Il rapporto di staking di Ethereum raggiunge un record del 34% mentre la rete blocca più offerta che mai

Oltre un terzo di tutto l’Ethereum in circolazione è ora bloccato in contratti di staking. Il rapporto di staking è salito al 34,4% dell’offerta totale di ETH, il livello più alto mai registrato per la rete.

Ethereum ha completato la sua transizione dal proof-of-work al proof-of-stake il 15 settembre 2022, in quello che la comunità ha denominato il Merge. Invece dei miner che consumano energia per convalidare le transazioni, la rete è passata a validatori che bloccano ETH come garanzia.

Dalla transizione, la quantità di ETH che confluisce nei contratti di staking è cresciuta costantemente. La cifra del 34,4% rappresenta il risultato cumulato di questa tendenza, che prosegue ormai da quasi tre anni.

Uno dei più grandi fattori di accelerazione è stato il liquid staking. Protocolli come Lido permettono agli utenti di mettere in staking il proprio ETH ricevendo in cambio un token liquido, il che significa che non devono scegliere tra ottenere ricompense di staking e mantenere accesso al proprio capitale.

In precedenza, lo staking significava bloccare un minimo di 32 ETH senza possibilità di usarli altrove. Il liquid staking ha abbassato quella soglia essenzialmente a zero, aprendo la porta sia agli utenti retail sia alle istituzioni.

Cosa significa davvero un rapporto di staking del 34,4% per l’offerta

Gli ETH messi in staking non sono presenti sugli exchange pronti per essere venduti. Sono dedicati alla sicurezza della rete, a generare ricompense e generalmente rimangono inattivi. Il numero totale di token ETH non cambia in modo drastico di giorno in giorno, ma la quantità disponibile per il trading diminuisce man mano che vengono messi in staking nuovi ETH.

Sicurezza della rete e l’equazione dei validatori

Una maggiore partecipazione allo staking si traduce direttamente in una sicurezza più solida della rete. Più validatori significa un consenso più distribuito, che rende la rete più difficile da attaccare. Man mano che il rapporto di staking aumenta, il costo per effettuare un attacco cresce proporzionalmente.

Cosa dovrebbero davvero osservare gli investitori da ora in poi

Altre reti proof-of-stake hanno rapporti di staking ben oltre il 50% e alcune superano addirittura il 70%.

Rimane anche la questione di cosa succede quando lo staking diventa così popolare da iniziare a concentrare il rischio. Se troppi ETH vengono convogliati in un numero ristretto di protocolli di liquid staking, i benefici della decentralizzazione del proof-of-stake potrebbero erodersi. La community di Ethereum ha discusso l’introduzione di potenziali limiti alla partecipazione allo staking proprio per questo motivo.