Minyak: Gangguan pasokan meningkatkan risiko defisit – ING

Analis ING Warren Patterson dan Ewa Manthey mencatat bahwa harga minyak telah melunak, dengan Brent crude berakhir hampir datar karena negosiasi antara AS dan Iran masih mengalami kebuntuan dan infrastruktur pelabuhan Rusia lolos dari kerusakan besar. Data EIA menunjukkan lonjakan besar pada persediaan minyak mentah AS, sementara proyeksi International Energy Agency (IEA) dan OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) untuk permintaan dan pasokan tahun 2026 berbeda, yang menyoroti meningkatnya risiko defisit dan kekhawatiran gangguan di Timur Tengah.

Persediaan melonjak saat defisit mengancam

"Harga minyak sedikit menurun sepanjang sebagian besar sesi kemarin; Brent crude mengakhiri hari hampir datar. Tidak ada perkembangan baru antara AS dan Iran, dengan kedua belah pihak tetap menemui jalan buntu. Sementara itu, serangan drone besar terbaru di pelabuhan Novorossiysk Rusia tampaknya tidak merusak infrastruktur minyak, tanpa laporan adanya kerusakan pada terminal minyak hingga saat ini."

"Laporan mingguan EIA cukup bearish, dengan persediaan minyak mentah komersial AS meningkat signifikan sebesar 17,42 juta barel pada minggu lalu. Ini merupakan kenaikan mingguan terbesar sejak Januari 2023. Total stok minyak mentah sebenarnya naik sebesar 11,31 juta barel setelah penambahan 6,12 juta barel dari pelepasan SPR."

"International Energy Agency memperkirakan pasar minyak global akan mengalami defisit sebesar 1,8 juta barel per hari pada kuartal ketiga 2026, yang meningkat sejak bulan lalu, mengingat gangguan yang kembali terjadi di Timur Tengah. Meskipun pasokan minyak global tumbuh sebesar 2,4 juta barel per hari pada Juli, angka ini tetap 6,3 juta barel per hari lebih rendah secara year-on-year, dan pasokan minyak sepanjang tahun kini diperkirakan akan turun 4,3 juta barel per hari pada 2026. Koreksi turun yang agresif juga dilakukan terhadap proyeksi permintaan."

"IEA kini memperkirakan permintaan minyak global akan turun sebesar 1,6 juta barel per hari secara YoY pada 2026 akibat gangguan di Teluk Persia dan harga bahan bakar yang tinggi."

"OPEC juga merilis laporan bulanan terbarunya kemarin. Kelompok ini tetap lebih optimis terkait permintaan, memperkirakan permintaan global akan tumbuh sebesar 580 ribu barel per hari secara YoY. Hal ini tampak cukup optimis mengingat level harga di mana produk olahan telah diperdagangkan tahun ini."