Bitcoin "mette alla prova la pazienza" sotto i 110.000 dollari mentre l'open interest sulle opzioni aumenta: analisti
Gli analisti affermano che bitcoin si trova in una fase di "proof-of-conviction", con i rialzi fragili e i detentori a lungo termine che realizzano profitti al di sotto della resistenza chiave di $113,000. Il rischio macro incombe poiché il dato CPI di venerdì diventa l'unico rilascio economico importante degli Stati Uniti durante la chiusura del governo, secondo gli esperti di QCP Capital.
La recente azione di prezzo ristretta di Bitcoin sta “mettendo alla prova la pazienza al di sotto del costo base a breve termine”, mentre l’open interest sulle opzioni è rimasto vicino ai massimi e la domanda di put è aumentata, ha affermato Timothy Misir, responsabile della ricerca di BRN, in una nota di mercato giovedì.
Secondo la pagina dei prezzi di The Block, BTC è stato scambiato intorno ai 109.000 dollari il 23 ottobre, in calo di oltre il 3% nell’ultimo mese. Misir ha fissato la banda intraday a circa 109.500 dollari al rialzo e 107.200 dollari al ribasso.
Anche il mercato delle opzioni è passato in primo piano. L’open interest aggregato per le opzioni su bitcoin ha raggiunto nuovi record e i dealer si trovano sempre più esposti a posizioni put concentrate. È una configurazione che spesso amplia le fasce intraday, poiché le posizioni short gamma costringono a coperture aggressive su movimenti delta relativamente modesti. Questa dinamica, ha avvertito BRN, rende l’azione di prezzo più suscettibile a improvvisi squeeze e violente correzioni intorno ai livelli chiave.
I ripetuti fallimenti nel riconquistare il livello dei 113.000 dollari hanno lasciato i detentori più deboli come venditori marginali. Perdere la banda dei 108.000 dollari comporterebbe il rischio di cali più ampi verso circa 104.500 dollari e possibilmente l’area dei 97.000 dollari.
I flussi giornalieri a Wall Street hanno riflesso questo sentimento misto degli investitori e la volatilità del mercato. Il dashboard dei dati di The Block mostra che gli spot bitcoin ETF hanno registrato un deflusso di 101 milioni di dollari e gli Ethereum ETF hanno segnato un deflusso di 19 milioni di dollari ieri, segnalando una domanda istituzionale incerta dopo i recenti eventi di liquidità.
Anche il rischio macro e degli eventi è in gioco. QCP Capital ha osservato che la chiusura del governo degli Stati Uniti ha oscurato molti flussi di dati economici, concentrando i mercati sulla pubblicazione dell’indice CPI di venerdì, che il BLS ha fatto un’eccezione a pubblicare. Il dato potrebbe riancorare la narrativa del soft-landing e inclinare lo skew di BTC se sorprende al rialzo o al ribasso. QCP ha affermato che un CPI debole intorno allo 0,2% sosterrebbe il momentum rialzista di BTC, mentre un dato più alto potrebbe accelerare ulteriormente il de-risking.
Gli analisti non sono unanimi sul breve termine. Standard Chartered questa settimana ha avvertito che un calo sotto i 100.000 dollari “sembra inevitabile” entro il fine settimana, anche se la banca suggerisce che un eventuale ritracciamento potrebbe essere di breve durata.
Questa visione rispecchia gli scenari ribassisti segnalati da Misir, in cui nuovi deflussi dagli ETF o un nuovo shock macro potrebbero amplificare la distribuzione dei long holder e forzare una consolidazione più profonda.
“Bitcoin si trova in una fase di prova di convinzione.” ha dichiarato l’esperto di BRN. “Il mercato è bloccato in un range e guidato dai messaggi. Gli ETF e i titoli di stato stanno acquistando carta, mentre i detentori a lungo termine stanno prendendo profitti. Questa tensione mantiene BTC bloccato al di sotto del costo base dei detentori a breve termine e rende i rally fragili.”
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