ブルームバーグアナリスト：高い金銀比率がリスク資産にとって二重損失の可能性を示唆

5月21日、ブルームバーグ・インダストリー・リサーチのシニア・コモディティ・ストラテジストであるマイク・マクグローン氏が、金銀比率は通常、連邦準備制度が緩和政策を終了する際にピークに達すると述べたと報じられました。5月20日、金銀比率は100に達し、過去の四半期末の最高水準（2020年第1四半期の113）に近づいています。過去のピーク時期とは異なり、現在の状況には連邦準備制度の緩和という重要な要素が欠けており、リスク資産にとって二重の損失シナリオを示唆している可能性があります。現在の金銀比率（約100）は経済動向の予測において限定的な意義しか持たず、5月20日に100に達した金銀比率が2025年の終値で91.5を上回ったままであれば、最高の年末比率の記録を更新し、通常は世界経済の不利な見通しを示します。この比率のピークは1990-91年と2020年の米国の景気後退期に観察されましたが、今回は重要な前提条件が欠けており、すなわち連邦準備制度の緩和政策がまだ底を打っていないということです。