I titoli del Tesoro USA a lungo termine guidano il rimbalzo, con una curva sempre più piatta che riflette l’intensa battaglia tra rialzisti e ribassisti

智通财经2026/09/09 13:51

Mostra l'originale

Bitget offre un servizio completo per il trading di crypto, azioni e oro. Fai trading ora!

Un pacchetto di benvenuto di 6200 USDT per i nuovi utenti! Iscriviti ora!

Dopo la svendita dei Treasury statunitensi durante la notte, sono progressivamente tornati gli acquisti in caso di calo dei prezzi, con una performance migliore sul segmento a lunga scadenza, trainata principalmente dal rafforzarsi delle aspettative di riacquisto. Tuttavia, la volontà complessiva di inseguire ulteriori rialzi rimane limitata, poiché il mercato è in attesa dei dati PPI di giovedì e CPI di venerdì per confermare la traiettoria dell’inflazione.
L’escalation del conflitto in Medio Oriente ha spinto il prezzo del Brent sopra i 100 dollari; azioni militari reciproche tra Stati Uniti e Iran e gli attacchi degli Houthi contro le infrastrutture energetiche saudite hanno accentuato le preoccupazioni sull’offerta energetica. La probabilità implicita di un rialzo dei tassi a settembre nei Federal Funds Futures è salita al 62%, mentre quella nei SOFR Futures si avvicina all’86%, incentivando un numero crescente di operazioni di appiattimento della curva.
La strategia di flattening della curva, guidata dagli hedge fund, è diventata la principale fonte di pressione di vendita durante la seduta; sia i conti speculativi nazionali ed esteri sia quelli di trading intraday hanno ridotto leggermente le posizioni, spingendo ad un ulteriore restringimento della curva dei rendimenti: lo spread fra i titoli a 2 anni e quelli a 10 anni si è ridotto a circa 38,9 punti base, quello fra i 2 anni e i 30 anni a 83,5 punti base.
Nella fascia di rendimento elevato, CTA e hedge fund si sono concentrati nell’acquisto di Treasury a 10 anni e a scadenza ultra-lunga; i conti a leva hanno eseguito rilevanti acquisti di futures vicino ai minimi, mentre gli investitori istituzionali si sono timidamente posizionati sulla parte lunga, accompagnati da coperture su posizioni corte, facendo scendere i rendimenti dei titoli di Stato dal massimo intraday di circa 3 punti base.
Il forte volume di emissioni di obbligazioni corporate investment grade continua a frenare l’entusiasmo per posizioni long; quel giorno sono stati annunciati già 14 nuovi collocamenti, con operazioni di copertura dei tassi nelle relative emissioni che hanno generato vendite aggiuntive. L’incertezza in attesa dei dati sull’inflazione non ha permesso al potere d’acquisto di produrre un deciso breakout e la direzione della curva resta legata alla chiarezza che deriverà dai dati e dall’evoluzione geopolitica.

Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

PoolX: Blocca per guadagnare

Almeno il 12% di APR. Sempre disponibile, ottieni sempre un airdrop.

Blocca ora!

I titoli del Tesoro USA a lungo termine guidano il rimbalzo, con una curva sempre più piatta che riflette l’intensa battaglia tra rialzisti e ribassisti

Ti potrebbe interessare anche

Prezzi delle criptovalute