Pratinjau Snapdragon Summit Qualcomm (QCOM.US): Dual chip 2nm hadir, narasi diversifikasi AI menunggu verifikasi penting

Industriotimes APP melaporkan bahwa Qualcomm (QCOM.US) akan menghadapi sebuah periode waktu penting yang dipantau ketat oleh pasar pada minggu ini. Produsen chip ini dijadwalkan menggelar Snapdragon Summit tahunannya di Maui, Hawaii, dari 22 hingga 24 September waktu setempat. Para investor sangat ingin menangkap sinyal terbaru tentang prosesor generasi selanjutnya serta strategi komputasi AI dari acara ini.

Pada hari perdagangan sebelumnya, harga saham Qualcomm mengalami penurunan harian terbesar dalam tiga bulan terakhir, merosot 5,8% ke sekitar 178 dolar AS, sementara Indeks Philadelphia Semiconductor secara keseluruhan naik. Sebagian besar pasar menyebut pergerakan tidak biasa ini sebagai aksi ambil untung setelah kenaikan berturut-turut beberapa pekan – dalam sebulan terakhir, harga saham Qualcomm naik sekitar 18%, valuasinya melonjak cepat, dan memicu potensi penyesuaian posisi. Pada perdagangan pra-pasar hari Senin, saham ini rebound sekitar 1,5%. Sejak awal tahun, kenaikan saham Qualcomm baru 5,5%, bukan termasuk yang menonjol di sektor semikonduktor.

Dua Chip, Satu Titik Balik

Fokus utama pada konferensi ini adalah peluncuran platform mobile flagship generasi terbaru dari Qualcomm. Berdasarkan bocoran, Qualcomm diperkirakan akan meluncurkan dua chip: Snapdragon 8 Elite Gen 6 (kode model SM8950), dan Snapdragon 8 Elite Extreme Gen 6 (kode model SM8975). Penamaan “Extreme Elite” mengisyaratkan bahwa Qualcomm meniru strategi Pro dari Apple (AAPL.US), membuat segmentasi tambahan di tingkat flagship.

Kedua chip ini diperkirakan menggunakan proses TSMC (TSM.US) N2P (2nm), menjadikannya prosesor ponsel 2nm pertama yang digunakan secara komersial oleh ekosistem Android. Dibandingkan dengan teknologi 3nm, 2nm mengurangi konsumsi daya sebesar 25% hingga 30% dengan performa yang sama. Proses 2nm GAA dari Samsung (SSNLF.US) tidak memenuhi standar hasil produksi massal 70% milik Qualcomm, dan kapasitas produksinya telah dipesan oleh pelanggan seperti Tesla (TSLA.US), sehingga sementara ini tidak memperoleh pesanan.

Perbedaan spesifikasi menjadi kunci pembedaan dua chip tersebut. Versi standar dilengkapi GPU Adreno 845 dan mendukung memori LPDDR5X; versi Extreme Elite ditingkatkan ke GPU Adreno 850, dengan tambahan 18MB dedicated graphic cache (GMEM), eksklusif mendukung LPDDR6 dan UFS 5.0 flash, serta inti utama berkinerja tinggi mendekati 5GHz. Keduanya menggunakan arsitektur delapan inti tiga cluster 2+3+3, didukung CPU Oryon generasi ketiga yang dikembangkan sendiri, dan berbagi L2 cache 16MB.

Namun, satu faktor penting yang tidak boleh diabaikan adalah biaya. Harga wafer TSMC 2nm melonjak signifikan, menyebabkan biaya chip Extreme Elite per unit menembus 300 dolar AS, naik sekitar 20% dari generasi sebelumnya. Dikombinasikan dengan kenaikan harga memori, total biaya material chip + memori telah melampaui 400 dolar AS. Ini berarti, kenaikan harga pada ponsel flagship dengan chip terbaik di paruh kedua tahun hampir pasti, dan kemampuan pasar akhir untuk menyerap tekanan biaya ini merupakan variabel utama yang harus dipantau investor.

