Serenity: i produttori di laser potrebbero ottenere un premio di valutazione più elevato

Il 7 settembre, Serenity ha pubblicato un articolo affermando che la precedente stima dei ricavi basata sull'obiettivo di capacità produttiva annua di 100 milioni di laser CW DFB di Sivers (SIVE) era solo un modello illustrativo, mentre il motivo principale per cui guarda con favore alle aziende produttrici di laser risiede nel fatto che tali imprese non sono limitate a un singolo prodotto laser, ma possono espandersi ulteriormente in altri segmenti della comunicazione ottica nei data center. Serenity porta come esempio Lumentum (LITE), affermando che, dopo l'acquisizione di Cloud Light (principalmente impegnata nei moduli ottici pluggabili), Lumentum è stata in grado di ampliare il mercato potenziale dei servizi all'interno dei data center di oltre cinque volte rispetto a prima; il materiale dimostrativo OFC di Lumentum mostra inoltre che il business ELS basato sui chip laser UHP offre un'opportunità di espansione del TAM di circa il doppio. Serenity sottolinea anche che il solo business laser di uno stabilimento di wafer laser UHP potrebbe raggiungere, dopo la fase di ramp-up produttivo, un fatturato annuo di circa 5 miliardi di dollari. Prendendo in considerazione i margini lordi dei laser CPO citati da AAOI, compresi tra il 55% e il 65%, il settore dei laser dimostra già una notevole redditività. Serenity ritiene che, anche con la continua espansione della produzione nel settore, il mercato dei laser potrebbe comunque presentare una carenza nell'equilibrio tra domanda e offerta. Inoltre, poiché si sovrappongono più cicli tecnologici come NPO, CPO e i moduli ottici pluggabili da 1.6T, i produttori di laser hanno la possibilità di accedere continuativamente a nuovi mercati di prodotto. Pertanto, rispetto alle aziende che rimangono a lungo ferme su un solo livello della catena di fornitura, Serenity ritiene che il mercato dovrebbe riconoscere un premio di valutazione più elevato alle imprese nel settore dei laser.