La deludente guidance sugli utili fa crollare il titolo! La forza del segmento enterprise di Zoom (ZM.US) non basta a nascondere la debolezza, emergono divergenze a Wall Street

Il sito finanziario italiano ha notato che le azioni della piattaforma di comunicazione video Zoom (ZM.US) sono scese di circa il 7% nel pre-market di mercoledì, dopo che la guidance fornita dalla società non è stata all'altezza delle aspettative, deludendo gli investitori con previsioni più elevate. Nel frattempo, anche gli analisti di Wall Street hanno reagito.

Nel trimestre terminato il 31 luglio, questa piattaforma di videoconferenza basata su cloud ha riportato un utile per azione (EPS) rettificato di 1,55 dollari, superiore alle stime consensuali di mercato di 1,48 dollari; i ricavi sono cresciuti del 4,9% su base annua, raggiungendo 1,277 miliardi di dollari, in linea con le previsioni del mercato di 1,27 miliardi di dollari. Per il terzo trimestre, Zoom prevede ricavi di 1,28 miliardi di dollari, in linea con il consenso di mercato; l'utile per azione rettificato stimato è compreso tra 1,46 e 1,48 dollari (valore mediano a 1,47 dollari), inferiore al consenso di 1,50 dollari.

Per l'intero esercizio 2027, Zoom ha alzato la guidance dell'utile per azione rettificato a un range compreso tra 6,08 e 6,12 dollari (valore mediano a 6,10 dollari), superiore alla precedente guidance compresa tra 5,96 e 6 dollari (valore mediano a 5,98 dollari). L'aspettativa media del mercato è di 6,16 dollari. Zoom ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni di ricavi tra 5,09 e 5,10 miliardi di dollari, rispetto alla guidance precedente di 5,08-5,09 miliardi di dollari. Il consenso del mercato è di 5,09 miliardi di dollari.

Jefferies: Target price abbassato a 116 dollari, rating "Buy" confermato.

Jefferies ha abbassato il prezzo obiettivo del titolo da 118 a 116 dollari, mantenendo il rating "Buy". La banca ha sottolineato che il segmento Enterprise mostra una solida crescita accelerata, ma le prospettive contrastanti stanno penalizzando il titolo.

Gli analisti guidati da Samad Samana hanno dichiarato: "La crescita dei ricavi a cambi costanti (CC) è del +4,7%, superando il consenso di mercato di 72 punti base (contro una media mobile a 12 mesi di 92 punti base oltre il consenso), ma il margine operativo è inferiore di 50 punti base rispetto al consensus. I ricavi Enterprise sono accelerati fino a +7,8% su base annua, nonostante la divisione Online sia rimasta sotto le attese a causa delle modifiche ai prezzi. Per il FY2027 la guidance dei ricavi a cambi costanti è stata incrementata, ma in misura leggermente inferiore rispetto alla sorpresa positiva di questo trimestre, poiché la crescita del business Online è stata deliberatamente rallentata. La previsione sul margine operativo resta invariata. Non siamo sorpresi dal calo del 4% nel dopo mercato e riteniamo che solo una revisione al rialzo della guidance per il FY2027 possa rilanciare il titolo."

Morgan Stanley: Target price alzato a 107 dollari, rating "Equal Weight" confermato

Morgan Stanley ha alzato il target price di Zoom da 105 a 107 dollari, mantenendo il rating "Equal Weight".

L’analista Elizabeth Porter e il suo team hanno dichiarato: "Il secondo trimestre rafforza il razionale d'investimento nella 'piattaforma estesa', con il segmento Enterprise che segna una crescita record e una vasta adozione di prodotti, guidando una forte raccolta di prenotazioni; tuttavia, le dinamiche del canale superiore dell'online business rimangono deboli e la guidance per la seconda metà dell'anno a cambi costanti non è stata aggiornata, lasciando ancora incerto quando arriverà il punto di svolta della crescita."

Gli analisti hanno sottolineato che i risultati del secondo trimestre sono sostanzialmente in linea con le aspettative. Il business Enterprise mostra segnali di forza, con un'accelerazione del fatturato su base annua al 7,8%, massimo degli ultimi tre anni, nonostante la perdita di clienti white-label, hanno aggiunto gli analisti.

RBC Capital Markets: rating "Outperform" e target price a 130 dollari confermati

Royal Bank of Canada Capital Markets mantiene il rating "Outperform" e il target price a 130 dollari sul titolo Zoom.

Gli analisti guidati da Rishi Jaluria hanno affermato: "I risultati del secondo trimestre di Zoom sono solidi, con ricavi, billings e utili per azione non-GAAP superiori alle attese, mentre il margine operativo non-GAAP è leggermente inferiore al consensus. Per il FY2027, le guidance su ricavi e margine operativo non-GAAP sono in linea con il consenso, sebbene il superamento delle aspettative per i ricavi nel secondo trimestre sia stato dello 0,7%, inferiore all'1,3% in media dei precedenti quattro trimestri; tuttavia, l'utile per azione non-GAAP e il free cash flow (FCF) hanno superato le previsioni."