Tarif melonjak 15% dan seruan langsung dari Modi untuk menghentikan pembelian tidak dapat menahan permintaan emas India yang tetap kuat.

Karena guncangan harga minyak telah memperlihatkan ketergantungan energi India pada kawasan Teluk, mata uang dan cadangan devisa negara tersebut menghadapi tekanan besar. Untuk mengurangi impor dan menopang nilai tukar rupee yang terus melemah, pemerintah India berupaya membendung lonjakan pembelian emas.

Pada bulan Mei tahun ini, di tengah konflik Iran, Perdana Menteri India Modi secara terbuka mengimbau masyarakat untuk menunda pembelian emas, dan menggandakan bea masuk emas menjadi lebih dari dua kali lipat hingga 15%. Awal pekan lalu, Modi kembali menegaskan seruannya tersebut, meminta masyarakat India untuk tidak membeli emas kecuali benar-benar diperlukan.

Saat itu, ia juga menyampaikan seruan langka terkait logam yang memiliki makna budaya dan religius mendalam ini: "Dalam satu tahun ke depan, untuk kegiatan apa pun, kita seharusnya tidak membeli perhiasan emas."

Namun, imbauan pembatasan pembelian dari pemerintah jelas tidak efektif. Data dari World Gold Council menunjukkan bahwa kelompok konsumen besar tetap belum terpengaruh.

India menyumbang sekitar sepertiga dari permintaan perhiasan emas global. Didukung oleh perayaan keagamaan dan musim pernikahan musim panas, penjualan perhiasan emas India pada kuartal hingga Juni tahun ini melonjak sekitar sepertiga secara tahunan, mencapai 21 miliar dolar AS.

World Gold Council pada bulan Juli menyatakan bahwa para peritel perhiasan besar yang terdaftar di India melaporkan keuntungan kuartalan yang kuat, dengan pendapatan meningkat 30% hingga 60% secara tahunan.

Titan Company, anak usaha Tata Group, adalah peritel perhiasan terbesar di negara itu; pada kuartal terbaru, labanya melonjak 63% disertai dengan peningkatan kunjungan di gerai. Saat ini, bisnis perhiasan menjadi sumber utama keuntungan grup ritel tersebut.

Atribut Investasi dan Budaya Perkuat Permintaan

Managing Director Titan Company, Ajoy Chawla, dalam wawancara menyatakan dampak kebijakan tersebut "tidak bertahan lama," permintaan pasar lebih banyak dipicu oleh ekspektasi konsumen terhadap harga emas.

"Kecintaan mereka pada produk dan emas selalu ada, itu tidak akan hilang," ujar Chawla. "Mereka menganggapnya sebagai sarana penyimpanan nilai. Bahkan mereka yang tidak berniat menjual perhiasan tetap menganggapnya bagian dari portofolio investasi."

Walaupun semakin banyak keluarga kelas menengah India yang meningkatkan investasi di saham dan reksa dana, posisi emas sebagai alat investasi tetap tak tergoyahkan.

Chief Financial Officer Titan Company, Ashok Sonthalia, menegaskan: "Meskipun saya orang yang sangat paham keuangan, saya tetap akan berinvestasi di emas."

Di pasar perhiasan India yang sangat besar dan terfragmentasi, Titan Company menguasai hampir sepersepuluh pangsa pasar. Sejak awal tahun ini, harga sahamnya telah naik hampir seperempat.

Sebaliknya, indeks saham blue-chip Nifty 50, yang juga mencakup peritel tersebut, turun hampir 9% pada periode yang sama. Analis Nomura menyatakan, seiring permintaan konsumen yang kembali kuat setelah stagnasi tahun lalu, Titan Company sekarang "berada dalam posisi yang sangat menguntungkan."

Selain mengelola bisnis perhiasan, jam tangan, dan kacamata yang memiliki hampir 3.700 gerai di seluruh dunia, Titan juga telah menjadi salah satu produsen jam tangan terbesar di dunia berdasarkan volume penjualan.

Untuk memperluas portofolio usahanya, Chawla menyampaikan bahwa perusahaan tengah mencari peluang akuisisi potensial guna mendorong diversifikasi bisnis gaya hidup dan fesyen baru mereka, termasuk produk tas dan parfum.