Setelah mengalami kerugian besar hanya dalam satu bulan, hedge fund Situational Awareness kembali masuk ke pasar dengan membeli opsi call secara besar-besaran, bertaruh pada perusahaan yang terkait dengan rantai industri AI seperti SanDisk (SNDK.US).

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, hedge fund Situational Awareness, yang sebelumnya mengalami kerugian besar dan nyaris kolaps di akhir Juli akibat heavy exposure pada AI dan leverage tinggi, kini kembali masuk ke pasar. Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, dana bertema AI yang didirikan oleh mantan peneliti OpenAI, Leopold Aschenbrenner, belakangan ini kembali memborong opsi call dalam jumlah besar, bertaruh pada perusahaan rantai pasok AI dan industri terkait seperti Advanced Micro Devices (AMD.US), Bloom Energy (BE.US), CoreWeave (CRWV.US), SK Hynix (SKHY.US), serta SanDisk (SNDK.US).

Menurut laporan, transaksi-transaksi ini terutama terjadi pada pekan lalu hingga awal pekan ini. Jurnalis David Faber menyebutkan Aschenbrenner kali ini telah membeli posisi opsi dengan nilai premi mencapai "ratusan juta dolar", jumlah yang sangat signifikan. Faber mengatakan: "Tampaknya, dia sedang kembali ke perdagangan yang pernah memberinya keuntungan besar, hingga akhirnya berakhir mendadak karena kolaps di bulan Juli."

Ini berarti, setelah aksi deleveraging besar-besaran dan likuidasi posisi saham di pasar terbuka pada akhir Juli, hanya dalam waktu lebih dari sebulan Situational Awareness sudah kembali mengambil risiko, dan masih memilih perdagangan AI yang paling ia kuasai.

Dibandingkan langsung membeli saham dalam jumlah besar, kali ini Situational Awareness lebih banyak membuka eksposur melalui opsi call. Taruhan terbarunya mencakup berbagai mata rantai industri AI meliputi chip AI, infrastruktur pusat data, kelistrikan, dan penyimpanan. AMD adalah pemain penting di bidang chip AI, CoreWeave merupakan perusahaan infrastruktur cloud computing AI, Bloom Energy mendapat keuntungan dari meningkatnya permintaan listrik pusat data, sementara SK Hynix dan SanDisk terkait dengan penyimpanan AI dan rantai pasok terkait.

Sebelumnya, Situational Awareness memang berhasil meraih keuntungan mengesankan dari taruhan agresif pada rantai pasok AI. Berdasarkan surat kepada investor yang ditelusuri oleh media, dari awal tahun ini hingga akhir Juni, tingkat pengembaliannya sempat menembus 439%.

Aset fund yang baru berdiri kurang lebih dua tahun ini pun berkembang pesat. Dilaporkan, aset kelolaannya sempat melampaui 20 miliar dolar AS. Aschenbrenner sendiri menjadi terkenal di Silicon Valley setelah menerbitkan artikel "Situational Awareness" tahun 2024, di mana ia meramalkan kecerdasan buatan akan membawa pengaruh besar terhadap ekonomi dan masyarakat.

Namun, di balik return tinggi tersebut terdapat risiko sangat besar. Situational Awareness sebelumnya menggunakan leverage besar untuk meningkatkan keuntungan perdagangan AI, dengan portofolio yang sangat terpusat pada aset semikonduktor dan AI lainnya. Setelah saham teknologi mengalami aksi jual besar-besaran pada akhir Juli, posisi fund tersebut langsung tertekan dan akhirnya menghadapi krisis likuiditas.

Situational Awareness kemudian terpaksa memangkas portofolio investasi pasar terbuka secara signifikan dan menjual lebih dari 4 miliar dolar AS posisi saham kepada Citadel milik Ken Griffin. Aset yang dijual kebanyakan berasal dari perusahaan AI dan semikonduktor. Citadel setelahnya dengan cepat menurunkan eksposur risiko terkait, sementara Situational Awareness masih mempertahankan beberapa aset pasar privat termasuk kepemilikan di Anthropic serta sisa kecil posisi di pasar terbuka.

Meski dilanda guncangan parah, Situational Awareness tidak keluar dari pasar. Aschenbrenner awal bulan ini menginformasikan kepada para investor bahwa walaupun mengalami penurunan besar pada Juli, fund tersebut tetap meraih return positif sekitar 80% sejak awal tahun.

Kini, aksi kembali besar-besaran membeli opsi call menunjukkan Aschenbrenner sedang cepat memulihkan keberaniannya mengambil risiko di pasar terbuka. Terutama, langkah ini bukan sekadar uji coba dengan nominal kecil. Dilaporkan, nilai premi opsi yang digunakan sudah mencapai ratusan juta dolar, menandakan eksposur risiko AI yang kembali dibangun oleh Situational Awareness kemungkinan sangat signifikan.