Bukan Sekadar Ponsel

Jika chipset flagship adalah “wajah” dari summit, transformasi diversifikasi Qualcomm yang sedang berjalan adalah “isi”. Bisnis ponsel masih menjadi kontributor utama pendapatan Qualcomm, namun pertumbuhannya sudah melambat. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, pendapatan chip ponsel Qualcomm turun 20% YoY menjadi 5,086 miliar dolar AS, terutama karena produsen OEM utama mengurangi pesanan chip, menghabiskan stok, serta suplai memori yang ketat. Manajemen memperkirakan pendapatan ponsel OEM Tiongkok telah mencapai titik terendah pada kuartal tersebut, dan diproyeksikan tumbuh dua digit secara kuartalan pada kuartal keempat.

Saat bisnis ponsel mengalami tekanan, segmen non-ponsel Qualcomm berkembang pesat. Bisnis otomotif kini jadi pusat pertumbuhan paling menonjol—pendapatan Q3 mencapai 1,588 miliar dolar AS, naik 61% YoY, menandai 23 kuartal berturut-turut pertumbuhan dua digit, dan target pendapatan tahunan segmen otomotif fiskal 2026 meningkat dari 6 miliar dolar AS menjadi sekitar 7 miliar dolar AS. Hingga kuartal ketiga, pendapatan otomotif sudah mencakup sekitar 14,2% dari pendapatan bisnis chip (QCT), dibandingkan hanya 6,2% pada tahun fiskal 2023.

Perkembangan di PC juga patut diperhatikan. Platform Snapdragon X2 Elite mengusung CPU Oryon generasi ketiga dan Hexagon NPU, dengan kemampuan komputasi hingga 80 TOPS, performa meningkat 78% dibanding generasi sebelumnya, dan 5,6 kali lebih tinggi dari Intel Core Ultra 9 285H pada uji Geekbench AI 1.5. CEO Qualcomm, Ammon, sebelumnya menyatakan bahwa sekitar 150 produk PC dengan Snapdragon diperkirakan diluncurkan pada 2026. Apakah Qualcomm akan mengumumkan lebih lanjut tentang roadmap produk PC atau perluasan pelanggan pada summit kali ini, akan menjadi indikator penting dalam menilai eksekusi strategi PC mereka.

Hal yang benar-benar mengubah penilaian pasar modal terhadap Qualcomm adalah bisnis data center. Pada hari Investor Juni lalu, Qualcomm untuk pertama kalinya menaikkan posisi data center ke level inti strategis, menargetkan pendapatan data center melebihi 15 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2029, dan meningkatkan target pendapatan non-ponsel dari 22 miliar dolar AS menjadi 40 miliar dolar AS. Di roadmap produk, akselerator inferensi AI200 dan AI250 ditargetkan komersial pada 2026 dan 2027, sedangkan CPU data center Dragonfly C1000 diarahkan untuk deployment di 2028.

Pada 8 September, Qualcomm mengumumkan kolaborasi pembuatan chip custom multigenerasi dengan Amazon (AMZN.US) AWS yang berfokus pada bidang inferensi AI, serta bersama-sama mengembangkan solusi optical interconnect dengan kecepatan hingga 1,6T. Sebagai bagian dari transaksi ini, Qualcomm menerbitkan hingga 25 juta waran saham kepada Amazon dengan harga eksekusi 161,26 dolar AS per saham, jatuh tempo pada 2036. Sebelumnya, Meta (META.US) telah memastikan mulai menerapkan prosesor Dragonfly C1000 pada 2028. Mendapatkan pesanan dari dua raksasa cloud service secara berturut-turut, setidaknya membuktikan kemampuan produk data center Qualcomm mulai diakui secara serius.

Namun perlu dicatat, persaingan di pasar chip data center masih jauh dari tahap di mana Qualcomm bisa bernapas lega—di bidang AI ASIC, Broadcom (AVGO.US) dan Marvell Technology (MRVL.US) telah masuk lebih dulu; di rantai pasok chip custom, Marvell Technology dan jasa desain ASIC seperti Alchip semakin berkompetisi langsung dengan Qualcomm demi memperebutkan klien cloud yang sama. Target pendapatan 15 miliar dolar AS adalah sebuah jalur dengan tanjakan yang sangat curam, dan risiko eksekusi tidak boleh diremehkan.