La domanda di dispositivi per reti mobili è forte, Ericsson (ERIC.US) supera le aspettative sugli utili del Q3, ma il costo dei componenti potrebbe comprimere il margine lordo l’anno prossimo.

Secondo quanto riportato da Golden Ten Data, Ericsson (ERIC.US) ha registrato utili nel terzo trimestre superiori alle aspettative degli analisti, grazie principalmente alla forte domanda di apparecchiature di rete mobile nei mercati core. Tuttavia, la società ha anche avvertito che il costo dei componenti rappresenterà una pressione sul margine lordo il prossimo anno.

I dati finanziari mostrano che nel terzo trimestre, l'utile per azione GAAP di Ericsson è stato di 1,77 corone svedesi, 0,22 corone in più rispetto alle previsioni degli analisti; i ricavi si sono attestati a 59,5 miliardi di corone svedesi, in crescita del 6% su base annua e superiori di 4,17 miliardi rispetto alle attese degli analisti. Il margine lordo rettificato è stato del 47,7%, rispetto al 48,1% dello stesso periodo dell'anno precedente.

L'utile EBITA rettificato (utile ante interessi, imposte e ammortamenti) è stato di 10,1 miliardi di corone svedesi (circa 1 miliardo di dollari), superiore alla media delle previsioni degli analisti, pari a 7,93 miliardi di corone svedesi. Tuttavia, questa voce è inferiore agli 15,8 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente; il margine EBITA rettificato è stato del 17,0%, a fronte del 28,1% dell'anno precedente. La società ha spiegato che lo scorso anno erano stati inclusi 7,6 miliardi di corone svedesi di plusvalenze da capitale e, al netto di questo fattore, la crescita dell’EBITA rettificato è positiva.

Per quanto riguarda i flussi di cassa, il free cash flow pre-acquisizioni è stato di 4,9 miliardi di corone svedesi, contro i 6,6 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. Quanto ai rendimenti agli azionisti, la società ha effettuato riacquisti di azioni per 4,8 miliardi di corone svedesi.

Semplificazione della struttura operativa

Il nuovo CEO Per Narvinger ha dichiarato in un comunicato: “Abbiamo conseguito risultati solidi nel terzo trimestre, frutto di una rigorosa esecuzione, della forza del nostro portafoglio di prodotti e della fiducia che i clienti ripongono in Ericsson.” Ha aggiunto: “Oggi annunciamo anche la semplificazione della struttura operativa, che rafforzerà la centralità del cliente e promuoverà, col tempo, maggior efficienza. Questo ci permetterà di agire più rapidamente, con responsabilità più chiare e di supportare meglio i clienti in un mercato in evoluzione.”

Ericsson ha inoltre comunicato giovedì, in un'altra dichiarazione, l'intenzione di fondere due divisioni aziendali asiatiche in un’unica area Asia-Pacifico, per semplificare le operazioni.

Narvinger ha assunto la carica di CEO di Ericsson questo mese. Da anni Ericsson risente della debole domanda sul mercato delle apparecchiature 5G. Essendo una figura di lunga esperienza in azienda, cercherà di rilanciare l’attività. Il suo predecessore Börje Ekholm aveva ridotto costi e personale.

La concorrente finlandese Nokia ha già riorganizzato le proprie attività privilegiando lo sviluppo di apparecchiature di rete per centri dati legati all’intelligenza artificiale e sta integrando chip Nvidia nell’infrastruttura di accesso radio. Ericsson rimane invece un fornitore puro di apparecchiature di telecomunicazione, realizzando dispositivi dedicati per gli operatori che intendono prepararsi per le tecnologie mobili di nuova generazione.

Nel 2023, Ericsson si è aggiudicata un contratto quinquennale del valore di 14 miliardi di dollari, al fine di aiutare AT&T Inc. ad aggiornare la propria rete. Ciò ha compensato il calo delle vendite in altre aree geografiche. In agosto, AT&T ha inoltre annunciato che Ericsson ha ottenuto un ulteriore accordo per fornire apparecchiature radio, a supporto del dispiegamento dello spettro acquistato da Echostar Corp.

Prospettive sui risultati

Guardando al futuro, Narvinger ha dichiarato: “Il mercato delle reti di accesso radio (RAN) rimarrà stabile; le incertezze geopolitiche sono ancora elevate e il costo dei componenti rappresenterà un vento contrario per i margini lordi il prossimo anno.”

Dal punto di vista delle singole attività, Ericsson prevede che la crescita delle vendite del business reti nel quarto trimestre sarà sostanzialmente in linea con la media stagionale degli ultimi tre anni, con un margine lordo rettificato tra il 49% e il 51%. Anche la crescita delle vendite nel business software cloud e servizi nel quarto trimestre dovrebbe essere in linea con la media stagionale degli ultimi tre anni. L’ammortamento delle attività immateriali nel segmento Enterprise è stimato attorno ai 400 milioni di corone svedesi a trimestre. I costi di ristrutturazione per il 2026 dovrebbero rimanere su livelli elevati.

Per quanto riguarda il titolo Ericsson, mercoledì è salito del 2,2% a 97,10 corone svedesi, con un rialzo complessivo del 7,2% da inizio anno.