Prospek Saham AS | Tiga indeks futures utama naik, data nonfarm akan dirilis, rencana ekspansi produksi HDD oleh Toshiba menghantam sektor penyimpanan

Pergerakan Pasar Pra-Perdagangan

1. Pada pra-perdagangan hari Jumat, 2 Oktober, ketiga indeks utama saham AS berjangka menguat bersama. Hingga berita ini diturunkan, Dow Jones berjangka naik 0,46%, S&P 500 berjangka naik 0,46%, Nasdaq berjangka naik 0,58%.

2. Hingga berita ini diturunkan, indeks DAX Jerman naik 0,84%, indeks FTSE 100 Inggris naik 0,11%, indeks CAC40 Prancis naik 0,38%, dan indeks Euro Stoxx 50 naik 0,47%.

3. Hingga berita ini diturunkan, harga minyak mentah WTI turun 3,09% menjadi 90,00 dolar AS per barel. Minyak mentah Brent turun 2,28% menjadi 99,98 dolar AS per barel.

Berita Pasar

Data Non-Farm Akan Segera Datang! Penambahan tenaga kerja non-pertanian bulan September diperkirakan turun menjadi 90.000: Titik "ledakan" sejati dalam data non-farm malam ini kemungkinan terletak pada apakah data Agustus akan direvisi turun secara signifikan. Pasar memperkirakan penambahan tenaga kerja sebesar 90.000, lebih rendah dari angka awal bulan Agustus sebesar 162.000, tingkat pengangguran tetap 4,1%, dan pertumbuhan rata-rata upah per jam sebesar 0,3% secara bulanan; di mana, penyesuaian musiman yang tidak biasa dan potensi revisi turun pada bulan Agustus merupakan variabel penting untuk interpretasi laporan kali ini: revisi turun bulan sebelumnya dan penambahan pekerjaan yang cukup kuat pada bulan September bisa terjadi secara bersamaan. Oleh karena itu, akumulasi selama dua bulan dan tren pasca revisi lebih mencerminkan dinamika pasar kerja ketimbang satu angka utama. Klaim awal dan lanjutan tunjangan pengangguran, ADP dan survei korporasi secara keseluruhan mendukung bahwa pasar tenaga kerja masih tangguh, namun persepsi konsumen terhadap peluang kerja terus melemah, sehingga data dapat memberikan kejutan dua arah. Sementara itu, data inflasi yang moderat dan pernyataan hati-hati pejabat Federal Reserve telah menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober dari sekitar 70% di awal pekan menjadi sekitar 25% pada Kamis, dan Goldman Sachs juga menunda ekspektasi kenaikan suku bunga berikutnya ke bulan Desember.

Setelah beberapa pekan berturut-turut mengalami penjualan, pasar obligasi pemerintah AS akhirnya mengalami rebound yang signifikan, namun para trader tidak lantas mengubah pandangan dasar mereka terhadap prospek kenaikan suku bunga lanjutan. Dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun dari level tertinggi dalam 24 tahun, perhatian pasar kini beralih ke laporan tenaga kerja non-pertanian AS bulan September yang akan dirilis Jumat malam waktu Beijing: jika pasar kerja hanya sedikit melambat, pasar obligasi mungkin sulit melanjutkan rebound; hanya data pekerjaan dan upah yang jauh lebih lemah dari ekspektasi yang bisa memaksa investor menarik kembali spekulasi kenaikan suku bunga secara besar-besaran. Trader obligasi saat ini tidak hanya perlu melihat pelambatan pekerjaan, tetapi data yang cukup lemah untuk menggoyahkan jalur pengetatan Federal Reserve. Menurut model Goldman Sachs, CTA menahan posisi short obligasi global sekitar 390 miliar dolar AS, sedangkan short Treasury AS tenor 10 dan 30 tahun masing-masing mendekati 99% dan 100% dari rekor posisi terbesar sejak sejarah, dan volatilitas implisit harian S&P 500 turun menjadi sekitar 0,67%-0,70%. Jika pekerjaan hanya sedikit melambat dan tekanan upah terkendali, penurunan suku bunga berpotensi meringankan tekanan valuasi saham; jika data sangat lemah atau bulan sebelumnya direvisi turun besar-besaran, ekspektasi kenaikan suku bunga bisa makin luntur dan memicu short covering dari strategi tren dan menaikkan harga obligasi; jika pekerjaan dan upah jauh lebih kuat dari ekspektasi, hal ini bisa menambah kembali harga kenaikan suku bunga, sehingga aset berisiko menghadapi sentimen "kabar baik untuk ekonomi, kabar buruk untuk valuasi". Potensi "ledakan" lain dari laporan kali ini terletak pada peninjauan ulang tren ketenagakerjaan yang beresonansi dengan posisi crowded di pasar obligasi.

