Prospettive del prezzo dell’oro: una silenziosa accumulazione può innescare una rottura del prezzo?

Huitong Network, 4 agosto—— Nonostante la significativa discesa dai massimi annuali dell'oro e una tendenza generale ribassista, vari indicatori di mercato e configurazioni tecniche trasmettono segnali positivi, delineando un quadro di acquisti discreti a prezzi bassi che potrebbero preparare la strada per un imminente break-out. Attualmente il prezzo dell'oro si mantiene sopra quota 4000, mentre i dati su future, opzioni e l'andamento del prezzo suggeriscono che i compratori stanno accumulando posizioni in modo silenzioso.

Dopo aver raggiunto il massimo storico a gennaio, il prezzo dell'oro è sceso di quasi il 30%, ma i compratori hanno costantemente difeso il supporto vicino a 4000. Sebbene la tendenza generale rimanga ribassista, si osserva un miglioramento nelle posizioni sui future, sentiment positivo nel mercato delle opzioni e segnali favorevoli nel movimento dei prezzi: tutto indica che il mercato potrebbe essere in una fase di accumulo silenziosa, offrendo possibilità di una rottura rialzista.

Dopo aver raggiunto il nuovo massimo storico a gennaio, il prezzo dell'oro denominato in dollari è sceso di circa un terzo. La tendenza ribassista rimane solida, ma dalla fine di giugno i compratori hanno dimostrato grande resistenza nella difesa del livello di 4000 punti. Sorgono dunque due questioni: i ribassisti stanno semplicemente prendendo una pausa, in attesa di proseguire la discesa secondo il classico pattern di consolidamento, oppure il mercato è pronto per una rottura rialzista? Questo articolo propende per la seconda ipotesi.


Il grafico settimanale dell'oro mostra che nelle ultime settimane il prezzo ha oscillato all'interno di un range, ma sono emersi lievi segnali di accumulo da parte dei compratori. L'indicatore del risk reversal continua a salire, indicando una domanda superiore per le opzioni call rispetto alle put. In altre parole, anche se il prezzo non riesce a scendere, l'interesse per la copertura tramite opzioni put si sta attenuando.

Inoltre, dalla fine di aprile, le posizioni net long sull'oro detenute dalle società di gestione patrimoniale hanno mostrato una tendenza al rialzo. È vero che la scorsa settimana c'è stato un lieve calo, e che le posizioni dei grandi speculatori si sono ridotte nelle ultime tre settimane. Tuttavia, nel complesso, la propensione rialzista dei trader di future sull'oro è aumentata rispetto a due mesi fa.




(Grafico giornaliero dell'oro spot, fonte: E-Huitong)

Dal grafico giornaliero si può osservare un forte gap rialzista del prezzo vicino ai 4000 a partire dalla chiusura di mercoledì. Prima di questo gap, il prezzo dell'oro aveva tentato più volte di sfondare efficacemente la soglia dei 4000, ma senza successo. Questo fenomeno indica che i compratori stanno accumulando posizioni in modo discreto vicino ai minimi di questo ciclo.

Nel grafico orario, il prezzo sta correggendo leggermente, configurando un movimento di ritracciamento e costruendo un doppio minimo al di sopra del gap rialzista di supporto. Ora il prezzo dell'oro sta tentando una risalita dal punto pivot mensile, con obiettivo dei compratori a 4200. Se nelle prossime settimane il dollaro si indebolirà insieme allo yen, l'oro potrebbe sfondare il primo livello di resistenza mensile R1 e puntare ulteriormente alla media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni attorno a quota 4300.