Ditekan oleh risiko energi dan politik: Euro jatuh ke level terendah dalam hampir dua bulan, 60% trader opsi bertaruh akan pelemahan lebih lanjut

Aplikasi Zhihui Finance memperhatikan bahwa euro terhadap dolar Amerika Serikat turun ke level terendah dalam hampir dua bulan, setelah kenaikan suku bunga terbaru oleh Federal Reserve, para pelaku opsi meningkatkan taruhan mereka terhadap pelemahan lebih lanjut euro.

Pada hari Rabu, euro melemah untuk hari perdagangan ketiga berturut-turut, terdepresiasi 0,2% menjadi 1 euro setara dengan 1,1426 dolar AS. Indikator opsi menunjukkan sentimen pasar semakin beralih ke arah bearish, dengan penempatan posisi hingga akhir tahun mendekati level pertengahan Agustus.

Tren ini terjadi seiring dengan harga pasar yang memperhitungkan pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve, mengikis tema "perbedaan kebijakan" yang menopang euro sepanjang musim panas. Harga energi yang tetap tinggi juga menjadi hambatan tambahan, membebani prospek pertumbuhan zona Euro—meskipun harga minyak mengalami penurunan selama enam hari perdagangan berturut-turut.

Pelemahan euro semakin meluas, titik terendah tahun ini semakin dekat

Data dari Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) Amerika Serikat menunjukkan perubahan ini semakin dipercepat setelah keputusan Federal Reserve pekan lalu. Setelah kenaikan suku bunga terbaru oleh European Central Bank, eksposur opsi hampir seimbang antara long dan short, tetapi sejak pertemuan Federal Reserve, sekitar 60% dari total nilai nominal telah bertaruh pada pelemahan euro.

Anggota Dewan Eksekutif European Central Bank Joachim Nagel menyatakan bahwa jika harga energi tetap tinggi, para pejabat mungkin perlu menaikkan suku bunga ke tingkat yang dapat menekan pertumbuhan ekonomi. Dia mengatakan mereka mungkin "terpaksa memasuki wilayah pengetatan kebijakan moneter ringan".

Kontras dengan ekonomi Amerika Serikat tetap menjadi penopang bagi dolar AS. Meski pengetatan dari bank sentral utama lainnya dapat membatasi ruang bagi dolar AS untuk mencetak puncak siklus baru, Elias Haddad, Kepala Strategi Pasar Global Brown Brothers Harriman di London, menyatakan, "Keunggulan pertumbuhan Amerika Serikat dibandingkan ekonomi utama lainnya menjadikan risiko dolar AS condong ke sisi kenaikan",

Data DTCC juga menunjukkan, lindung nilai euro terus bergerak ke ujung kurva yang lebih jauh. Sejak pertemuan Federal Reserve, rata-rata tertimbang jatuh tempo eksposur short euro telah bertambah lebih dari 10%, sementara harga strike yang lebih rendah menarik minat lebih besar.

Taruhan bearish terhadap euro bertambah setelah pertemuan European Central Bank

Ketidakpastian politik juga memberikan tekanan. Prancis menghadapi perdebatan anggaran yang sulit di parlemen yang terpecah, sementara Christian Democratic Union (CDU) yang dipimpin Friedrich Merz sedang menghadapi dampak dari hasil terburuknya dalam sejarah pada pemilihan negara bagian di Jerman.

Matthew Hornbach, Kepala Strategi Makro Global Morgan Stanley, menyatakan bahwa suku bunga Amerika Serikat yang lebih tinggi dan premi risiko politik yang tidak menguntungkan bagi euro membuat euro lebih sulit untuk menguat terhadap dolar AS.

Deutsche Bank menilai ruang penurunan euro secara berkelanjutan masih terbatas. Analis mereka memperkirakan euro terhadap dolar AS akan tetap bergerak dalam kisaran, dengan alasan pertumbuhan global yang tangguh dan risiko tail dolar yang signifikan dapat membatasi pelemahan euro, sementara kenaikan suku bunga Federal Reserve dan harga energi yang tinggi menutup ruang bagi penguatan euro.