La società di terapie RNA Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) prevede di raccogliere fino a 372 milioni di dollari in un IPO negli Stati Uniti; il gigante farmaceutico AbbVie (ABBV.US) ha già accettato di investire fino a 100 milioni di dollari

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, Adarx Pharmaceuticals, un’azienda specializzata in terapie RNA in fase avanzata di sviluppo clinico, prevede di raccogliere fino a 371,9 milioni di dollari tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti. Calcolando in base al limite superiore della fascia di prezzo proposta, la capitalizzazione di mercato dopo la quotazione dovrebbe raggiungere circa 1,74 miliardi di dollari.

Secondo il documento depositato lunedì alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, questa azienda biotecnologica con sede a San Diego intende emettere 21,875 milioni di azioni, con una fascia di prezzo per azione compresa tra 15 e 17 dollari. Secondo i materiali presentati agli investitori, la IPO dovrebbe essere fissata per il 24 settembre e Adarx prevede di essere quotata sul Nasdaq Global Market con il ticker “ADRX”.

Adarx è sostenuta da diversi noti investitori biomedici e istituzionali, tra cui OrbiMed Advisors. Allo stesso tempo, il colosso farmaceutico AbbVie (ABBV.US), che ha già avviato una collaborazione con Adarx, prevede di diventare ulteriormente azionista della società. Secondo il prospetto, AbbVie si è impegnata ad acquistare azioni Adarx tramite una collocazione privata al prezzo dell'IPO, per un importo massimo di 100 milioni di dollari. Dopo il completamento della transazione, AbbVie dovrebbe detenere circa il 4,9% delle azioni di Adarx.

Adarx sviluppa principalmente farmaci a base di small interfering RNA (siRNA), con target di indicazioni che spaziano da malattie oftalmiche, renali, obesità, fino al morbo di Alzheimer. La terapia siRNA agisce sull’espressione di geni specifici, affrontando la patologia dal punto di vista genetico senza apportare modifiche permanenti al genoma o al DNA del paziente. Con il continuo avanzamento delle tecnologie RNA, questo settore è diventato uno degli ambiti strategici su cui molte grandi aziende farmaceutiche e biotecnologiche globali stanno investendo negli ultimi anni.

Attualmente, Adarx ha tre terapie candidate in fase clinica e altre due in fase preclinica. Tuttavia, come accade per la maggior parte delle aziende biotecnologiche ancora in fase di sviluppo, Adarx non ha ancora registrato profitti. Dal prospetto emerge che nei sei mesi terminati il 30 giugno, la società ha registrato una perdita netta di 48,4 milioni di dollari a fronte di ricavi da collaborazioni pari a 2,9 milioni di dollari; nello stesso periodo dell’anno precedente, la perdita netta era stata di 33,6 milioni di dollari e i ricavi da collaborazioni ammontavano solo a 208.000 dollari.

Oltre a partecipare all’IPO, AbbVie aveva già avviato una collaborazione di ricerca e sviluppo su vasta scala con Adarx. Nel maggio 2025, Adarx e AbbVie hanno stipulato un accordo di collaborazione che prevedeva un pagamento anticipato di 335 milioni di dollari. In base agli accordi, Adarx potrà ricevere ulteriori pagamenti potenziali per un ammontare di diversi miliardi di dollari legati a opzioni, milestone di sviluppo e di commercializzazione, oltre a royalty progressive calcolate sulle vendite.

La decisione di AbbVie di investire ulteriormente in Adarx parallelamente all’IPO segnala che la relazione tra le due aziende si estenderà dalla sola collaborazione di R&S fino alla partecipazione azionaria.

Il gruppo di azionisti dietro Adarx attira anch’esso l’attenzione dei mercati. Secondo il prospetto, dopo la IPO la quota di OrbiMed scenderà dall’attuale 31% al 23%, rimanendo tuttavia un importante azionista. La quota di LAV si ridurrà dal 16% al 12%; la partecipazione del CEO di Adarx, Zhen Li, dal 13% al 10%; mentre quella di SR One dall’11% all’8,2%.

Inoltre, anche importanti istituzioni finanziarie di Wall Street hanno partecipato ai round di finanziamento precedenti di Adarx. Nel 2023, Bain Capital Life Sciences e TCGX hanno guidato il round C da 200 milioni di dollari di Adarx, portando tra i nuovi investitori anche BlackRock, Invus, Marshall Wace e T. Rowe Price.

Il consorzio di collocamento dell’IPO è guidato da JPMorgan, Morgan Stanley, Toronto-Dominion Bank, UBS Group e LifeSci Capital. Se il prezzo finale delle azioni sarà fissato al limite superiore di 17 dollari per azione, Adarx potrà raccogliere circa 371,9 milioni di dollari emettendo 21,875 milioni di azioni e raggiungere una valutazione di circa 1,74 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, l’investimento privato simultaneo fino a 100 milioni di dollari da parte di AbbVie fornirà ulteriori fondi per le attività di R&S della società.