。

歴史的に見ると、bitcoinの価格はbitcoin半減期の約20ヶ月後にピークに達します。前回のbitcoin半減期は2024年4月に発生したため、今年12月にサイクルトップを見る可能性があります。

このシナリオの可能性はますます高まっています。なぜなら、FRB議長のパウエル氏が本日25ベーシスポイントの利下げを行い、約7.4兆ドルのマネーマーケットファンドの資金が様子見状態から離れ、bitcoinなどの資産に流入する理由ができたからです。特に今では現物bitcoin ETFやbitcoin国債会社などの代理ツールを通じてbitcoinエクスポージャーを得るのがより簡単になっています。

パウエル氏は本日、年末までにさらに2回の利下げが行われる可能性があるとも述べており、これによりマネーマーケットファンドのリターンがさらに低下し、投資家がbitcoinやゴールドなどのインフレヘッジ資産、またテクノロジーやAI関連株などリスクの高い資産にシフトする可能性があります。

これは「融漲」の最終段階を触発する可能性があり、1999年末のテクノロジー株がインターネットバブル崩壊前に見せた動きに類似しています。

さらに、Henrik ZebergやDavid Hunterらの見解と同様に、私は2022年末から始まったブルマーケットが最終的なパラボリック上昇段階に入っていると考えています。

伝統的な金融指数を参考にすると、Henrik ZebergはS&P500指数が年末までに7000ポイントを突破すると予想し、David Hunterは同時期に8000ポイント（またはそれ以上）に上昇すると見ています。

さらに重要なのは、マクロストラテジストのOctavio (Tavi) Costaによれば、私たちは現在、ドルの14年サポートラインの崩壊を目撃している可能性があり、これは今後数ヶ月でドルが明確に弱含むことを意味します。これもインフレヘッジ資産やリスク資産の強気論をサポートします。

2026年には何が起こるのか？

来年初めから、1929年10月の米国金融市場崩壊による大恐慌以来、すべての市場で最大規模のクラッシュを見ることになるでしょう。

Henrik Zebergの根拠には、実体経済が停滞していることが含まれ、その一部の証拠が市場に出ている住宅の数です。

David Hunterは、私たちが過去半世紀にわたる債務主導の長期サイクルの終盤にあり、これが現代史上前例のないデレバレッジで終わると考えています。これは彼がCoin Storiesで共有した通りです。

ローン返済のデフォルトなど他のシグナルも、実体経済が急速に停滞していることを示しており、これは必然的に金融経済にも影響を与えるでしょう。

bitcoinの下落は必然ではないが、可能性は高い

たとえ世界的なマクロクラッシュに至らなくても、歴史が繰り返されるならば、bitcoinの価格は2026年に歴史的な売り圧力にさらされるでしょう。

つまり、bitcoinの価格は2021年末の約69,000ドルから2022年末の約15,500ドルまで下落し、また2017年末の約20,000ドルから2018年末の3,000ドル強まで下落しました。

この2つのケースでは、bitcoinの価格はいずれも200週単純移動平均線（SMA）、すなわち下図のライトブルーの線にタッチまたは下回りました。

現在、bitcoinの200週単純移動平均線は約52,000ドル付近に位置しています。もし今後数ヶ月でbitcoin価格がパラボリックに上昇すれば、65,000ドルの高値に達する可能性があり、その後2026年のどこかでこの価格帯またはそれ以下に下落するかもしれません。

もし予測されているようなクラッシュが本当に起これば、bitcoinの価格はこの閾値を大きく下回る可能性もあります。

それでも、誰も未来に何が起こるかは分かりません。同時に、歴史は必ずしも繰り返されるわけではありませんが、しばしば類似点があることを覚えておく必要があるかもしれません。