Macron berencana memanggil G7 untuk menstabilkan harga minyak, ekspektasi pelepasan cadangan menekan harga minyak mentah turun. Presiden Prancis Emmanuel Macron pada 2 Oktober waktu setempat mengadakan pembicaraan dengan pemimpin AS dan Kanada, serta berencana segera mengumpulkan pertemuan pemimpin G7 guna membantu meredakan kenaikan harga bahan bakar yang berkelanjutan, dengan fokus pada upaya mengatasi ketatnya suplai produk olahan minyak global. Menurut pernyataan Istana Kepresidenan Prancis, Prancis yang tahun ini menjadi Presiden bergilir G7, sedang bekerja sama secara aktif dengan International Energy Agency (IEA) untuk mengkoordinasikan langkah-langkah yang bertujuan meredakan tekanan harga dan memastikan pasokan minyak mentah serta produk olahan. Macron menekankan bahwa negara-negara anggota G7 "bersepakat untuk bertindak bersama tanpa menerapkan pembatasan ekspor energi, demi kepentingan bersama." Koordinasi di tingkat Eropa pun sedang berjalan. Negara-negara Eropa juga sedang melakukan konsultasi darurat untuk membahas cara merespons tekanan dari Washington agar melepas cadangan strategis bahan bakar serta menghindari potensi larangan ekspor energi dari AS. Di tengah gejolak pasar global akibat perang geopolitik, laju pembebasan cadangan darurat minyak Eropa jauh lebih lambat dibandingkan AS, sehingga kawasan ini masih memiliki cadangan yang cukup besar untuk dilepaskan.

Iran dikabarkan sedang menyiapkan skenario terburuk: jika AS kembali menyerang, tidak akan hanya merespons secara simbolis. Media melaporkan bahwa sejumlah pejabat senior Iran dan sumber yang mengetahui isu ini menyatakan, pihak dalam Teheran menilai jika AS kembali melancarkan serangan besar-besaran, Iran tidak dapat hanya menanggapi secara simbolis, meski rencana militer terkait masih dalam tahap pembahasan dan belum ada keputusan final. Sejak Presiden Iran Pezehisian pulang dari New York ke Teheran minggu lalu, pejabat tinggi dan komando militer Iran terus membahas ruang lingkup dan waktu reaksi jika AS kembali menyerang. Tiga pejabat senior Iran dan satu orang dekat diskusi tersebut mengatakan, target potensial mungkin tidak lagi terbatas pada aset militer yang langsung terkait AS, namun juga bisa diperluas ke negara-negara yang mendukung operasi militer AS, bahkan lokasi di luar Timur Tengah.

Pejabat nomor dua dan tiga Federal Reserve secara berturut-turut menyampaikan pernyataan doves, menekan pernyataan hawkish, dan Federal Reserve menenangkan ekspektasi agresif kenaikan suku bunga Oktober di pasar. Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson pada Kamis menyampaikan pidato yang nadanya sangat sejalan dengan pernyataan Presiden Federal Reserve New York, John Williams, di awal pekan ini. Keduanya menekankan perlunya lebih banyak waktu untuk mengevaluasi data sebelum menentukan langkah kebijakan selanjutnya. Karena Jefferson yang merupakan “pejabat nomor dua” dan Williams “nomor tiga” sama-sama berasal dari “Kereta Tiga Kuda” kelompok kepemimpinan inti informal yang mendukung Ketua Powell, penyampaian terkoordinasi ini dipandang pasar sebagai representasi dari kehendak kolektif pimpinan Federal Reserve, bukan pandangan individu semata. Dampak dari ini adalah, probabilitas kenaikan suku bunga FOMC Oktober di pasar futures Fed Funds turun drastis dari sekitar 70% di awal pekan menjadi sekitar 25%, dan fokus pasar kini beralih ke bulan Desember. Walaupun Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan, Presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari dan pejabat hawkish lainnya juga berbicara pada hari yang sama, dan tetap berpendapat inflasi masih terlalu tinggi serta perlu pengetatan lebih lanjut, suara mereka terlihat meredup dibandingkan dengan pernyataan dovish Jefferson.

