Firmus sostenuta da Nvidia rinvia la quotazione in Australia, IPO delle aziende di data center sotto ombra

Secondo quanto appreso da Zhitong Financial APP, la IPO australiana della società di data center Firmus Grid Ltd., supportata da Nvidia (NVDA.US), è prevista per essere posticipata, un segnale infausto per altre aziende che avevano in programma di quotarsi in borsa. Di recente, diverse società di infrastrutture per l'intelligenza artificiale hanno deluso al loro esordio sul mercato.

Secondo quanto riportato, Firmus sta per decidere di sospendere la sua IPO dal valore fino a 5,5 miliardi di dollari, valutando invece la possibilità di raccogliere ulteriori fondi sul mercato privato. In precedenza, alcuni investitori avevano ritenuto la strategia di pricing dell'operazione troppo aggressiva.

Nell'ultimo mese, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è aumentato sensibilmente, esercitando pressione sui settori sensibili ai tassi di interesse. Dave Mazza, CEO di Roundhill Investments, ha dichiarato che molte di queste aziende, le cosiddette “nuvole emergenti” come CoreWeave Inc. e Nebius Group NV, appartengono al gruppo di azioni AI con il maggiore indebitamento e volatilità.

“La logica dei ribassisti sta vivendo un momento di gloria perché il costo del capitale è fuori controllo e le azioni a lunga scadenza sono state colpite, rendendo lo scenario a breve termine particolarmente impegnativo”, ha affermato Mazza.

Molte aziende hanno rallentato dopo aver presentato pubblicamente documentazione presso la Securities and Exchange Commission americana. Secondo il regolamento, le imprese devono attendere 15 giorni prima di poter avviare ufficialmente il roadshow della IPO. Benchè il mese scorso fornitori di servizi di cloud AI come Nscale Ltd. e lo sviluppatore di data center e infrastrutture energetiche per l’AI sostenuto da SoftBank Group, SB Energy Inc., abbiano richiesto la quotazione negli USA, non hanno ancora avviato l’attività di marketing per le rispettive operazioni.

DayOne Data Centers Ltd., società con sede a Singapore, ha presentato pubblicamente la richiesta di quotazione negli Stati Uniti all’inizio di questa settimana e potrebbe iniziare ufficialmente la presentazione agli investitori il 21 ottobre secondo il calendario previsto.

Fonti vicine riferiscono che queste aziende sperano tutte di trovare una finestra per l’emissione in vista di una possibile maxi quotazione della AI lab Anthropic PBC, prevista già da novembre.

“La nostra visione su queste società è positiva perché possono abilitare la potenza di calcolo più velocemente dei fornitori di cloud tradizionali, ma i loro multipli prezzo/fatturato sono estremamente elevati e hanno bisogno di emettere debito per finanziare le attività”, ha dichiarato Mazza. Il suo ETF a gestione attiva include anche il Roundhill Neocloud ETF.

“Se sei Nscale e vedi cosa sta succedendo a Firmus, non è un segnale che ti dia fiducia per prezzare una IPO”, ha detto.

I rappresentanti di Nscale hanno rifiutato di commentare. Il Roundhill Neocloud ETF, che detiene Nebius, CoreWeave e IREN Ltd., è sceso del 7,2% giovedì.

Boom della spesa per l’AI

Secondo dati aggregati di mercato, le aziende che cercano di catturare o beneficiare del boom della spesa correlata all’AI hanno facilitato due grandi operazioni, portando il rendimento medio ponderato delle IPO negli USA di quest’anno al 15%. I dati non includono società senza scopo specifico (SPAC) e altri strumenti finanziari.

SpaceX, con la sua quotazione record da 86,2 miliardi di dollari, ha sottolineato fortemente le sue future attività in ambito AI durante la presentazione; dalla IPO, il titolo è salito del 19%. I certificati di deposito statunitensi del produttore coreano di chip di memoria SK hynix sono cresciuti del 14% dal collocamento.

In confronto, le società di data center Csquare Inc. e Blackstone Digital Infrastructure Trust Inc. hanno subito cali superiori al 15% dopo la loro recente quotazione.

Anche diverse cosiddette società “pala e piccone” dopo la quotazione hanno registrato performance insoddisfacenti. Queste aziende offrono esposizione alle attività del settore AI, fornendo sistemi di riscaldamento, raffreddamento e ventilazione per i data center o apparecchiature energetiche che supportano l’operatività dei data center stessi.

Tuttavia, secondo studi di mercato, si prevede che la spesa per l’AI generativa raggiungerà 2,3 trilioni di dollari entro il 2032, di cui circa 286 miliardi solo per il deployment di agenti AI. Con l’aumentare dell’utilizzo dell’AI, molti investitori ritengono che la domanda di potenza di calcolo nei data center continuerà a crescere.

“Sul mercato c’è davvero molta raccolta tra equity e debito, ma riteniamo che ne valga la pena”, ha dichiarato Tim Ghriskey, Senior Portfolio Strategist di Ingalls & Snyder.

“A nostro avviso, esiste una domanda repressa significativa nei data center e non credo si fermerà. Non sarà una strada tutta in discesa, ma il potenziale di crescita è enorme.”