Schnabel della Banca Centrale Europea: i rischi di inflazione non sono scomparsi, i tassi di interesse devono ancora essere ulteriormente stretti

L'app di Jinse Finance ha riferito che Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea, ha affermato che, a causa dei conflitti di lunga durata in Medio Oriente e della performance sorprendentemente forte dell'economia dell'Eurozona che portano rischi di rialzo sull'inflazione, i tassi di interesse devono aumentare ulteriormente.

La funzionaria tedesca ha dichiarato che, a causa dell'elevato costo dell'energia, l'aumento dei prezzi al consumo potrebbe superare il 2% “per un periodo relativamente lungo”. Ha avvertito che agire solo quando questa situazione si traduce nei salari porterebbe i policy makers a “restare indietro rispetto agli eventi”.

Martedì, in un'intervista, Schnabel ha dichiarato: “Con l'attuale livello dei tassi di interesse, è improbabile che l'inflazione torni all'obiettivo nel medio termine, quindi è necessario un ulteriore inasprimento della politica monetaria. In particolare, nell'attuale contesto di una domanda complessiva forte, è fondamentale prevenire tempestivamente effetti secondari, poiché agire troppo tardi potrebbe richiedere un inasprimento più marcato.”

La crescita economica dell'Eurozona raggiunge il massimo da oltre un anno

La Banca Centrale Europea è il primo grande istituto a innalzare i costi di finanziamento a causa della guerra in Iran; i funzionari hanno fissato il prossimo incontro come un momento chiave per decidere se siano necessari ulteriori interventi. Gli investitori hanno già quasi totalmente incorporato nelle aspettative un aumento dei tassi di 25 punti base, che porterebbe il tasso di deposito al 2,5%. Si aspettano un nuovo aumento entro la primavera del 2027, forse già a dicembre.

Schnabel ha affermato che il mercato “sembra comprendere molto bene il nostro meccanismo di risposta”, ma non ha precisato di quanto potrebbero ancora aumentare i costi di finanziamento.

I dati pubblicati martedì hanno mostrato che l'incremento della produzione tedesca nel secondo trimestre è stato più forte delle stime iniziali, sostenendo la sua visione sulla resilienza economica europea. L'economia dell'Eurozona, dopo essere rimasta stagnante all'inizio del 2026, in quel trimestre è cresciuta dello 0,4%.

Schnabel ha dichiarato: “L'economia continua a essere più forte delle previsioni, i dati in entrata stanno offrendo ripetute sorprese positive.” Ha identificato la politica fiscale, la ripresa della spesa per la difesa e la crescente popolarità dell'intelligenza artificiale globale come principali forze trainanti.

Ha aggiunto: “Gli indicatori del sentiment suggeriscono che la crescita economica sta acquisendo ulteriore slancio. Pertanto, rispetto alle previsioni del personale di giugno, ritengo che il rischio per la crescita economica tenda leggermente verso l'alto.”

L'inflazione dell'Eurozona accelera a luglio

Riguardo al tasso d'inflazione salito al 2,9% a luglio, Schnabel ha avvertito che le pressioni sui prezzi energetici, eccetto il petrolio, stanno diventando più persistenti. Ha affermato che, dato il basso livello delle scorte di gas in Europa, l'andamento del gas è “particolarmente preoccupante”.

“Questo rappresenta un rischio sostanziale di rialzo per l'inflazione,” ha detto. “Più a lungo dura il conflitto, maggiore sarà il rischio e l'intensità degli effetti indiretti e secondari, soprattutto quando la domanda complessiva rimane forte.”

Una questione chiave è se sia necessario alzare i tassi a un livello che freni l'attività economica. Il capo economista della Banca Centrale Europea, Philip Lane, ha indicato che il 2,5% rappresenta il limite superiore della fascia in cui il costo del finanziamento ha un impatto neutrale.

Schnabel ha dichiarato: “Dovremo vedere quanto ulteriore inasprimento sarà necessario, dipenderà dai dati che arriveranno.”