Berita Emiten

Toshiba investasikan 60 miliar yen untuk perluasan produksi HDD dan menargetkan menggandakan kapasitas, tema emiten memori turun sebelum pembukaan perdagangan, Seagate turun lebih dari 13% di pra-perdagangan. Hingga berita ini diturunkan, saham raksasa HDD asal AS Seagate anjlok lebih dari 13% pada pra-perdagangan, karena pasar mulai menilai kembali prospek penawaran dan permintaan industri penyimpanan hard disk di tengah ekspansi pusat data AI. Pada 2 Oktober, media Jepang melaporkan bahwa Toshiba akan menginvestasikan sekitar 60 miliar yen untuk memperluas pabrik HDD-nya di Filipina, dengan target menggandakan kapasitas produksi hard disk untuk pusat data AI sebelum tahun fiskal 2027. Bagi Seagate dan Western Digital dari AS, ekspansi besar-besaran pesaing berarti walaupun permintaan HDD berkapasitas tinggi dari pusat data AI masih tumbuh eksponensial, pasokan industri juga akan meningkat bersamaan. Ketidakseimbangan penawaran-permintaan yang ketat kemungkinan akan mulai mereda sebelum akhir tahun ini, sehingga pasar khawatir terhadap tekanan pangsa pasar dan daya tawar Seagate ke depan. Dalam beberapa tahun terakhir, ekspansi pusat data AI terus mendorong naik permintaan HDD berkapasitas tinggi. Dibandingkan SSD yang harganya sekitar 20 kali HDD, HDD dengan keunggulan biaya masih menjadi pilihan utama untuk penyimpanan data dalam skala besar. Seagate sudah menyatakan pada Januari tahun ini bahwa kapasitas produksi nearline HDD untuk tahun 2026 telah terjual habis, menunjukkan pasokan industri masih cukup ketat. Ekspansi Toshiba ini juga merupakan sinyal tegas: pertumbuhan permintaan HDD yang didorong AI masih berlanjut, tapi kini vendor mulai bersaing merebut pasar baru dengan memperluas kapasitas produksi dan meningkatkan kapasitas per disk. Dengan Toshiba dan Western Digital yang sama-sama meningkatkan investasi, fokus pasar kini bergeser dari pertumbuhan permintaan ke apakah tambahan suplai akan mengubah keseimbangan ketat industri HDD.

Pembocor terkenal Apple bocorkan “senjata baru” Apple berikutnya: Smart Home Hub Siri AI pertama dan Touchscreen MacBook Pro siap diluncurkan paling cepat Oktober. Mark Gurman, pembocor produk Apple yang sering membocorkan detail update iPhone dengan akurat, kini membocorkan sederet berita eksklusif: Touchscreen MacBook Pro siap rilis Oktober, Smart Home Hub Apple sudah “tersimpan di gudang seluruh dunia”, upgrade iPhone 18 Pro dipertanyakan nilainya, serta Apple kini mengandalkan pemasaran influencer dibandingkan media tradisional. Gurman mengungkapkan, Smart Home Hub bertenaga AI Siri dengan codename internal “J490” akan menjadi kunci pembeda Apple berikutnya. “Ini adalah ‘Big Thing’ Apple yang selanjutnya, hanya tinggal beberapa pekan lagi peluncuran,” tegas Gurman. Ia menyebut upaya sebelumnya Apple di smart home (seperti iPod Hi-Fi dan HomePod generasi awal) adalah “produk setengah jadi”, tetapi J490 akan sepenuhnya mengubah situasi itu. Perangkat ini digambarkan sebagai “Amazon Echo Show yang dibuat oleh Apple di ekosistem Apple”, dengan layar sentuh berukuran sekitar 6 inci berbentuk persegi. Daya tarik utamanya adalah sistem operasi baru. “Seandainya Siri AI punya sistem operasi, bukan sekadar aplikasi atau antarmuka di ponsel, seperti apa jadinya? Inilah jawabannya.” tutur Gurman, mengutip sumber. Sistem ini menggabungkan fitur Watch OS dan mode standby, serta “suara akan menjadi elemen inti interaksi antarmuka”.

