2024年以来初めての連邦準備制度理事会（Fed）の利下げが木曜日、世界市場を揺るがせました――そして暗号資産市場では、Bitcoinの珍しい「デスクロス」により、トレーダーたちはアルトコインの爆発的なラリーに備えています。
Fedが金利を引き下げ
米国中央銀行は、基準となるフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.00%～4.25%の範囲としました。これは約1年ぶりの利下げですが、多くのアナリストや投資家が期待していた0.5%の動きよりも小幅でした。政策担当者は2025年にさらに2回の利下げを見込んでおり、慎重な緩和路線を示唆しています。
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この決定は、労働市場にひずみの兆候が見られる一方で、インフレ率がFedの2%目標を依然として上回っている中で下されました。
市場は急変後に反発
Jerome Powell議長の発言直後、株式と暗号資産は即座に変動し、トレーダーたちはインフレと金利の見通しを再評価しました。
ダウ・ジョーンズは小幅上昇した一方、S&P 500とナスダックは下落して取引を終えました。
Bitcoin（BTC）は一時$115,000を下回りましたが、24時間以内にほぼ$118,000まで反発しました。Ethereum（ETH）は$4,600の高値を再び記録し、他の主要な暗号資産も上昇しました。
Avalanche（AVAX）とHyperliquid（HYPE）ターボはトップパフォーマーとなり、Powellの発言後、それぞれ10.3%（$33まで）、8.4%（$59.4まで）上昇しました。
木曜日の朝時点で、暗号資産全体の時価総額は24時間でわずか1%増加し、$4.1 trillionに達しました。Fear & Greed Indexはニュートラル（51）を示しているものの、Altcoin Season Indexは71まで急上昇。Bitcoinのドミナンスは55.7%です。
Bitcoinドミナンスにデスクロス出現
暗号資産コミュニティは、Fedの利下げを「アルトシーズンの号砲」と位置付けています。
資本は債券にとどまらず、投資家はより速い上昇を求めています。「最初のインパルスは常にBTCに入り、まさに今それが起きている」とトレーダーの@0xPepessoは述べています。
彼はさらに、流動性は通常次にEthereumへ移り、その後サイクルで最もボラティリティの高い局面でアルトコインに流れ込むと付け加えました。
2021年のアルトシーズンはわずか1ヶ月強しか続かず、2025年はさらに短くなると予想されています。
「しかし数週間のうちに、ほとんどのコインは60～80%下落しました。『もう少し』を待った人たちは手ぶらで終わった」とトレーダーは述べています。
価格変動を超えて、珍しいテクニカルシグナルが暗号資産界隈で話題となっています：Bitcoinドミナンスチャート（BTC.D）の2週間足で、珍しいデスクロス形成が現れました。この弱気のフォーメーションは、通常Bitcoinの市場シェアがアルトコインに対して弱含みになることを示唆します。
暗号資産トレーダーの@AltcoinGordonによると、2016年以降、このデスクロスはすべての主要なアルトシーズンの前兆となっています。
もし歴史が繰り返されるなら、Fedの慎重な利下げは、ブルマーケットで最もワイルドで危険な暗号資産ラリーの開幕ベルとなるかもしれません。
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利下げとは、米連邦準備制度理事会（Fed）が基準金利を引き下げ、借入コストを安くすることです。景気減速や雇用市場の弱さが見られる際、経済成長を刺激することが目的です。
金利が下がると、投資家は債券以外でより高いリターンを求めるため、株式や暗号資産などリスク資産が一般的に上昇します。しかし、Fedの動きが慎重すぎたり、逆に急すぎたりすると、市場のボラティリティが高まることもあります。
直接的な影響はありませんが、投資家心理に影響を与えます。資金調達コストが下がると、特にインフレが高止まりしている場合、Bitcoinやアルトコインのような投機的資産への需要が高まる傾向があります。
Bitcoinドミナンスは、BTCが暗号資産市場全体の時価総額に占める割合を示します。この指標が急落するとき――多くの場合「デスクロス」の後――流動性がアルトコインに移り、アルトコインがラリーしやすくなります。
過去のアルトシーズンは数週間から数ヶ月しか続きませんでした。2021年には多くのアルトコインが急騰した後、すぐに60～80%暴落しました。トレーダーは2025年のアルトシーズンはさらに短くなる可能性があると警告しています。
