Indeks Dow Jones untuk pertama kalinya dalam lima bulan menembus di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, mengirimkan sinyal peringatan secara teknikal.

Indeks Dow Jones Industrial Average pada hari Selasa jatuh di bawah level support teknikal kunci, memberikan sinyal peringatan bahwa tren pasar mungkin akan berbalik arah, menandakan bahwa kelemahan baru-baru ini di pasar saham bukan lagi sekadar fluktuasi biasa.

Dow ditutup turun 0,8% pada 52.766,88 poin, menandai kali pertama dalam hampir lima bulan terakhir ditutup di bawah moving average 50 hari—menurut data FactSet, level rata-rata ini hari itu berada di posisi 52.849,85 poin. Sementara itu, indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite juga sama-sama turun, keduanya hanya bertahan tipis kurang dari 1% di atas moving average 50 hari masing-masing.

Analis pasar memperingatkan, setelah moving average 50 hari tembus secara signifikan, biasanya menandakan tren jangka pendek berubah dari naik menjadi turun, dan bisa memicu aksi jual teknikal yang memperbesar penurunan.

Penurunan kali ini didorong oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik, tekanan inflasi yang membebani konsumen, dan ditambah lagi dengan membengkaknya utang pemerintah Amerika Serikat yang mendorong kenaikan imbal hasil obligasi AS jangka panjang. Kombinasi tekanan ini membebani pasar. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun saat ini berada di 4,809%, beberapa analis telah memperingatkan bahwa level 5% mungkin akan kembali diuji, hal ini sangat berdampak buruk bagi sektor teknologi yang sensitif terhadap suku bunga.

Moving average 50 hari merupakan alat teknikal yang banyak digunakan pasar untuk memantau tren jangka pendek saham atau indeks. Ketika suatu instrumen bergerak di atas garis ini dalam jangka waktu lama lalu menembus ke bawah, umumnya itu dipandang sebagai peringatan bahwa tren berubah dari naik menjadi turun.

Chief Market Strategist JonesTrading, Mike O'Rourke, menyatakan bahwa ketika moving average 50 hari atau rata-rata bergerak lain yang banyak diamati tembus, "seringkali kita akan melihat momentum jangka pendek di arah terjadinya penembusan, karena sebagian pelaku pasar teknikal dan model trading kuantitatif akan mengikuti dan memasang taruhan tren akan berlanjut."

Dow sebelumnya sudah bergerak di atas moving average 50 hari sejak 11 April, garis support ini terbukti bertahan pada dua koreksi di Juni dan Juli. Pada 29 Juli, situasinya bahkan nyaris kritis—Dow saat itu hanya ditutup kurang dari 2 poin di atas moving average 50 hari, namun keberhasilan bertahan tersebut justru mengonfirmasi kekuatan support tersebut. Setelah itu, Dow meroket 2291 poin dalam lima hari bursa, naik total 4,4%, dan mencetak rekor penutupan terbaru di 54.349,12 poin pada 5 Agustus.

Dow terakhir kali ditutup di bawah moving average 50 hari pada 10 April, tepat ketika koreksi tersebut hampir berakhir. Hingga penutupan Selasa, Dow hanya lebih rendah 2,9% dari rekor tertinggi, tetapi sudah menyentuh level penutupan terendah sejak 31 Juli.

Chief Technical Strategist LPL Financial, Adam Turnquist, dalam wawancara dengan MarketWatch mengatakan secara lugas: "Masalah terbesar saat ini adalah suku bunga." Dia menambahkan, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun di level 4,8%, "menurut saya, ini berarti kita bisa saja kembali menguji 5%—dan ini akan menjadi masalah bagi sektor teknologi dan sejenisnya."

Kenaikan imbal hasil obligasi AS ini didorong oleh data inflasi yang terus tinggi dan membengkaknya utang pemerintah AS. Suku bunga jangka panjang yang tinggi bukan hanya meningkatkan biaya pinjaman bagi rumah tangga dan perusahaan, tapi juga menawarkan alternatif "aman" yang lebih menarik bagi investor, sehingga semakin mengurangi daya tarik relatif valuasi saham.

Pada saat yang sama, eskalasi ketegangan di Timur Tengah juga menjadi salah satu sumber ketidakpastian bagi pasar, harga minyak internasional baru-baru ini naik, dan dalam situasi di mana inflasi belum benar-benar mereda, hal ini memberikan tekanan tambahan bagi konsumen.

Bukan hanya Dow yang tertekan secara terpisah. Pada hari Selasa, indeks S&P 500 turun 0,7% dan ditutup pada 7.631,47 poin, hanya sekitar 0,8% di atas moving average 50 hari di 7.570,61 poin; indeks Nasdaq Composite turun 1,0% ke 26.099,77 poin, hanya menyisakan ruang tipis 0,6% ke moving average 50 harinya di 25.954,52 poin.

Kedua indeks utama tersebut kini berada di titik kritis moving average 50 hari, jika mengikuti Dow menembus support tersebut, bisa memicu aksi jual oleh model kuantitatif dan investor teknikal, memperparah tekanan koreksi pasar jangka pendek.

Dow sebelumnya mencatat rekor penutupan 50.188,14 poin pada 10 Februari, namun kemudian anjlok sebesar 5.012,50 poin atau sekitar 10%, menyentuh level terendah tujuh bulan di 45.166,64 poin pada 27 Maret. Pasar secara umum menganggap akhir koreksi ini terjadi pada 10 April, yakni saat Dow kembali menembus ke atas moving average 50 hari. Setelah itu, Dow rebound lebih dari 20% hingga mencetak rekor tertinggi baru pada 5 Agustus. Apakah kali ini akan mengalami penyesuaian mendalam seperti penembusan teknikal terakhir, masih perlu konfirmasi pasar selanjutnya.