Laporan keuangan Micron luar biasa, namun harga saham tetap "tidak bergerak"! Wall Street tetap optimis, target harga tertinggi diumumkan hingga 1625 dolar AS

Laporan keuangan kuartalan terbaru dari Micron Technology sepenuhnya melampaui ekspektasi Wall Street, namun karena kenaikan harga saham sebelumnya yang signifikan, harga saham perusahaan ini tetap datar pada perdagangan pra-pasar. Meski demikian, bank investasi Wall Street tetap optimis terhadap kemampuan profit jangka panjang produsen chip ini di tengah gelombang kecerdasan buatan.

Data keuangan menunjukkan bahwa pendapatan kuartal keempat Micron Technology mencapai 54,23 miliar dolar AS, hampir empat kali lipat dari periode yang sama tahun lalu, dengan laba per saham yang telah disesuaikan sebesar 33,42 dolar AS, keduanya melampaui konsensus pasar. Pada saat yang sama, perusahaan memberikan panduan kuat untuk kuartal pertama dengan pendapatan sekitar 61,5 miliar dolar AS dan laba per saham 38,15 dolar AS.

Meskipun kinerja dan panduan tersebut sangat kuat, harga saham Micron Technology hampir tidak bergerak dalam perdagangan pra-pasar setelah laporan keuangan dipublikasikan. Kinerja datar ini sangat kontras dengan tren kuat saham tersebut sepanjang tahun ini, di mana permintaan chip penyimpanan yang melonjak akibat akselerasi aplikasi kecerdasan buatan telah mendorong harga saham Micron Technology naik sebesar 237% secara akumulatif pada tahun 2026.

Menghadapi stagnasi jangka pendek pada harga saham, berbagai bank investasi papan atas Wall Street dengan cepat menegaskan kembali rating positif terhadap Micron Technology. Para analis umumnya percaya bahwa peningkatan jumlah perjanjian strategis dengan klien jangka panjang serta ketatnya struktur pasokan dan permintaan pasar chip penyimpanan akan memberikan ruang kenaikan yang kuat bagi saham ini.

Permintaan AI Dorong Fundamental Jangka Panjang yang Stabil

Sejak tahun 2026, harga saham Micron telah melonjak tajam didorong oleh lonjakan permintaan penyimpanan sebagai akibat akselerasi adopsi kecerdasan buatan. Deutsche Bank menilai permintaan pasar yang kuat ini diperkirakan akan terus meningkat dalam waktu dekat, sehingga dapat mendorong harga saham Micron ke level lebih tinggi.

Analis Deutsche Bank, Melissa Weathers, dalam laporannya kepada klien menyebutkan bahwa secara struktural fundamental industri penyimpanan sangat solid dalam waktu yang dapat diperkirakan. Ia menegaskan bahwa meskipun narasi sektor penyimpanan bisa saja tetap berfluktuasi di lingkungan AI saat ini, pendorong unik Micron serta latar belakang pasokan dan permintaan yang kuat mampu menopang kemampuan profit lintas siklus yang jauh melampaui tren historis.

Berdasarkan hal tersebut, Deutsche Bank mempertahankan rekomendasi “buy” untuk Micron dan memberikan target harga 1550 dolar AS, yang berarti ada potensi kenaikan sekitar 46% dibandingkan harga penutupan hari Rabu.

Perjanjian Klien Strategis Meningkatkan Visibilitas Profit

Lembaga-lembaga Wall Street pada umumnya memperhatikan kemajuan signifikan Micron dalam mengamankan permintaan klien jangka panjang dan kekuatan penetapan harga.

Bank of America menunjukkan bahwa dengan pembaruan perjanjian harga memori bandwidth tinggi dan perluasan perjanjian klien strategis (SCA) dari 16 pada kuartal sebelumnya menjadi 26, manajemen kini memiliki visibilitas yang meningkat untuk ekspansi penjualan dan margin kotor di setiap kuartal tahun fiskal 2027. Bank tersebut mempertahankan rekomendasi “buy” serta target harga 1550 dolar AS, dan memperkirakan chip penyimpanan akan menangkap lebih banyak nilai pada tahun 2027 dan seterusnya.

Goldman Sachs menambahkan bahwa Micron telah menandatangani tambahan 10 perjanjian jangka panjang, yang secara total mewakili sekitar 35% dari proyeksi pendapatan tahun fiskal 2030, di mana sekitar 75% di antaranya mencakup kerangka penetapan harga struktural. Goldman Sachs menilai perjanjian-perjanjian tersebut positif bagi harga saham dan akan meningkatkan kemauan investor untuk memberikan valuasi berganda pada laba “puncak”.

JPMorgan juga menekankan bahwa perluasan jangkauan perjanjian klien strategis, peningkatan ekspektasi terhadap kondisi pasokan dan permintaan yang ketat, serta kejelasan strategi pengembalian modal, secara bersama-sama membentuk landasan kuat bagi logika profitabilitas berkelanjutan Micron dalam beberapa tahun mendatang.

Konsensus Wall Street Optimis, Target Harga Tertinggi 1625 Dolar AS

Meskipun Goldman Sachs mengingatkan bahwa ekspektasi tinggi dan tekanan penurunan kecil pada margin kotor dapat memberikan sedikit efek netral pada harga saham, bank investasi utama Wall Street tetap mempertahankan rating positif untuk Micron. Di antaranya, UBS memberikan target harga tertinggi di Wall Street sebesar 1625 dolar AS dan tetap pada rekomendasi "buy".

UBS memperkirakan bahwa pasar pada akhirnya akan memberikan valuasi price to earning yang lebih tinggi untuk saham ini. Margin kotor Micron diperkirakan tidak akan turun di bawah 65% hingga 70%. Karena penyimpanan sangat vital dalam dunia AI, tingkat pengembalian atas ekuitas yang lebih tinggi sepanjang siklus akan memberikan dukungan kuat terhadap harga saham.

Citigroup memberikan target harga 1300 dolar AS untuk Micron. Institusi ini menyoroti bahwa saat ini faktor pembatas utama di industri adalah ruang cleanroom. Rencana belanja modal Micron untuk tahun fiskal 2027 terutama difokuskan pada pembangunan cleanroom yang akan mulai berproduksi pada akhir 2028 dan setelahnya, yang menunjukkan keyakinan perusahaan terhadap tren permintaan jangka panjang.

Selain itu, Morgan Stanley memberikan rating "overweight" dan target harga 1200 dolar AS, menilai bahwa meskipun perbaikan kuartal ke kuartal perusahaan mengalami perlambatan, momentum bisnisnya tetap kuat dan keberlanjutan siklus ini masih kurang dihargai oleh sebagian pelaku pasar.