Dati mensili Morgan Stanley: fino a metà agosto, i ricavi netti dell’App Store di Apple (AAPL.US) sono diminuiti dello 0,6% su base annua, segnando il primo calo degli ultimi quattro anni.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance APP, Morgan Stanley ha sottolineato in un rapporto che, sulla base dei dati di monitoraggio mensili, fino a metà agosto, i ricavi netti dell'App Store di Apple (AAPL.US) hanno registrato un calo dello 0,6% su base annua, segnando la prima crescita negativa su base annua degli ultimi quattro anni.

Il team di analisti guidato da Erik Woodring ha aggiunto: “Il piano di produzione di iPhone per il terzo trimestre del calendario rimane invariato, ma la produzione di iPad è stata ridotta, suggerendo una certa elasticità della domanda; la produzione di PC a luglio è diminuita del 24% su base annua. Inoltre, l’indicatore di monitoraggio delle spese in capitale cloud mostra che la crescita delle spese per l’anno civile 2027 è attualmente pari a +38% (in precedenza +9 punti percentuali).”

Sulla base dei dati più recenti di Sensor Tower, gli analisti hanno stimato che, al 17 agosto, i ricavi netti dell’App Store erano diminuiti dello 0,6% su base annua nel mese, rallentando di 170 punti base rispetto alla crescita di giugno, mentre il dato di confronto dell’anno precedente era già sceso di 200 punti base. Se il trimestre si fosse concluso al 17 agosto, la crescita su base annua dei ricavi dell’App Store nel terzo trimestre del calendario sarebbe stata soltanto dello 0,5%, 50 punti base sotto la crescita dell’1% prevista da Morgan Stanley per il trimestre di settembre. Gli analisti hanno inoltre sottolineato che ciò corrisponde a un rischio al ribasso di circa 20 punti base (circa 45 milioni di dollari) rispetto alla previsione di Morgan Stanley per una crescita dei ricavi dei servizi del 9,5% nel trimestre di settembre (contro le attese del consenso, che prevedono una crescita del 10,7%).

Guardando al futuro, gli analisti ritengono che la crescita del business dei servizi difficilmente potrà risalire nettamente nel breve termine, a causa delle molteplici pressioni che gravano sull’App Store come la riduzione delle commissioni, il passaggio a link esterni, la domanda debole per i giochi e i venti contrari valutari. Tuttavia, l’adeguamento dei prezzi di AppleCare dovrebbe fornire almeno un parziale effetto compensativo positivo.

Inoltre, Woodring e il suo team hanno dichiarato che il piano di produzione di iPhone per il terzo trimestre del calendario rimane fermo a 54 milioni di unità, sostenendo una previsione di spedizioni di circa 58 milioni di unità per il trimestre di settembre; la produzione di iPad, invece, è stata ridotta di 1 milione di unità, riflettendo aspettative di elasticità della domanda limitata dopo l’aumento dei prezzi.

Gli analisti hanno inoltre affermato, sulla base delle ultime previsioni del loro team di hardware tecnologico della Greater China, che le spedizioni degli ODM di notebook a luglio sono diminuite del 24% su base annua, raggiungendo la peggior performance su base annua degli ultimi 40 mesi, e risultando inferiori del 4% alle stime di Morgan Stanley, principalmente a causa della debolezza della domanda e dei vincoli di fornitura. Secondo gli analisti ciò suggerisce un’accelerazione del declino della domanda nel mercato PC.

Il team Woodring ha aggiunto: “Il nostro indicatore di monitoraggio delle spese in capitale cloud mostra che la crescita della spesa per l’anno civile 2027 è del +38%, mentre il consenso di mercato è di 1,39 bilioni di dollari, la previsione di Morgan Stanley è di 1,61 bilioni di dollari, il che indica che il consenso di mercato potrebbe essere ulteriormente rivisto al rialzo.”

Gli analisti hanno sottolineato che, comprendendo gli ultimi aggiornamenti del consenso, le aziende che hanno registrato il maggiore aumento delle previsioni di spese in capitale per il 2027 sono, in ordine: Alphabet (GOOGL.US, +17,8 miliardi di dollari), Meta (META.US, +8,8 miliardi di dollari), Microsoft (MSFT.US, +7,5 miliardi di dollari), Amazon (AMZN.US, +6 miliardi di dollari) e Nebius (NBIS.US, +5 miliardi di dollari). Gli analisti hanno anche affermato di includere SpaceX (SPCX.US) nel monitoraggio delle spese in capitale cloud, il cui contributo all’aumento delle spese in capitale nel 2027 ha raggiunto 120,9 miliardi di dollari (in aumento di 62 miliardi di dollari su base annua).

Il team Woodring ha concluso affermando che, complessivamente, le attese di consenso del mercato sulla spesa in capitale cloud cash per il 2027 sono attualmente di 1,39 bilioni di dollari, il che implica che l’intensità di capitale (ossia la quota di spesa in capitale sui ricavi) dei primi 15 fornitori cloud è in media del 38,6%, in aumento di 380 punti base rispetto all’inizio del mese.