La competizione per la potenza di calcolo AI si intensifica! Anthropic svela accordi per 84,5 miliardi di dollari, ben superiori alle stime di maggio. SpaceX (SPCX.US), il motore di crescita AI accelera ancora.

Secondo quanto riportato dalla testata finanziaria italiana Zhihui Finance APP, fonti informate hanno rivelato ai media che Anthropic, leader globale nel campo dei modelli AI e delle applicazioni AI, ha firmato un accordo che prevede il pagamento fino a 84,5 miliardi di dollari per utilizzare, fino al 2029, le risorse di calcolo AI offerte da SpaceX (SPCX.US), azienda fondata e guidata da Musk e leader nella “AI + esplorazione spaziale”. Ciò significa che Anthropic si è impegnata a pagare a SpaceX una cifra quasi doppia rispetto alle stime precedenti per l’accesso alle risorse di calcolo, mettendo in evidenza il valore strategico dei cluster di calcolo in grado di essere consegnati tempestivamente e di operare in modo stabile, man mano che la commercializzazione dei modelli diventa sempre più rapida.

Questa cifra è di gran lunga superiore alla dimensione dell'accordo resa nota a maggio di quest’anno. Nella documentazione per l’IPO, SpaceX ha dichiarato che Anthropic ha accettato di pagare 1,25 miliardi di dollari al mese, per un massimo di tre anni, per ottenere potenza di calcolo AI. L'accordo può essere annullato con un preavviso di 90 giorni. Se eseguito per intero per tre anni, il valore totale ammonterebbe circa a 45 miliardi di dollari.

Inoltre, secondo i media, considerando anche altri partner infrastrutturali di calcolo AI di grandi dimensioni come Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) e Microsoft (MSFT.US), il laboratorio AI guidato da Dario Amodei prevede di spendere almeno 518 miliardi di dollari nei prossimi dieci anni per sostenere i propri carichi di lavoro.

Le dimensioni dell’acquisto di risorse di calcolo svelate da Anthropic nel contesto dell'IPO rafforzano il posizionamento di SpaceX come fornitore di infrastrutture AI di grandi dimensioni. L’accordo tra Anthropic e xAI, divisione di SpaceX, potrebbe portare le spese per la potenza di calcolo fino a un massimo di 84,5 miliardi di dollari entro il 2029, circa +87,8% rispetto alla precedente stima di 45 miliardi su tre anni. Tuttavia, va sottolineato che questi dati riflettono solo l’espansione della scala della cooperazione e non consentono di determinare quanto sia aumentato il prezzo unitario della potenza di calcolo.

Un accordo per potenza di calcolo fino a 84,5 miliardi di dollari viene alla luce, supportando ulteriormente il motore di crescita AI di SpaceX

I dati finanziari mostrati dal prospetto di IPO di Anthropic offrono una finestra più dettagliata su questa fase di espansione: i ricavi del 2025 sono stimati a circa 4,6 miliardi di dollari, quasi 12 volte quelli dell'anno precedente, mentre la perdita operativa supera gli 8 miliardi di dollari. Le spese per infrastrutture e potenza di calcolo arrivano a 7,33 miliardi di dollari, circa tre volte quelle del 2024 e rappresentano circa il 58% dei costi operativi complessivi di 12,65 miliardi. Questi dati aggiornati nel prospetto di IPO testimoniano un ampliamento simultaneo dei ricavi e del consumo di risorse di calcolo nell’ambito della commercializzazione dei modelli di frontiera; l’investimento in agenti intelligenti AI, modelli AI, inferenza e infrastrutture resta nettamente superiore ai profitti realizzati.

Inoltre, secondo il piano di investimenti infrastrutturali di Anthropic, è previsto che almeno l’80% della spesa, pari ad almeno 518 miliardi di dollari nei prossimi dieci anni circa, riguardi progetti di infrastruttura AI per i quali il pagamento è dovuto obbligatoriamente, indipendentemente dall’effettivo utilizzo o dalla possibilità di cancellazione.

Anche la base clienti esterna di SpaceX continua a espandersi. Secondo i documenti presentati alla SEC, Google si è impegnata ad acquisire circa 110.000 GPU Nvidia e CPU, memoria e annesse risorse di calcolo, pagando 920 milioni di dollari al mese dal ottobre 2026 a giugno 2029. Su un totale di 33 mesi, ciò corrisponde a 30,36 miliardi di dollari, a cui si aggiungono i costi di scaling iniziali; il contratto include inoltre requisiti di consegna e clausole di recesso anticipato.

