Harga emas berbalik naik, volatilitas di pasar cross yen membebani dolar AS

　　Data pasar tenaga kerja AS yang di bawah ekspektasi juga memberikan tekanan pada dolar. Laporan pekerjaan swasta ADP menunjukkan bahwa pada Agustus sektor swasta AS menambah 38 ribu pekerjaan, di bawah proyeksi pasar sebesar 47 ribu dan data sebelumnya yang mencapai 46 ribu tambahan pekerjaan.

　　Meski harga emas mengalami pemulihan jangka pendek, secara keseluruhan lingkungan emas masih penuh tantangan. Setelah beberapa minggu relatif tenang, konflik di Timur Tengah kembali memanas, harga minyak naik, kekhawatiran inflasi kembali muncul, dan obligasi global mengalami tekanan jual. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mencapai 4,81%, tertinggi sejak Oktober 2023, sekarang turun ke sekitar 4,79%. Kenaikan imbal hasil meningkatkan biaya peluang memegang emas yang tidak memberikan bunga, sehingga membatasi harga emas.

　　Presiden Federal Reserve New York John Williams pada hari Rabu menyatakan: "Kenaikan imbal hasil berasal dari fundamental ekonomi yang kuat dan prospek ekonomi yang membaik, bukan karena ekspektasi inflasi." Ia juga mencatat bahwa pergerakan imbal hasil obligasi terkait dengan konflik Timur Tengah.

　　Dari sisi kebijakan moneter, pasar semakin memperbesar taruhan bahwa Federal Reserve akan mulai menaikkan suku bunga pada bulan September. Minggu lalu, Ketua Federal Reserve Kevin Walsh di Simposium Bank Sentral Global Jackson Hole memberikan pernyataan hawkish terkait inflasi, semakin memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga. Alat pemantau The Fed dari CME menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada rapat 15-16 September telah naik menjadi sekitar 64%, dibandingkan hanya 36% seminggu lalu.

　　Dalam situasi ini, jika tren jual dolar AS berlanjut, emas berpeluang meneruskan pemulihan jangka pendek. Namun ekspektasi hawkish The Fed, tingginya imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan risiko inflasi akibat konflik Timur Tengah akan membatasi ruang kenaikan harga emas lebih lanjut. Trader selanjutnya akan fokus pada laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS hari Jumat, yang akan mengubah persepsi pasar mengenai jalur suku bunga The Fed, dan memicu pergerakan berikutnya pada dolar AS, imbal hasil obligasi, dan harga emas.

　　Emas spot kini tepat berada di sekitar garis rata-rata pergerakan sederhana 100 hari pada 4.361 dolar, membentuk perlindungan penurunan yang rapuh, namun harga tetap berada di bawah midline Bollinger Band (sekitar 4.450 dolar).

　　Indikator Relative Strength Index (RSI) harian berkisar di sekitar garis batas 50, histogram MACD tetap di zona negatif; kedua indikator menunjukkan momentum bullish melemah, sehingga harga emas saat ini bergerak netral dalam kisaran sideways.

　　Untuk kenaikan, resistance pertama berada di MA 20 periode Bollinger Band pada 4.450 dolar; jika bulls kembali memimpin, resistance penting berikutnya menuju upper band Bollinger di 4.685 dolar.

　　Untuk penurunan, support langsung berada pada MA 100 hari 4.361 dolar; berikutnya pada lower band Bollinger di 4.215 dolar. Jika tekanan jual semakin meningkat dan harga emas menembus lebih dalam, level support penting berikutnya di kisaran bulat 4.000 dolar.

Editor: Guo Jian