Bank of America memperingatkan bahwa arus keluar dana sebesar $14,2 miliar dari pasar saham AS dalam tiga minggu dapat memperburuk volatilitas pasar.

Strategi Bank of America menyatakan bahwa arus keluar dana dari pasar saham AS tengah memicu potensi volatilitas yang lebih tinggi, sementara pasar dan para pembuat kebijakan masih terlalu santai terhadap kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Mengutip data EPFR Global, Bank of America mengungkapkan bahwa dalam tiga minggu terakhir, dana saham AS mencatat arus keluar sebesar 1,42 miliar dolar AS, jumlah terbesar sejak Januari. Arus masuk dana global juga melambat, di mana rata-rata arus masuk mingguan ke dana saham global selama periode yang sama hanya sebesar 700 juta dolar AS, jauh lebih rendah dari 5,2 miliar dolar AS pada bulan Juli. Hal ini menunjukkan bahwa investor menjadi semakin berhati-hati, namun belum tampak tanda-tanda kepanikan, bahkan ketika harga minyak menembus 100 dolar AS per barel dan harga solar mencapai rekor tertinggi, sementara The Fed masih membahas kenaikan suku bunga berbasis data. Para strategi, termasuk Hartnett, menyatakan: Ketika pembuat kebijakan mulai panik, pasar justru berhenti panik; namun meski imbal hasil obligasi 30 tahun mencatat rekor tertinggi sejak Juni 2007 dan harga komoditas melonjak, tidak ada tanda-tanda kepanikan sama sekali. Namun, sikap pasar yang apatis dan kebijakan yang sekadar gertak sambal adalah “resep untuk volatilitas yang lebih besar.” Tim Bank of America memperingatkan bahwa meskipun dalam tiga tahun terakhir sudah ada investasi sebesar 1,5 triliun dolar AS di bidang AI, hampir tidak ada bukti peningkatan produktivitas secara menyeluruh di perekonomian. Faktanya, produktivitas faktor total kini menurun ke bawah garis tren, sementara indikator ini sangat berkorelasi dengan tingkat kepercayaan konsumen dalam 50 tahun terakhir.