- 21Sharesは、SIXに初のHyperliquid ETPを上場し、HYPEトークンへの規制されたエクスポージャーを提供します。
- Hyperliquidは月間取引高3,190億ドルに達し、7月のブロックチェーン収益の35%を獲得しました。
- 市場の懸念は残るものの、アナリストはDeFiデリバティブ需要の長期的成長を見込んでいます。
スイスを拠点とする資産運用会社であり、暗号資産上場投資商品（ETP）の発行者である21Sharesは、Hyperliquid ETPをSIX Swiss Exchangeに上場しました。
この新商品は、機関投資家および個人投資家に対し、ウォレットやオンチェーンカストディなしでHyperliquidのネイティブトークン（HYPE）へのエクスポージャーを提供します。
この上場は、Hyperliquidプロトコルへの直接的なエクスポージャーを提供する初の機関投資家向け投資ビークルとなります。
これは、HYPEが史上最高値の50.99ドルに到達し、分散型金融（DeFi）デリバティブ分野におけるプラットフォームの影響力が高まっていることを反映した直後に登場しました。
21Sharesの金融商品開発責任者であるMandy Chiu氏は、Hyperliquidの成長軌道を称賛し、「その成長はまさに驚異的であり、基礎となる経済性はこの分野で見てきた中でも最も魅力的なものの一つです」と述べました。
2018年に設立された21Sharesは、規制されたデジタル資産商品のローンチ実績があります。
同社のポートフォリオには、初の現物裏付け型暗号資産ETPや、米国での現物BitcoinおよびEther ETFが含まれています。
ヨーロッパでは、Solana（SOL）やDogecoin（DOGE）などの単一資産型から、分散型バスケットやステーキング特化型ファンドまで、幅広い暗号資産ETPを展開しています。
HyperliquidのDeFiにおける急成長
Hyperliquidは2022年末に、パーペチュアル先物取引に特化した分散型取引所を備えたレイヤー1ブロックチェーンとしてローンチされました。
多くのDeFiプラットフォームが自動マーケットメイカーに依存しているのに対し、Hyperliquidは従来型のオンチェーンオーダーブックを用いて、買い注文と売り注文を直接マッチングします。
取引は1秒未満で決済され、オラクルやオフチェーンインフラに依存しません。
取引所の手数料構造は、取引コストをネイティブHYPEトークンの毎日の買い戻しに充てることで、資産への需要を支えています。
このモデルは、取引高、収益、ユーザー獲得の爆発的な成長を後押ししました。
7月、Hyperliquidは3,190億ドルの取引を処理し、DeFiパーペチュアルプラットフォームとして過去最高の月間取引高を記録しました。
この活動は、DefiLlamaによると、分散型パーペチュアル取引全体で4,870億ドル近くに貢献しました。
また、同月のブロックチェーン収益全体の35%を獲得し、Solana、Ethereum、BNB Chain上の競合を上回りました。
Hyperliquidはその後、7月時点で登録ユーザー数60万人超を誇り、日次取引活動で世界第7位のデリバティブ取引所として台頭しています。
7月29日に37分間の障害で一時的に取引が中断されましたが、プロトコルは損失2百万ドルを補償し、迅速な対応でコミュニティから支持を得ました。
成長と市場懸念のバランス
勢いがある一方で、市場の健全性に対する疑問も残っています。
水曜日には、4人の大口トレーダーがPlasmaのXPLトークン市場を操作し、一時的に価格を200%上昇させ1.80ドルに到達、その後小規模参加者が大きな損失を被りました。
この疑われる操作により、関与したトレーダーは4,800万ドルの利益を得ました。
それでも、Hyperliquidの長期的な成長軌道への楽観は根強いです。
東京で開催されたWebX 2025カンファレンスで、BitMEX共同創業者のArthur Hayes氏は、取引所の堅調な手数料収入とステーブルコインの拡大を理由に、HYPEトークンが今後3年間で126倍に上昇する可能性を示唆しました。
21Shares Hyperliquid ETPのような機関投資家向け商品が登場することで、新興DeFiインフラへの投資家アクセスは拡大し続けています。
ガバナンスや市場リスクが依然として存在するものの、Hyperliquidの急速な台頭は、分散型デリバティブおよびそのパフォーマンスを追跡する金融商品への需要の高まりを浮き彫りにしています。
