Quando la marea si ritira: chi sta "nuotando nudo"? Una discussione sul destino dell'acquisizione di Clanker e Padre

Da dove si accumula il valore? Se il valore si accumula presso entità azionarie, perché acquistare token? Tutti i token sono solo meme coin?

Scritto da: mary in sf

Traduzione: AididiaoJP, Foresight News

Nel breve termine, il mercato è una macchina per votare, ma nel lungo termine è una macchina per pesare — Benjamin Graham.

Attualmente ci troviamo nella fase ciclica di consolidamento del settore, e tutti possono vedere chi sta nuotando nudo.

Sebbene la liquidità sia diminuita già da un po', il 10 ottobre la liquidità è scomparsa in modo drammatico e definitivo. "Morte di un commesso viaggiatore" è una metafora estremamente appropriata per questo momento della storia delle crypto. L'opera si concentra sull'illusione corrosiva del sogno americano, sulla fragilità dei legami familiari e sul costo psicologico delle aspettative sociali; tutto ciò riflette le illusioni delle superstrutture, la fragilità reale delle aziende crypto e il prezzo psicologico pagato dai partecipanti al mercato che sono stati scottati da un token dopo l'altro.

Ora che ci siamo svegliati dall'illusione di "cosa potrebbero essere le crypto" che ci raccontavamo nel 2021, noi speculatori stiamo raccogliendo i pezzi, invece di affrontare la realtà di come sono davvero le crypto.

L'anno scorso ho letto "Built to Last", un libro che parla di cosa distingue le aziende destinate a durare per generazioni dalle aziende ordinarie. Gli autori discutono in dettaglio della bolla di Internet, e uno dei punti chiave è che in ogni ciclo di innovazione, le masse speculano sulla "nuova tecnologia misteriosa", ma ciò che distingue veramente l'eccellenza è rappresentato dalle persone dietro ogni azienda. I token che non hanno diritti reali per i detentori chiaramente codificati nel sistema legale sono quasi privi di valore, ma le ultime settimane hanno già mostrato quali token hanno team che si preoccupano della loro sopravvivenza a lungo termine e quali invece sono progetti a breve termine, senza alcun piano reale.

Per tutte queste domande retoriche che sono sempre state trattate più come meme, ora è arrivato il momento della resa dei conti:

• Da dove si accumula il valore?
• Se il valore si accumula presso entità azionarie, perché acquistare token?
• Quindi tutti i token sono solo meme coin?

Di seguito il mio quadro mentale su quali token credo sopravviveranno in futuro:

• Bitcoin
• Quelli supportati da entrate: come Hyperliquid, ecc.
• Capitale sociale, token di attenzione

Questo articolo sarà più osservativo, piuttosto che analitico come i miei precedenti, perché lo trovo interessante, ma non ho il tempo di approfondire come fa zachxbt.

Acquisizioni

Questa settimana ci ha dato due esempi di acquisizione di token: uno è salito (Clanker), l'altro è sceso (Padre).

Clanker

Ieri, @farcaster_xyz ha annunciato l'acquisizione di Clanker. Clanker è una piattaforma di lancio di token su Base, costruita da un team eccellente, il cui token è stato lanciato circa un anno fa:

• Le commissioni del protocollo saranno utilizzate per acquistare e detenere $CLANKER
• Il team di Clanker ha bruciato i token raccolti come commissioni di protocollo nei prodotti v0 - v3.1.
• Il team ha bloccato permanentemente circa il 7% della fornitura totale di $CLANKER in un pool di liquidità unilaterale per fornire liquidità aggiuntiva (questo riduce la fornitura in circolazione).

Il token è poi salito, perché era chiaro che il team di Clanker, nella loro trattativa con Farcaster, considerava il loro token come equity.

Padre

Raramente il mercato ti offre l'opportunità di fare esperimenti senza variabili di confusione. Sia Clanker che Padre sono prodotti che apparentemente generano entrate. Vediamo cosa succede a un token quando un team non agisce.

Il team aveva promesso buyback e revenue sharing, ma poi non l'ha fatto? Il team ha invece trattenuto tutti i profitti, promettendo occasionalmente di ripristinare revenue sharing e buyback, mentre il loro token continuava a essere scambiato. Ora Padre è stato acquisito, i detentori di token non hanno ottenuto nulla, e il token si è rivelato privo di valore.

Ironfish

Se qualcuno ha tempo di spiegarmi i dettagli di questa acquisizione, sarei curioso di saperlo. Da quanto ho capito, il token è ancora scambiato perché la rete è ancora gestita dalla Iron Fish Foundation, mentre il core team è stato assunto da Base tramite acquisizione. È un po' strano vedere l'ex fondatore twittare sull'andamento del prezzo. Significa che Base ha acquisito la società Labs? Hanno acquistato una certa quantità di token?

Crollo

Eclipse e Kadena

Queste aziende sono state coinvolte in scandali proprio mentre altre blockchain si avvicinavano al loro TGE e al lancio della mainnet, offrendo un promemoria molto chiaro: non tutte le blockchain sono strutture sicure. In realtà, ci ricordano che ciò che viene scambiato nelle blockchain è la fiducia nel loro potenziale, e la forza e la convinzione del team sono un indicatore importante.

Non voglio enfatizzare il prezzo del token di Eclipse o altri tweet, ma trovo la cosa un po' ridicola. Eclipse era destinata a fallire fin dall'inizio, perché non aveva mai avuto l'intenzione di gestire una blockchain con una visione a lungo termine, ma solo di estrarre liquidità.

Nel mondo crypto ci sono molti circoli diversi. Nel nostro piccolo circolo di Crypto Twitter, tutti sanno che Kadena non è mai stata una blockchain funzionante normalmente. Molti dipendenti di diverse aziende mi hanno detto che le loro aziende non hanno prodotti funzionanti, sono semplicemente in uno stato di sospensione fino a quando la musica non si ferma.

Questo è un periodo piuttosto brutto e frustrante per il settore crypto. Abbiamo bisogno di garantire diritti ai detentori di token e di più asset produttivi a bassa capitalizzazione.

Ho scoperto che, se consideri le crypto solo come un esperimento economico accelerato, tutto diventa un po' meno frustrante, ma il sottoprodotto di questo esperimento è che coloro che hanno creduto nei team sbagliati hanno perso molti soldi.

Cosa significa quando la tecnologia decentralizzata dipende così tanto da team affidabili? Solo su, mai giù.