Il prezzo del litio torna a raffreddarsi, JPMorgan taglia le previsioni di profitto e il target price di Albemarle (ALB.US) a 140 dollari

Secondo quanto riportato da Jinse Finance APP, a causa del continuo indebolimento dei prezzi del litio, JPMorgan ha drasticamente ridotto le previsioni di profitto e il prezzo obiettivo della multinazionale leader globale nel settore del litio, Albemarle (ALB.US). Di conseguenza, martedì il titolo Albemarle ha chiuso in calo del 5,89%, diventando una delle azioni con la peggiore performance dell'indice S&P 500 in quella giornata.

L'analista di JPMorgan Jeffrey Zekauskas ha mantenuto il rating "neutrale" su Albemarle nel suo recente report, ma ha abbassato il prezzo obiettivo da 160 dollari a 140 dollari. La banca ha dichiarato che la previsione di EBITDA rettificato per Albemarle nel 2026 è stata ridotta da 3,37 miliardi di dollari a 2,88 miliardi di dollari, un calo del 14,4%; la previsione di EBITDA rettificato per il 2027 è passata da 3,59 miliardi di dollari a 2,93 miliardi di dollari, con una diminuzione del 18,4%.

Sono state contestualmente abbassate anche le previsioni di utile per azione rettificato. Si prevede che l'utile per azione rettificato per il 2026 scenda dai precedenti 14,20 dollari a 12,05 dollari; la previsione per il 2027 passa da 15,35 dollari a 11,65 dollari.

La banca ha sottolineato che queste revisioni riflettono principalmente un indebolimento delle prospettive dei prezzi del litio. I dati mostrano che il prezzo medio della carbonato di litio in Cina nel secondo trimestre era di 24.810 dollari per tonnellata, ma la media attuale nel terzo trimestre è scesa a circa 21.625 dollari per tonnellata. JPMorgan ora prevede che il prezzo del litio si manterrà su livelli bassi appena sopra i 20 dollari al chilogrammo, mentre il precedente modello ipotizzava un livello medio di 20 dollari al chilogrammo.

JPMorgan ritiene che la sensibilità del profitto di Albemarle alle variazioni dei prezzi del litio sia estremamente elevata. Secondo le stime della banca, ogni variazione di 1 dollaro al chilogrammo nel prezzo del litio comporta una variazione di circa 250 milioni di dollari nell’EBITDA annuale di Albemarle. Ciò significa che la revisione dalla fascia media di 20 dollari al chilogrammo alla soglia appena sopra i 20 dollari è sufficiente a spiegare la riduzione delle previsioni di EBITDA di diversi miliardi di dollari nel lungo termine.

JPMorgan prevede inoltre che l’EBITDA rettificato di Albemarle nel terzo trimestre sarà di 668 milioni di dollari, inferiore agli 858 milioni di dollari del secondo trimestre, ma significativamente superiore ai 226 milioni di dollari registrati nello stesso periodo dell’anno precedente. La banca si aspetta anche che le vendite dei prodotti a base di litio diminuiranno sequenzialmente nel terzo trimestre e che la composizione dei prodotti si indebolirà.

Inoltre, il sito Greenbushes CGP3 di Albemarle in Australia continua a fronteggiare ritardi dopo l’incendio verificatosi a giugno. L’impianto è stato riavviato il 1° agosto, ma JPMorgan prevede che la produzione a pieno regime non riprenderà prima della fine del primo trimestre del 2027.

Guardando al lungo termine, Albemarle beneficia ancora della forte domanda di litio generata dalla costruzione di veicoli elettrici e sistemi di accumulo energetico. Gli investimenti tecnologici dell’azienda dovrebbero migliorarne l’efficienza produttiva e favorire l’espansione della capacità. Tuttavia, la redditività dell’impresa resta fortemente dipendente dai prezzi fluttuanti del litio e dai problemi operativi presso i siti produttivi chiave, che potrebbero continuare a influire su utili e margini.

JPMorgan ritiene che il prezzo attuale delle azioni Albemarle sia ormai vicino al prezzo obiettivo e che la valutazione sia a un livello ragionevole per un produttore di litio di alta qualità ma con elevata volatilità.