Come valutare la liquidità sui perps TradFi di Bitget

Uno sguardo cross-asset sulla profondità del registro degli ordini dei perps TradFi di Bitget su oro, petrolio e futures perpetui QQQ

I mercati TradFi non si muovono un asset alla volta.

I dati sull'inflazione possono muovere contemporaneamente oro e azioni tecnologiche. Una notizia geopolitica può far variare il prezzo del petrolio grezzo modificando al contempo il sentiment di rischio più ampio. Per i trader che gestiscono queste connessioni, l'accesso a più mercati è importante, ma lo è altrettanto la capacità di eseguire operazioni quando le condizioni cambiano.

I perps TradFi di Bitget comprendono mercati collegati alle azioni e alle materie prime, tra cui azioni, indici e metalli preziosi. XAUUSDT, CLUSDT e QQQUSDT offrono esposizione a tre mercati molto seguiti: oro, petrolio grezzo ed esposizione alle azioni statunitensi collegate a QQQ.

Ma l'accesso è solo una parte dell'equazione.

Come i trader valutano la liquidità

1. Un prezzo visualizzato non è sempre un prezzo eseguibile.

Due exchange possono mostrare lo stesso miglior bid e ask per un future perpetuo, offrendo però quantità di liquidità molto diverse dietro quei prezzi.

Per un ordine di dimensioni ridotte, la differenza può essere quasi impercettibile. Per un ordine più grande, una profondità limitata può spingere l'esecuzione attraverso livelli di prezzo progressivamente peggiori, man mano che l'ordine consuma la liquidità disponibile. Questo fenomeno è noto come ''walking the book'' o ''erodere il registro degli ordini''.

Lo scarto tra il prezzo previsto da un trader e il prezzo medio effettivamente ottenuto è chiamato slippage.

Per questo motivo, i trader non si limitano al volume di trading complessivo quando valutano la liquidità. Le metriche principali includono:

• Spread bid-ask: lo scarto tra il miglior prezzo di acquisto e di vendita disponibile;

• Profondità del registro degli ordini: la quantità di liquidità in acquisto e in vendita disponibile intorno al prezzo di mercato corrente;

• Slippage: quanto il prezzo medio di esecuzione si allontana dal prezzo previsto;

• Impatto sul mercato: quanto l'ordine di un trader influisce sul mercato;

• Profondità bid e ask: la liquidità disponibile su ciascun lato del mercato.

Il volume può indicare che un mercato è attivo. La profondità offre una visione più chiara di quanta dimensione possa essere eseguibile in un determinato momento.

2. Perché 5bps, 10bps e 50bps sono importanti

La profondità del registro degli ordini viene spesso misurata in fasce di punti base (basis point) intorno al prezzo medio. Un punto base equivale allo 0.01%, quindi 5bps rappresenta lo 0.05% e 50bps rappresenta lo 0.5% dal prezzo medio.

Questi livelli mostrano diversi strati di liquidità:

• La profondità a 5bps misura la liquidità più vicina al prezzo di mercato, particolarmente rilevante per ordini più piccoli e a rapida esecuzione;

• La profondità a 10bps rappresenta il successivo strato di dimensione disponibile con l'aumentare del flusso degli ordini;

• La profondità a 50bps mostra una capacità più profonda del registro degli ordini, che diventa più rilevante per posizioni più grandi, hedging ed esecuzione basata su strategie.

Maggiore è la liquidità disponibile in questi livelli, minore è la probabilità che un ordine si muova attraverso più livelli di prezzo prima di essere eseguito.

>> Per saperne di più su questo argomento:

5 / 10 / 50 BPS: quale livello scegliere?

La trappola della profondità a 5 BPS

Perché la profondità a 10 BPS non è negoziabile

Vuoi fare trading di grandi volumi? Punta prima sulla profondità a 50 BPS

Perché il prezzo visualizzato non è sempre un prezzo eseguibile

Un confronto cross-asset

Oro, petrolio e mercati collegati a QQQ rispondono a catalizzatori diversi, ma la domanda sull'esecuzione è la stessa: quanta liquidità è disponibile quando un trader ha bisogno di agire?

Un confronto condotto il 19 agosto ha analizzato la profondità del registro degli ordini dei futures perpetui XAUUSDT, CLUSDT e QQQUSDT a 5bps, 10bps e 50bps dal prezzo di mercato. Tra le piattaforme incluse nel confronto, Bitget ha registrato la profondità più elevata riportata per tutti e tre i futures perpetui a ciascun livello misurato.

Il confronto è rimasto coerente anche più in profondità nel registro degli ordini. A 50bps, dove la profondità diventa sempre più rilevante con l'aumentare della dimensione dell'ordine, Bitget ha registrato la profondità più elevata riportata per tutti e tre i futures perpetui. Per l'oro, Bitget ha riportato quasi $29 Mln di profondità entro 50bps dal prezzo di mercato. Per il petrolio grezzo, la cifra ha superato $23 Mln. Per QQQUSDT, Bitget ha riportato $6.51 Mln, contro $4.03 Mln della piattaforma al secondo posto.

Cosa significa questo per i trader

Per gli ordini più piccoli, una maggiore liquidità vicino al prezzo di mercato può significare esecuzioni più vicine al prezzo visualizzato. Per le posizioni più grandi, una maggiore capacità del registro degli ordini può ridurre lo slippage e l'impatto sul mercato con l'aumentare della dimensione dell'ordine.

Questo aspetto conta al di là di una singola operazione. Per le strategie guidate dagli eventi, di hedging, cross-asset e neutrali rispetto al mercato, il costo di esecuzione può determinare se una strategia resta praticabile su larga scala.

Il valore dei perps TradFi non risiede solo nel rendere disponibili più mercati 24 ore su 24. Sta anche nel fatto che offrono ai trader un modo per gestire l'esposizione tra diverse classi di asset quando i mercati si muovono, e, sempre più spesso, la liquidità per farlo con maggiore sicurezza.

Perps TradFi di Bitget: maggiore liquidità per un'esecuzione più sicura.

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Esclusione di responsabilità: i dati sulla profondità del registro degli ordini si riferiscono al periodo di osservazione del 19 agosto 2026 per i futures perpetui XAUUSDT, CLUSDT e QQQUSDT sulle piattaforme incluse nel confronto. La liquidità può variare in base alle condizioni di mercato, all'orario e alla dimensione dell'ordine, e le osservazioni storiche non garantiscono la qualità di esecuzione futura. Questo articolo ha uno scopo puramente informativo e non costituisce una consulenza di investimento, finanziaria o di trading. Consulta un professionista qualificato prima di prendere decisioni finanziarie.