Spread antara obligasi Prancis dan Jerman melewati 90 basis poin, keretakan di internal obligasi Eropa semakin dalam.

⑴ Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor 10 tahun nyaris tidak berubah setelah keputusan ECB, naik sekitar 1,5 basis poin menjadi mendekati 3,45%. ⑵ Selisih imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman bertenor 10 tahun mencapai sekitar 92,9 basis poin, level terlebar sejak Juli 2012. ⑶ Pelebaran selisih ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap prospek fiskal dan risiko politik Prancis, serta menunjukkan investor semakin membedakan kualitas kredit di dalam zona euro. ⑷ Dengan latar belakang kenaikan suku bunga ECB dan tingginya harga minyak, biaya pendanaan negara-negara dengan utang tinggi semakin meningkat dibandingkan dengan negara inti, sehingga risiko fragmentasi pasar obligasi zona euro kembali mencuat. ⑸ Selanjutnya, perhatian akan tertuju pada apakah konferensi pers Lagarde akan membahas instrumen perlindungan transmisi, dinamika fiskal dan politik Prancis, serta apakah selisih imbal hasil akan terus mendekati 100 basis poin; faktor-faktor ini akan menentukan arah perkembangan tekanan internal obligasi Eropa ke depan.