弱い雇用統計がcryptoの上昇につながる可能性

8月の雇用統計が発表されましたが、その内容は見方によっては懸念材料にも、または暗号資産にとって次の大きなカタリストにもなり得ます。エコノミストは失業保険申請件数を230,000件と予想していましたが、実際には237,000件となりました。また、求人件数も予想の7.38 millionに対し、7.18 millionにとどまりました。

7月の数字と合わせて、8月の雇用統計は労働市場の軟化を裏付けています。これは経済にとっては悪いニュースですが、暗号資産業界が待ち望んでいた利下げにつながる可能性があります。

なぜ弱い雇用統計が暗号資産にとって好材料なのか

では、なぜ雇用市場の減速が暗号資産への楽観につながるのでしょうか？その鍵は、連邦準備制度理事会（Fed）の次の一手にあります。雇用統計が弱いほど、Fedには利下げ圧力が強まります。

金利が下がると、全体的に借入コストが安くなります（住宅ローン、事業融資、そしてもちろん暗号資産トレーダーのマージンも含む）。この金融緩和は、より大きなリスクテイクや新たな投資、資産投機を促進し、これらすべてが暗号資産価格のロケット燃料となります。

時に忘れがちですが、暗号資産は多くの人が思う以上に「マクロ」な存在です。bitcoinやその兄弟たちは、投資家が借入コストをあまり気にせず、ボラティリティや投機性の高いものに資金を投じる「リスクオン」環境でこそ活況を呈します。利下げの可能性が高まると、トレーダーは安全資産である債券から成長株やテック株、そしてますますデジタル資産へと資金を移します。

CME GroupのFedWatchツールによると、雇用統計発表後、9月の利下げの確率は97.4%に達しています。暗号資産市場のニュースレターThe Milk Roadは次のように述べています：

「Jerome Powellは9月のFOMC会合にハサミを持参してもいいくらいだ。」

市場はまさに金融緩和を懇願しており、暗号資産は金融緩和を大いに歓迎します。

この状況はUptoberの幕開けとなるか？

季節性もまた重要な役割を果たします。初心者のために説明すると、「Uptober」とは10月のことで、暗号資産界隈ではこの月に（伝統的にbitcoin主導で）価格が上昇しやすいというニックネームです。なぜか？その理由の一部はテクニカル要因、一部は心理的要因ですが、今や自己実現的なトレンドとなっています。アナリストやトレーダーは、夏の停滞が終われば価格が上昇すると期待しています。ここに利下げの可能性が重なれば、Q4の強気相場への期待はさらに高まります。

もちろん、良いことばかりではありません。Fedの利下げはインフレを加速させることがあります。理屈は単純で、クレジットが安くなれば消費が増え、特にサプライチェーンが逼迫したままだと価格が上昇します。しかしFedのバランス感覚によって、このトレードオフは時に容認されます。たとえドルがやや弱くなっても、より多くの人が雇用されるなら価値があるとされるのです。The Milk Roadは次のように述べています：

「それがFedが永遠に続けているバランスゲームだ。」

暗号資産投資家はこれらの変化に特に敏感です。なぜなら、インフレはデジタル資産にとってプラスにもマイナスにも働くからです。一方で、インフレは法定通貨への信頼を損ない、より多くの投資家がbitcoinの2,100万枚というハードリミットに魅力を感じるようになります。

他方で、制御不能なインフレは政策の不安定化や市場のボラティリティを招き、投機的投資にとっては決して好ましい環境ではありません。

8月の雇用統計が労働市場の冷え込みを裏付けたことで、物語は明確です：今はリスクオンの環境であり、暗号資産にとって利益をもたらすかもしれません。