I verbali della riunione con tono restrittivo e l’elevata inflazione CPI, insieme alle previsioni più restrittive di grandi istituti come Goldman Sachs e CBA: la Reserve Bank of Australia potrebbe aumentare i tassi d’interesse già a settembre.

Secondo l'app di Zhitong Finance, l'inflazione elevata in Australia ha spinto gli economisti di istituzioni come Goldman Sachs e Commonwealth Bank of Australia (CBA) a prevedere un nuovo rialzo dei tassi d'interesse già il mese prossimo, abbandonando l'aspettativa di mantenere i tassi invariati per il resto dell'anno. Questo cambiamento è avvenuto dopo la pubblicazione, mercoledì, del rapporto sull'inflazione che mostra come le pressioni sui prezzi restino forti; in precedenza, i verbali della riunione di agosto della Reserve Bank of Australia avevano indicato una bassa tolleranza da parte del comitato di politica monetaria nei confronti dell'aumento dei prezzi al consumo.

La più grande banca australiana, la Commonwealth Bank of Australia, ha dichiarato giovedì che i dati sull'inflazione porteranno la Reserve Bank of Australia a “perdere la pazienza”, prevedendo un rialzo dei tassi di 25 punti base a novembre fino al 4,6%, e sottolineando che potrebbero esserci cambiamenti già nella riunione del 28-29 settembre. Belinda Allen della banca ha affermato: “L’economia australiana ha bisogno di una politica monetaria più restrittiva.”

Anche gli economisti di ANZ Bank e Goldman Sachs prevedono un rialzo dei tassi a novembre da parte della Reserve Bank of Australia, con Goldman Sachs che considera possibile anche un aumento a settembre. Phil Odonaghoe di Deutsche Bank è stato il primo a modificare le sue previsioni dopo la pubblicazione dei dati sull’IPC di mercoledì; prevede ora che la banca centrale alzerà i tassi già a settembre e afferma che l'inflazione sottostante è “intollerabilmente alta”.

Anche Sally Auld della National Australia Bank ha cambiato posizione, prevedendo ora un rialzo dei tassi a settembre. Ritiene che “il rischio di un ulteriore aumento a novembre sia elevato, soprattutto se i dati sulle attività economiche dovessero indicare resilienza nei prossimi mesi”.

Complici i verbali di tono restrittivo e i dati sull’inflazione, i prezzi delle obbligazioni australiane sono scesi per il terzo giorno consecutivo. Il rendimento dei titoli di stato a tre anni, particolarmente sensibili alle decisioni di politica monetaria, è salito di 7 punti base nelle contrattazioni del mattino fino al 4,67%, il livello più alto da oltre un mese, rafforzando le aspettative di un rialzo a novembre.

I trader hanno ormai ampiamente scontato un aumento di 25 punti base a novembre, rispetto a una probabilità di circa il 48% all’inizio della settimana. Considerano la probabilità di un aumento dei tassi già il mese prossimo intorno al 50%.

La Reserve Bank of Australia nelle prime tre riunioni dell’anno ha incrementato i tassi, ponendo fine alla breve politica espansiva adottata nel 2025 e riportando il tasso di riferimento al 4,35%. Questa mossa è stata decisa per reagire al ritorno dell’inflazione, che era iniziato persino prima che la guerra tra Stati Uniti e Iran rappresentasse uno shock energetico per l’economia globale e acuisse le pressioni sui prezzi.

La crescita potenziale dell’economia australiana è diminuita a causa della bassa produttività degli ultimi dieci anni, rendendo il Paese più vulnerabile all’inflazione.

Altri economisti, come quelli di Westpac Banking Corp., mantengono invece la previsione che i tassi restino invariati. In un rapporto la banca ha dichiarato: “Sebbene il rischio di un rialzo a novembre resti, non lo consideriamo il nostro scenario di base.”

Paul Bloxham di HSBC Holdings ha inoltre affermato che esistono rischi relativi a ulteriori aumenti dei tassi da parte della RBA. Ha sottolineato che “va rilevato come la Reserve Bank of Australia consideri attualmente i dati mensili sull’IPC solo come indicatori parziali” e che la banca centrale ritiene ci vorrà ancora qualche anno prima che tali dati siano totalmente affidabili. Ha aggiunto che “la debolezza della crescita economica e il calo dei prezzi delle case dovrebbero esercitare pressioni al ribasso sull’inflazione nel periodo della previsione.”

L’obiettivo della Reserve Bank of Australia per l’inflazione è il punto medio in un intervallo tra il 2% e il 3%, un livello che non viene raggiunto da quasi cinque anni. Non essendoci altri dati ufficiali sull’inflazione prima della decisione di settembre, trader ed economisti seguiranno con attenzione i dati sul PIL del secondo trimestre e sul mercato del lavoro che saranno pubblicati la prossima settimana, in cerca di ulteriori indizi.