Gli investitori retail si ritirano, le istituzioni prendono il posto! Durante la tempesta dei Treasury USA, il "denaro intelligente" non si ritira ma aumenta: 18,4 miliardi di dollari di opzioni affluiscono nelle azioni americane, l’AI resta la prima scelta

Secondo le ultime statistiche, gli investitori istituzionali stanno assumendo il controllo del mercato azionario statunitense.

Dopo anni di acquisti vigorosi, sembra che i trader retail si stiano gradualmente ritirando dal mercato. Allo stesso tempo, secondo Vanda Research, mentre i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi aumentano rapidamente, i grandi investitori continuano a mantenere saldamente le loro posizioni azionarie.

“In una settimana caratterizzata da forte volatilità macroeconomica, gli investitori istituzionali hanno mostrato una resilienza sorprendente”, ha scritto Viraj Patel, strategist globale di mercato di Vanda, in un rapporto inviato ai clienti venerdì scorso.

I dati rivelano che gli afflussi istituzionali in opzioni (18,4 miliardi di dollari) sono circa il triplo della media di settembre degli anni precedenti.

Patel sottolinea che, nonostante i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 e 30 anni siano saliti ai massimi degli ultimi dieci anni, gli afflussi di capitale istituzionale sono continuati ad aumentare negli ultimi cinque giorni di contrattazione. A suo avviso, ciò rappresenta un “segnale piuttosto costruttivo” nascosto nella propensione al rischio degli investitori istituzionali, all'interno di una narrazione più ampia di avversione al rischio.

Patel osserva che, durante la volatilità di mercato, i trader istituzionali stanno selezionando con attenzione asset collegati all'intelligenza artificiale (AI).

In particolare, ha evidenziato Meta Platforms (META.US) come uno dei principali titoli selezionati la scorsa settimana, che potrebbe registrare la terza più grande ondata settimanale d’acquisto di opzioni call da parte degli istituzionali degli ultimi due anni. La società madre di Facebook ha visto il proprio titolo salire di quasi il 13% nella settimana successiva al lancio del dispositivo Muse Charm. Dall’annuncio dell’agente AI personale Muse all’inizio del mese, il momentum rialzista di Meta è continuato ad accumularsi.

Nell’arco di quattro giorni di contrattazioni, l’esposizione netta degli istituzionali in opzioni call su Meta è aumentata di 603 milioni di dollari. Questa posizione aggressiva rappresenta la seconda più importante sul mercato dopo Micron Technology (MU.US), mentre il volume totale delle opzioni call su Meta è salito del 243% rispetto alla settimana precedente.

“L’incertezza macroeconomica non ha frenato la propensione al rischio”, osserva Patel, anzi, “ha reso gli investitori ancora più selettivi nella scelta dei titoli.”

Contrazione della quota degli investitori retail

I trader retail hanno ottenuto ottimi risultati nel 2025, tanto che molti sostengono di essersi finalmente scrollati di dosso l’etichetta di “soldi ingenui”. Parte di questo successo viene attribuito alle decisioni di acquistare durante le correzioni di mercato innescate dalle politiche tariffarie introdotte dall’amministrazione Trump.

Tuttavia, secondo i dati di Goldman Sachs, la quota degli investitori retail sul volume totale delle transazioni dell’indice S&P 500 è diminuita costantemente rispetto ai picchi di quasi un anno fa. La banca rileva che l’attuale percentuale è oggi inferiore di oltre tre punti percentuali rispetto alla media degli ultimi cinque anni.