Prestazioni nettamente superiori alle attese ma viene comunque venduta: Wall Street difende Rubrik (RBRK.US): la logica di lungo periodo è intatta, il mercato "vede solo gli alberi e non la foresta"
I risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2027 di Rubrik e le previsioni future hanno superato ampiamente le aspettative di Wall Street, e diversi analisti hanno descritto il bilancio come "impressionante". Tuttavia, a causa delle aspettative precedenti troppo elevate degli investitori, il prezzo delle azioni di Rubrik è comunque sceso invece di salire.
Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, nonostante la società di sicurezza informatica Rubrik (RBRK.US) abbia pubblicato risultati per il secondo trimestre dell’anno fiscale 2027 e prospettive future che hanno superato le aspettative di Wall Street, e che diversi analisti abbiano definito questi risultati come “impressionanti”, il titolo Rubrik ha comunque registrato un calo, a causa delle elevate aspettative degli investitori nella fase precedente.
Il rapporto finanziario mostra che Rubrik ha realizzato ricavi nel secondo trimestre per 427,3 milioni di dollari, con un aumento del 38% rispetto ai 309,9 milioni registrati nello stesso periodo dell’anno precedente, superando le attese di mercato. L’utile per azione diluito adjusted è stato di 0,20 dollari, rispetto alla perdita di 0,03 dollari per azione dello scorso anno, segnando il ritorno dell’azienda nella fascia di redditività adjusted.
L’Annual Recurring Revenue (ARR) da abbonamento è uno degli indicatori principali più monitorati dal mercato. Nel secondo trimestre l’ARR da abbonamento di Rubrik è aumentato del 32,6% su base annua, raggiungendo 1,66 miliardi di dollari, sopra la guidance precedente dell’azienda di 1,64 miliardi e superiore alle attese del mercato per un incremento del 31,0%. Vale la pena notare che questo tasso di crescita è leggermente superiore rispetto al 32,5% del primo trimestre, segnalando che lo slancio di crescita del business degli abbonamenti non si è indebolito.
Il valore netto degli abbonamenti aggiunti (Net New Subscription ARR) ha raggiunto i 96 milioni di dollari, in crescita del 35% anno su anno, ben oltre le aspettative degli analisti di 75,9 milioni. L’azienda ha dichiarato che i risultati del secondo trimestre hanno superato tutte le metriche incluse nella loro guidance.
Grazie alle solide performance trimestrali, Rubrik ha contemporaneamente rivisto al rialzo le previsioni per l’intero anno fiscale 2027.
Per il terzo trimestre, l’azienda prevede ricavi compresi tra 429 e 431 milioni di dollari, superiori alle aspettative degli analisti di 418,3 milioni; l’utile per azione adjusted è stimato tra 0,07 e 0,09 dollari, sopra le previsioni di mercato di 0,06 dollari.
Per l’intero anno fiscale 2027, Rubrik ha rivisto la guidance sui ricavi, portandola da 1,64-1,65 miliardi di dollari a 1,685-1,693 miliardi; le aspettative sull’utile per azione adjusted sono passate da 0,07-0,27 dollari a un range significativamente più alto di 0,47-0,53 dollari. In confronto, gli analisti prevedevano ricavi per 1,64 miliardi e utili per azione adjusted di 0,32 dollari per l’intero anno.
Per quanto riguarda la guidance sull’ARR da abbonamento, l’azienda prevede che l’ARR annuale si attesti tra 1,88 e 1,89 miliardi di dollari, contro il precedente intervallo di 1,85-1,86 miliardi. Il punto medio adjusted si attesta a 1,88 miliardi, corrispondente a una crescita anno su anno del 28,8%; il punto medio precedente era di 1,86 miliardi, pari a una crescita del 27,1%. L’azienda ha spiegato che questa revisione al rialzo riflette sia la performance migliore di circa 20 milioni nel secondo trimestre rispetto alle precedenti previsioni, sia un previsto incremento addizionale di circa 4,5 milioni nella seconda metà dell’anno fiscale.
Punto di vista di Wall Street: logica di lungo termine intatta, la reazione a breve termine del titolo “vede gli alberi ma non la foresta”
Nonostante il calo del titolo nel pre-mercato, diversi analisti di Wall Street sono rimasti ottimisti sulle prospettive di lungo termine di Rubrik dopo i risultati finanziari, ritenendo che le preoccupazioni del mercato su alcuni dettagli abbiano esacerbato le oscillazioni a breve termine.
Joseph Gallo, analista di Jefferies, ha mantenuto il rating “Buy” su Rubrik e un target price di 120 dollari. Nel suo rapporto ai clienti, ha scritto: “In qualità di leader nel settore della resilienza informatica, Rubrik è posizionata favorevolmente per una crescita sostenibile a lungo termine, trainata da fattori come ransomware, carichi di lavoro SaaS/cloud e la crescita dei dati.” Gallo ritiene che le aspettative di consenso per l’ARR del 2027 siano suscettibili di ulteriore rialzo e prevede che nei prossimi anni la crescita dell’ARR da abbonamento possa mantenersi sopra il 20%, sostenuta dall’aumento dell’ARR cloud e dalla vendita incrociata di soluzioni di protezione per carichi SaaS/cloud, capacità di resilienza informatica e prodotti di data/AI governance.
Gallo ammette che Rubrik è ancora indietro rispetto ai concorrenti in termini di redditività operativa per aziende con ricavi simili, ma sottolinea anche che esistono “margini di miglioramento significativi”.
L’analista di BTIG, Gray Powell, ha invece alzato il target price di Rubrik da 109 a 125 dollari, ribadendo il rating “Buy”. Powell afferma che, nonostante le attese già elevate in vista del report, i risultati di Rubrik “hanno superato le aspettative in tutti gli indicatori chiave”.
Powell aggiunge: “A nostro avviso, Rubrik sta beneficiando sia di Mythos che della crescente domanda di resilienza informatica legata all’avanzamento dell’intelligenza artificiale. L’attività nella sicurezza delle identità rimane solida e i primi dati su Rubrik Agent Cloud sono incoraggianti.” Ha fornito risposte anche ad alcune critiche del mercato: alcuni investitori ritengono che la guidance implichi un rallentamento della crescita netta dell’ARR nella seconda metà del 2027, mentre altri sono preoccupati per la composizione tra attività cloud e non cloud. Tuttavia, secondo Powell, “queste argomentazioni vedono solo gli alberi senza vedere la foresta”.
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