スクープ：ビットコインの変動するクリスマスは旅の一部に過ぎない

このコラムは、The Blockの特別プロジェクトディレクターであるフランク・チャパロ氏とMNNCグループのローラ・ヴィディエラ氏によって共同執筆されました。このコラムで表明されている意見は、彼ら自身のものであり、雇用主の意見を反映するものではありません。

クリスマスを迎えるにあたり、暗号通貨セクターは厳しい価格変動に直面しています。12月の初めを彩った熱狂からの急激な逆転です。12%の下落がどれほど迅速にネガティブな感情を引き起こすかは驚くべきことです。比較すると、2019年の弱気市場では価格が50%以上下落し、これらの動きが穏やかに見えます。それでも、ビットコインが10万ドルを突破した直後に一週間の安定した下落に直面するという対比は、気落ちさせるものです。

この逆転は驚くべきことではありません。今年の暗号通貨を形作った2つの主要な力は、マクロおよび政治的不確実性とフローです。マクロ面では、金利引き下げに対する楽観主義がビットコインを押し上げ、特にドナルド・トランプの選挙勝利とともに高まりました。しかし、連邦準備制度理事会が2025-2026年に金利引き下げを遅らせる計画を示唆したことで、市場全体の調整、数十億ドルの清算、ビットコインETFからの大規模な流出が引き起こされました。

物語は変わりました。トランプ次期大統領のプロ暗号通貨大統領になるという約束は、ハト派のFRBへの期待によって支えられていました。後者が不安定な状況にあるため、市場は調整しています。

投資家はこのような調整を予期すべきです。ビットコインはまだ成熟の初期段階にあります。スポットETFは新しく、グローバルバンクは市場に完全に参入しておらず、機関投資家の採用はまだ始まったばかりです。ボラティリティは苛立たしいものですが、旅の一部です。

The BlockのCEOであるラリー・セルマックがThe Scoopで指摘したように、以前の強気市場では少なくとも3回の20%の下落が見られました：

「最近の下落でも20%には達していません。これは通常、強気市場で1回または2回、時には3回発生します。過剰なレバレッジを一掃し、次の動きのための火力を再装填します。」

彼はさらに、「過剰露出をクリアすることは健康的です。もちろん、強気市場もこのように終わる傾向があります。」と述べました。

FRBの不確実性が市場に重くのしかかる一方で、政治的な勢いは安定の希望を提供します。トランプ氏は連邦ビットコイン準備のアイデアを浮かべており、米国がデジタル資産でリードするために戦略的な暗号通貨準備が必要であると示唆しています。彼の15万ドルのビットコインという目標は野心的であり、実現は難しいですが、彼の立場は2025年により広範な機関投資家の関与を促進する可能性があります。銀行がカストディをテストし、ヘッジファンドがビットコインに手を出すかもしれません。

ビットコインの正当性が増しているにもかかわらず、暗号通貨市場の多くは依然として不安定です。スポットETFの流入は機関投資家の関心を示していますが、他のコインはまだ自らを証明する必要があります。多くのトレーダーがビットコインに対する露出が不足していることは、このサイクルでの露出不足を浮き彫りにしています。

ラリーがThe Scoopで指摘したように：「興味深いのは、人々がビットコインに対してどれほど露出不足であるかです。上昇しているのに、熱意が欠けている—祝賀もなく、Twitterでの興奮もありません。人々は大幅に露出不足です。」

メリークリスマス、そしてチャートを見すぎないようにしましょう。

The Blockのフランク・チャパロは、The Block、Twitter、The Scoopポッドからの最新の見出し、チャート、トレンド、見解を提供します。The Scoopニュースレターに登録し、火曜日と金曜日の朝に受信トレイに届きます。