Harga emas internasional mendekati batas US$4200, Wall Street optimis terhadap pasar minggu depan.

Harga emas internasional pekan ini menunjukkan pergerakan volatilitas dengan pola turun lalu naik. Dipengaruhi oleh lonjakan imbal hasil obligasi AS, penguatan dolar, dan kekhawatiran inflasi yang meningkat, harga emas internasional sempat mengalami aksi jual dan turun ke level rendah selama minggu ini; seiring pelemahan dolar, imbal hasil yang turun dari puncaknya, ditambah aksi beli pada harga rendah, harga emas internasional rebound kuat pada akhir minggu, mendekati level kunci 4200 dolar/ons.

Pada akhir pekan, pasar mengalami fluktuasi terbesar minggu ini. Beredar kabar bahwa negosiasi antara AS dan Iran mengalami kemajuan positif, dolar melemah, imbal hasil obligasi AS menurun, dan harga minyak terkoreksi, sehingga tekanan penurunan pada harga emas internasional berkurang. Universitas Michigan merilis nilai awal Indeks Kepercayaan Konsumen Oktober di angka 46,3, lebih rendah dari September yang sebesar 48,1; namun ekspektasi inflasi publik juga meningkat, ekspektasi inflasi satu tahun ke depan naik menjadi 4,7%, dan ekspektasi inflasi jangka panjang naik menjadi 3,5%. Data ini membawa dua dampak: di satu sisi, ekspektasi ekonomi melemah menonjolkan nilai lindung aset emas, di sisi lain, ekspektasi inflasi yang tetap tinggi membuat pasar terus mempertimbangkan potensi kenaikan suku bunga Federal Reserve selanjutnya.

Data ketenagakerjaan juga memberikan sinyal kompleks ke pasar. Nonfarm payroll AS pada September hanya bertambah 29 ribu, tingkat pengangguran tetap di 4,2%, dan data ketenagakerjaan Juli serta Agustus secara total direvisi turun sebesar 60 ribu. Pelemahan data ketenagakerjaan membuat pasar uang memangkas taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Oktober, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini sekitar 19%; namun pasar masih melihat Federal Reserve akan setidaknya menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin sebelum Desember, probabilitasnya mencapai 84%.

Fokus pasar minggu depan akan tertuju pada data ekonomi AS, seperti indeks harga konsumen (CPI) September, indeks harga produsen industri (PPI), penjualan ritel, serta data klaim awal pengangguran. Survei manufaktur Federal Reserve Philadelphia dan Federal Reserve New York juga akan dirilis, dan Ketua Federal Reserve Walsh akan memberikan pidato publik pada acara IMF minggu depan. Jika data inflasi menurun, hal ini akan mengonfirmasi sinyal melemahnya ketenagakerjaan dan memberi dampak positif pada harga emas internasional; jika angka inflasi melebihi ekspektasi, risiko kenaikan suku bunga Desember akan kembali meningkat, imbal hasil riil yang naik akan menekan harga emas internasional.

Survei emas Kitco minggu ini menunjukkan bahwa proporsi analisis bullish dari lembaga hampir mencapai setengah, namun investor ritel belum mencapai konsensus bullish. Survei kali ini melibatkan 14 analis Wall Street, 7 di antaranya bullish pada harga emas internasional minggu depan (50%); 2 bearish dan 5 memperkirakan pasar akan tetap volatil. Survei daring untuk investor ritel mengumpulkan 206 suara valid, hanya 45% investor ritel optimis harga emas internasional akan naik, 37% berpandangan bearish, dan 18% memperkirakan pasar akan bergerak sideways.

Beberapa analis memberikan pendapat masing-masing. Senior Market Analyst dari perusahaan data pasar keuangan dan layanan teknologi AS Barchart.com, Darin Newsom, berpendapat bullish, ia mengatakan fundamental tidak mengalami perubahan substantif; jika konflik militer Timur Tengah tidak eskalasi sebelum pemilu paruh waktu, harga energi yang turun akan mengangkat harga logam mulia. Dari sisi teknis, kontrak emas berjangka COMEX Desember telah memasuki zona oversold, ada dorongan untuk rebound teknikal, namun garis rata-rata 45 hari di atas menjadi resistance dinamis yang kuat.

Presiden Adrian Day Asset Management, Adrian Day, mempertahankan pendapat netral, ia menilai sebelum konflik geopolitik berakhir, harga emas internasional akan terus bergerak volatil; setelah konflik mereda, ekspektasi inflasi akan turun, yang akan meringankan tekanan kenaikan suku bunga bank sentral sekaligus menghilangkan premium risiko dolar, namun harga emas internasional tidak akan jatuh secara drastis juga sulit untuk naik secara signifikan.

Senior Strategist Forex.com, James Stanley, memilih bullish, ia menilai penurunan pekan ini merupakan aksi jual panik, harga jatuh ke level rendah lalu aksi jual oleh pelaku short cepat mundur, pekan ini harga emas internasional ditutup positif secara mingguan, menunjukkan indikasi positif tertentu, dan area 4000 dolar/ons terus menjadi area masuknya aksi beli menopang harga.