Il crollo del trading AI: Anthropic ritarderà la "super IPO"? La "data prevista per la quotazione" a metà novembre si avvicina.
La finestra temporale è estremamente stretta: secondo le regole della SEC, il file S-1 deve essere presentato al più tardi la prossima settimana e il mercato delle previsioni dà circa l’80% di probabilità di quotazione entro quest’anno. La vendita dei titoli nel settore AI ha gettato ombre sulle prospettive di quotazione, mentre il piano di settembre è già fallito. Diversi operatori di mercato affermano che Anthropic potrebbe subire pressioni per posticipare l’IPO, ma alcuni analisti sottolineano che la forte esigenza di capitale dell’azienda potrebbe spingerla a rispettare i tempi previsti.
L'unicorno AI Anthropic si trova di fronte a un momento storico di potenziale quotazione in borsa, ma i venti contrari del mercato stanno aumentando l'incertezza.
Secondo Reuters, lo sviluppatore del chatbot Claude, Anthropic, prevede di completare l'IPO entro la metà di novembre, con un obiettivo di valutazione fino a 2.000 miliardi di dollari, potenzialmente superando SpaceX, che all'inizio di quest'anno ha raggiunto una capitalizzazione in Borsa di 1.770 miliardi di dollari, e posizionandosi come una delle più grandi IPO tecnologiche della storia. Tuttavia, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti richiede alle aziende di rendere pubblico il prospetto almeno 15 giorni prima dell'inizio del roadshow, il che significa che la finestra temporale a disposizione di Anthropic si sta rapidamente restringendo.
Nel frattempo, il settore AI ha recentemente subito forti vendite: il prezzo delle azioni di CoreWeave è crollato di circa il 30% in due settimane, mentre Micron ha perso il 17% nell'ultimo mese, alimentando i dubbi sulla sostenibilità della spesa per l'intelligenza artificiale. Diversi operatori di mercato hanno affermato che Anthropic potrebbe trovarsi sotto pressione per posticipare la quotazione, ma alcuni analisti sottolineano che l'urgente bisogno di capitale della società potrebbe spingerla a mantenere il piano originario. I mercati predittivi attualmente stimano una probabilità di circa 80% per la quotazione di Anthropic entro l'anno.
Finestra temporale: scadenza ultima per la presentazione del file S-1 già la prossima settimana
Secondo le norme della SEC, le aziende devono rendere pubblico il prospetto d'offerta (file S-1) almeno 15 giorni prima dell'inizio del roadshow. Jay Ritter, responsabile del progetto di ricerca sulle IPO dell'Università della Florida, ha dichiarato che se Anthropic vuole concludere la quotazione prima del Ringraziamento, il tempo a disposizione è ancora sufficiente, ma decisamente ristretto.
In concreto, se la società prevede l'IPO al più tardi per il 24 novembre e il roadshow inizia il 16 novembre, dovrà rendere pubblico il file S-1 entro la fine della prossima settimana.
Vale la pena notare che ci si aspettava inizialmente che Anthropic rendesse pubblico il prospetto subito dopo il Labor Day; il mercato prevedeva allora una possibile quotazione per la fine di settembre, ma il piano non è stato rispettato.
Venti contrari del mercato: il settore AI sotto pressione, finestra di quotazione sempre più ristretta
Secondo MarketWatch, il recente forte ritracciamento delle azioni legate all'AI rappresenta una variabile significativa che il management di Anthropic non può ignorare.
La nuova società di cloud computing CoreWeave ha visto il suo titolo scendere del 30% nelle ultime due settimane a causa di timori sulla gestione del debito; il colosso dei chip di memoria Micron ha perso il 17% nell'ultimo mese, riflettendo le diffuse preoccupazioni del mercato sulla portata della spesa per l'AI e sulle prospettive di finanziamento.
Joe Tigay, gestore del portafoglio Rational Equity Armor Fund, ha affermato che anche la pressione inflazionistica persistente e i prezzi elevati dell'energia sono motivo di preoccupazione.
“Storicamente, la combinazione di rallentamento della crescita e inflazione tende ad essere foriera di instabilità nei mercati azionari. Qualora queste pressioni si accumulino, Anthropic avrebbe tutte le ragioni per restare privata e attendere un momento migliore.”
Tuttavia, ci sono anche voci che ritengono che la quotazione di Anthropic sia fondamentale per rafforzare la fiducia del mercato.
Jim Lebenthal, Chief Market Strategist di Cerity Partners, ha sottolineato che la vitalità a lungo termine del settore AI e i modelli di business sono stati recentemente messi maggiormente in dubbio: il mercato necessita di una IPO di Anthropic di successo per dimostrare che l'AI può crescere in modo sostenibile.
“È ragionevole porsi delle domande, ed è ragionevole persino dubitare,” ha dichiarato Lebenthal, “ma la salute generale del mercato azionario e dell'economia statunitense dipende in larga misura dal successo dell'industria dell'intelligenza artificiale.”
Necessità di capitale: la quotazione è il modo più realistico per ottenere fondi
Al di là del sentiment di mercato, il bisogno urgente di capitale da parte di Anthropic potrebbe essere la vera forza trainante che la spinge a mantenere i piani di IPO.
Andrew Rocco, analista azionario di Zacks Investment Research, ha dichiarato che le più grandi aziende AI hanno già dimostrato che “sono sostanzialmente disposte a investire massicciamente per acquisire più utenti e tentare di diventare i leader nel settore AI”.
Secondo lui, Anthropic cercherà con determinazione la quotazione in borsa, “perché hanno davvero bisogno di quei fondi, specialmente se il fundraising sul mercato privato dovesse diventare ancora più difficile”.
Un articolo di Wallstreet Cina cita il Wall Street Journal secondo cui, secondo la bozza del prospetto di Anthropic, le spese della società per la potenza di calcolo AI potrebbero raggiungere fino a 750 miliardi di dollari nei prossimi anni. Allo stesso tempo, il prospetto indica che nella prima metà del 2026 Anthropic ha registrato una perdita netta superiore a 80 miliardi di dollari, con un fatturato pari a 16,3 miliardi, anche se la perdita è dovuta principalmente ad aggiustamenti contabili piuttosto che a un deterioramento delle attività operative di base.
I mercati predittivi indicano una probabilità di circa 80% che Anthropic completi la quotazione entro l'anno.
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