Kepala Meja Perdagangan Goldman Sachs: Model Astra dari OpenAI “menonjol”, inilah yang “bull market AI selalu tunggu-tunggu”

OpenAI merilis model Astra generasi baru, memicu perhatian luas pasar terhadap lonjakan kemampuan AI dan kembali menyalakan narasi investasi dalam siklus pengeluaran AI.

Kepala meja perdagangan Delta One Goldman Sachs, Rich Privorotsky, dalam ringkasan pasar terbarunya mengatakan, Astra tampak “sangat penting”—model ini benar-benar melampaui para pesaing, dan ini mungkin merupakan terobosan kemampuan yang selama ini ditunggu-tunggu oleh para bullish AI.

Penilaian ini segera tercermin dalam pergerakan pasar: harga saham SoftBank melonjak lebih dari 10% pada sesi perdagangan malam, sebagai salah satu investor utama OpenAI, harga sahamnya dianggap sebagai cerminan penting dari perubahan valuasi OpenAI; Oracle juga naik sekitar 5,5%. Namun menurut Privorotsky, kenaikan harga saham justru merupakan bagian “paling tidak menarik” dari keseluruhan cerita ini.

Hal yang lebih patut diperhatikan adalah, penilaian internal OpenAI terhadap Astra juga sangat agresif. Presiden OpenAI Greg Brockman menyebutnya sebagai “lompatan generasi”, dan menyatakan bahwa momen ini mungkin akan dianggap sebagai tonggak datangnya AGI (Artificial General Intelligence/kecerdasan buatan umum). Di akhir konferensi telepon, ia bahkan secara langsung menyatakan: “Selamat datang di era AGI.”

Dari Wall Street hingga internal OpenAI, Astra sedang diberikan makna lebih dari sekadar peningkatan model, melainkan sinyal bahwa lonjakan kemampuan AI berpotensi membentuk kembali siklus belanja modal yang baru. Ekspektasi ini juga mendorong kinerja ekosistem OpenAI secara keseluruhan pekan ini jelas mengungguli kubu Anthropic.

Terobosan kemampuan, bukan penurunan harga: Kurva permintaan kembali dibentuk ulang

Privorotsky dalam ringkasan menekankan perbedaan mendasar antara dua sinyal pasar: penurunan harga token, dan lonjakan nyata dalam kemampuan model.

Logika utamanya adalah, saat harga model turun, perusahaan hanya menggunakan AI dalam jumlah yang sama dengan biaya lebih rendah; namun ketika model menjadi “benar-benar lebih pintar”, perusahaan akan menemukan skenario aplikasi baru yang sebelumnya tak mungkin diterapkan, dan ruang kebutuhan AI pun akan semakin luas.

“Penurunan harga adalah satu hal, namun terobosan nyata dalam kecerdasan akan sekali lagi mengubah kurva permintaan,” tulis Privorotsky, “itu memaksa semua laboratorium lain untuk mengejar ketertinggalan, menjaga vitalitas siklus pengeluaran, dan menghidupkan kembali keyakinan bahwa‘masih ada sesuatu yang lebih baik untuk dibangun’.”

Dia juga meluruskan, pernyataan sebelumnya tentang “pertumbuhan permintaan token yang tak mampu mengejar laju penurunan harga token” telah sebagian disalahartikan. Logika lengkapnya: hanya ketika kemampuan model tidak mencapai lonjakan mendasar, kelebihan kapasitas komputasi baru mungkin menjadi masalah; sementara kehadiran Astra justru menunjukkan arah yang berlawanan.

Astra Menargetkan AGI, Persaingan AI Beralih Dari Perang Harga ke “Perang Kecerdasan”

Performa Astra dalam sejumlah pengujian tolok ukur AGI membuat OpenAI percaya diri mengklaim bahwa dalam beberapa metrik telah melampaui Anthropic.

Meskipun saat ini belum ada definisi AGI yang diakui secara luas di industri, dan juga tidak ada standar pengujian yang seragam, Greg Brockman juga menyatakan bahwa keputusan akhir harus diserahkan kepada pengguna, tetapi pernyataannya dalam konferensi pers kali ini sudah sangat jelas. Saat ditanya apakah Astra sesuai dengan definisi AGI, dia menjawab: “Menurut saya, ini lah modelnya.”

Pernyataan ini semakin memperkuat interpretasi pasar terhadap peluncuran kali ini: persaingan antar produsen model teratas kini beralih dari sekadar membandingkan harga dan efisiensi, menuju pertarungan kecerdasan secara frontal. Bagi para bullish AI, inilah sinyal yang telah lama mereka tunggu—jika keunggulan bisa tercermin pada kecerdasan model itu sendiri, maka keberlanjutan siklus pengeluaran modal AI juga akan mendapat dukungan baru.

Kalender AI September: Katalis padat, sentimen bullish bisa terus berkembang

Privorotsky menunjukkan bahwa kalender pasar bulan September sangat kondusif bagi sektor AI, sejumlah katalis potensial dapat memberikan jendela transmisi berkelanjutan bagi sentimen bullish.

Oracle akan merilis laporan keuangan minggu depan, pasar akan sangat memperhatikan kemajuan terbaru pada infrastruktur cloud dan lini bisnis terkait AI mereka. Sementara itu, musim konferensi industri teknologi juga akan menyediakan lebih banyak katalis, sehingga pengaruh positif dari Astra bisa semakin menyebar ke rantai industri AI yang lebih luas.

“Kembalinya kecerdasan terobosan adalah kunci untuk kembali memicu kemauan dan kebutuhan belanja berkelanjutan.” rangkum Privorotsky. Namun dia juga mengingatkan, pergerakan harga energi serta data CPI minggu depan, masih menjadi dua faktor utama yang berpotensi mengganggu sentimen pasar saat ini dan perlu diawasi secara ketat.