Dal lato dell’offerta di risorse di calcolo AI, secondo le ultime comunicazioni di Musk del 25 settembre, i due principali data center AI, Colossus 1 e Colossus 2, saranno attrezzati complessivamente con circa 780.000 GPU AI, e si pianifica di incrementare a lotti i cluster più avanzati di Nvidia AGPU GB300; se tutti i lotti previsti saranno consegnati, il totale raggiungerà 1.440.000 unità, ma le partite di dicembre restano soggette a condizioni incerte.

“Premio temporale della potenza di calcolo” — Chi fornisce prima le risorse AI incassa prima la commercializzazione

Con Anthropic che punta a una valutazione da 2.000 miliardi di dollari e a una raccolta IPO di circa 100 miliardi, gli analisti di Wall Street si concentrano sul “premio temporale della potenza di calcolo”: cluster completi rapidamente disponibili e stabili hanno un valore commerciale potenzialmente superiore al semplice possesso di chip.

Per i leader dello sviluppo dei modelli AI, attendere l’attivazione della fornitura elettrica, i test di rete e la consegna dei server significa ritardare l’ampliamento della base utenti e l’acquisizione di ordini aziendali. Anthropic ha dichiarato chiaramente che la collaborazione con SpaceX e altre nuove disposizioni sulla potenza di calcolo le consentono di aumentare i limiti di utilizzo per Claude Code e API, ottimizzando la capacità accessibile agli abbonati a pagamento. Questo costituisce una filiera chiara: aumento delle risorse disponibili equivale a maggiore capacità di prodotto e servizio, e quindi a condizioni favorevoli per la crescita degli utenti paganti.

A livello architetturale, l’AI di frontiera in una singola attività può attivare in sequenza pianificazione, recupero dati, chiamate agli strumenti, esecuzione di codice e verifica dei risultati. Le GPU svolgono i calcoli dei modelli, le CPU orchestrano i compiti e gestiscono l’esecuzione degli strumenti, mentre memoria e storage si occupano del contesto, della cache e dello stato delle attività; una CPU lenta può inoltre aumentare la pressione sulla cache e la necessità di ricalcolo. Pertanto, la domanda creata dalla diffusione degli agenti intelligenti richiede sistemi in cui GPU, CPU, memoria, rete e raffreddamento operino in modo coordinato. Le specifiche di potenza di calcolo di Anthropic fornite da SpaceX già in fase iniziale prevedono circa 325.000 GPU Nvidia AI, CPU ad alte prestazioni, storage su scala exabyte e interconnessioni ottiche ad alta velocità nei data center, a conferma che i contratti di grandi dimensioni corrispondono a servizi cluster AI completi.

I cluster di GPU Nvidia AI restano senza dubbio il collo di bottiglia più evidente nell’industria della potenza di calcolo per l’AI. Secondo le previsioni di TrendForce, nel 2027 la spedizione di rack NVL72 basati sulle piattaforme Blackwell e Vera Rubin aumenterà di oltre il 50% anno su anno; la loro indagine mostra che il valore di questi sistemi crescerà da circa 226 miliardi di dollari nel 2026 a 711 miliardi nel 2027, con un incremento annuo del 214%. TrendForce stima che il prezzo medio dei sistemi Vera Rubin sarà circa il doppio rispetto al GB300, mentre l’aumento dei costi di wafer e dei componenti chiave come HBM spingerà ulteriormente verso l’alto il valore di sistema; la domanda di GB300 si manterrà elevata fino alla prima metà del 2027, dopodiché il VR200 guiderà il mercato rappresentando la quota maggiore delle spedizioni annuali.

Per SpaceX, competizione sui modelli e collaborazione sulle infrastrutture possono procedere parallelamente: mentre i propri modelli concorrono nel mercato delle applicazioni, offrire potenza di calcolo agli esterni amplia le fonti di reddito infrastrutturale. Di conseguenza, il valore d’investimento dovrebbe concentrarsi su capacità già consegnata, tassi di utilizzo effettivo e continuità dei pagamenti dei clienti. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli che gran parte degli 84,5 miliardi previsti può essere cancellata con un preavviso di 90 giorni, dunque questa cifra va considerata come stima del potenziale valore dei ricavi e come segnale della domanda dei clienti, non come ricavo già acquisito.