Kabarnya Broadcom (AVGO.US) lewat konsorsium bank sedang menggalang dana 60 miliar dolar AS untuk menyediakan “amunisi chip” bagi Anthropic dan lainnya. Menurut narasumber, konsorsium bank Wall Street Broadcom (AVGO.US) tengah mengatur pendanaan baru senilai 60 miliar dolar AS untuk pembelian chip AI, yang penerimanya termasuk Anthropic PBC dan perusahaan lain. Sumber menyebut bank peserta akan segera mengirimkan tawaran distribusi untuk pinjaman senior kelas A senilai 42 miliar dolar AS. Karena transaksi belum diumumkan, sumber mewanti-wanti agar namanya dirahasiakan. Sumber juga menyatakan, Blackstone Group (BX.US) memimpin pinjaman subordinasi kelas B senilai 18 miliar dolar AS, menjanjikan dana 9 miliar dolar dari beberapa fund miliknya, dan berencana mendistribusikan sisanya lewat konsorsium. Pendanaan ini sudah digodok beberapa minggu terakhir dan menjadi perhatian para profesional Wall Street dan Silicon Valley untuk mengetahui apakah investor masih bersemangat membangun infrastruktur AI di saat pembangunan pusat data mendapat reaksi publik. Broadcom ingin menjual lebih banyak chip dan perangkat pusat data guna menantang Nvidia (NVDA.US); sementara Anthropic dan perusahaan AI lainnya perlu terus menambah daya komputasi. Sumber pada Agustus lalu menyebut transaksi ini akan membantu Anthropic dan lainnya memperoleh chip serta infrastruktur AI penting lainnya.

Kasus ganti rugi monopoli teknologi iklan Google (GOOGL.US) dapat dilanjutkan: total klaim penerbit bisa melampaui 3,2 miliar dolar AS. Seorang hakim federal New York memutuskan bahwa USA Today Co., Daily Mail General and Trust Plc dan kelompok kolektif penerbit utama lainnya dapat mengajukan tuntutan ganti rugi atas kerusakan yang diakibatkan monopoli pasar teknologi iklan oleh Google (GOOGL.US)/Alphabet, dengan nilai tuntutan lebih dari 3,2 miliar dolar AS. Dalam pendapat yang dirilis Rabu malam waktu setempat, Hakim Distrik AS Manhattan, P. Kevin Castel, menyatakan ia akan mengizinkan sidang juri untuk menentukan bagaimana perilaku Google dan platform AdX-nya merugikan penerbit utama. Ia memutuskan kelompok kolektif yang terdiri dari sekitar 5.000 penerbit dapat mengajukan klaim sekitar 1,7 miliar dolar AS kepada Google dan menolak keberatan perusahaan atas perhitungan ganti rugi. Ia menyetujui USA Today dan Daily Mail yang mengajukan gugatan terpisah untuk masing-masing menuntut sekitar 900 juta dan 600 juta dolar AS. Google dalam pernyataannya menyebut keputusan ini juga menolak klaim sebagian penerbit yang menggunakan alat beli iklan berbeda, dan perusahaan akan “membela sisanya di pengadilan.”

Anthropic dikabarkan akan mengadakan hari investor pra-IPO pada 14 Oktober, menargetkan pencatatan di November. Menurut narasumber, Anthropic PBC akan bertemu dengan calon investor pada 14 Oktober waktu setempat sebagai persiapan initial public offering (IPO), meski perusahaan ini menghadapi pengawasan terkait keamanan AI, tetap melanjutkan rencana pencatatan kelas berat. Undangan untuk acara ini baru-baru saja dikirim, dan kelompok investor institusi terpilih akan mendapat kesempatan bertanya pada manajemen perusahaan. Salah satu sumber mengungkapkan acara akan diadakan di kantor pusat Anthropic di San Francisco. Jadwal ini memungkinkan pengembang Claude tersebut untuk mencatatkan sahamnya pada November seperti yang diharapkan. Sebelumnya diberitakan, Anthropic diperkirakan memulai promosi resmi IPO secepatnya pada minggu 9 November, sehingga memungkinkan perdagangan dimulai sebelum Thanksgiving. Namun, detail IPO dapat berubah karena informasinya belum dipublikasikan, dan narasumber meminta identitasnya dirahasiakan. Juru bicara Anthropic menolak berkomentar. Sebelumnya disebutkan, investor menilai valuasi wajar Anthropic antara 1,8-2 triliun dolar AS. Perusahaan memperkirakan ukuran IPO akan setara bahkan melebihi IPO SpaceX.

Data Ekonomi Penting dan Jadwal Peristiwa

Pukul 20:30 waktu Beijing: Tingkat pengangguran AS bulan September, perubahan penduduk bekerja sektor non-pertanian AS bulan September (dalam puluhan ribu orang)

Pukul 22:00 waktu Beijing: Pesanan pabrik AS bulan Agustus (bulanan), anggota FOMC 2026, Presiden Federal Reserve Dallas Logan menyampaikan pidato sambutan di Seminar Imigrasi dan Dampak Ekonomi Makro ke-5.

Pukul 01:00 keesokan harinya waktu Beijing: Total jumlah rig minyak AS hingga pekan 2 Oktober