Yen menguat dengan cepat dalam jangka pendek! Laporan: Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, mendukung Bank Sentral Jepang untuk menaikkan suku bunga lebih cepat

Kurs yen terhadap dolar AS melonjak tajam dalam waktu singkat, Bloomberg melaporkan bahwa pemerintah Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mendukung kenaikan suku bunga terbaru oleh Bank of Japan.

Sumber yang mengetahui masalah ini mengungkapkan bahwa jendela waktu kenaikan suku bunga berikutnya kemungkinan besar akan jatuh pada September atau Oktober. Kekhawatiran Bank of Japan tentang melemahnya yen yang mendorong inflasi, bersama dengan keinginan pemerintah Jepang untuk memperkuat efek intervensi nilai tukar Jepang-AS baru-baru ini, secara bertahap mulai membentuk sinergi, di mana kedua belah pihak sama-sama cenderung mendukung kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Setelah berita ini dirilis, kurs yen langsung menguat 20 poin dalam waktu singkat.

Saat ini, peluang kenaikan suku bunga pada rapat kebijakan Bank of Japan tanggal 18 September yang sudah dihargai oleh pasar telah naik hingga 74%. Sementara itu, Menteri Keuangan AS Wally Adeyemo sebelumnya juga telah memberi sinyal bahwa tindakan Bank of Japan untuk memperkuat yen adalah perlu. Munculnya sikap pemerintah kali ini semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap percepatan normalisasi kebijakan moneter Jepang.

Menurut Bloomberg yang mengutip sumber, terdapat dua logika utama yang mendorong mendekatnya posisi kedua pihak: Pertama, Bank of Japan khawatir melemahnya yen yang berkepanjangan akan menambah tekanan inflasi impor; Kedua, pemerintah ingin memperbesar efek kebijakan intervensi pasar valuta asing bersama antara AS-Jepang yang terjadi baru-baru ini.

Efek aksi intervensi beli yen gabungan Jepang-AS yang pertama kali terjadi sejak 1998 mulai memudar, pasar memperkirakan Bank Sentral harus menaikkan suku bunga untuk menopang nilai tukar secara mendasar.

Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, telah menyebutkan kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga pada konferensi pers usai pertemuan kebijakan 31 Juli, dengan alasan risiko yang berasal dari tekanan kenaikan harga. Sumber juga mengungkapkan bahwa sebelum pertemuan Juli, pemerintah telah memberi sinyal dukungan kepada Ueda untuk mengambil pernyataan bernada hawkish pada konferensi pers.

Kantor Perdana Menteri dalam pernyataannya mengatakan, "Kami percaya bahwa langkah-langkah kebijakan moneter, termasuk kenaikan suku bunga, sebaiknya diputuskan oleh Bank of Japan," dan menekankan bahwa bank sentral harus bekerja sama erat dengan pemerintah demi mencapai target inflasi 2% dengan cara yang "stabil." Bank of Japan menolak berkomentar.

Meski posisi pemerintah semakin mendukung, para pejabat Bank Sentral tetap ingin melakukan evaluasi lebih lanjut terhadap perkembangan ekonomi dan harga sebelum membuat keputusan akhir, namun tidak menutup kemungkinan melakukan tindakan pada bulan September.

Dalam ringkasan pendapat pada pertemuan Juli Bank Sentral, seorang anggota dewan menyatakan dengan tegas bahwa kebijakan moneter membutuhkan fleksibilitas lebih besar. Anggota dewan tersebut mengatakan, mengingat inflasi inti CPI hampir mencapai 2%, "langkah percepatan suku bunga kebijakan bisa lebih cepat dibandingkan ekspektasi pasar."

Dari kerangka hukum, Bank of Japan memiliki independensi dalam kebijakan moneter, kabinet tidak memiliki wewenang untuk memaksakan tingkat suku bunga tertentu, namun bisa mempengaruhi keputusan dengan menyampaikan sinyal.

Berkali-kali dalam waktu dekat ini, sejumlah pejabat pemerintah telah menyatakan dukungan untuk independensi Bank Sentral, termasuk Menteri Strategi Pertumbuhan Ekonomi Minoru Kiuchi yang dalam wawancara dengan Bloomberg TV pada Senin pekan ini mengatakan "kami menghormati independensi Bank Sentral," yang diartikan pasar sebagai sinyal bahwa pemerintah bersikap terbuka terhadap pengetatan kebijakan moneter yang lebih lanjut.

Sejak Sanae Takaichi menjabat, Bank of Japan telah dua kali menaikkan suku bunga, namun suku bunga acuan masih berada pada posisi rendah 1%. Jika suku bunga kembali naik pada September atau Oktober, maka Bank Sentral Jepang akan melakukan tiga kali kenaikan suku bunga dalam 12 bulan, menandai laju pengetatan tercepat sejak 1989—puncak gelembung aset ekonomi Jepang.

Sanae Takaichi sebelumnya dikenal sebagai politisi yang berhati-hati terhadap kenaikan suku bunga yang cepat, dengan kekhawatiran langkah itu akan menahan momentum pemulihan ekonomi Jepang yang jadi perhatian investor global. Namun, tekanan inflasi akibat yen yang terus melemah dan meningkatnya biaya hidup telah menjadi isu utama yang menuntut perhatian pemerintah dari para pemilih, tekanan politik ini mendorong kebijakan bergeser ke arah mendukung kenaikan suku bunga.

Perbedaan suku bunga besar antara AS dan Jepang adalah salah satu faktor struktural pelemahan yen. Di tengah menurunnya efektivitas intervensi kurs, kenaikan suku bunga dinilai sebagai alat stabilisasi kurs yang lebih berkelanjutan, sekaligus menjadi titik kunci koordinasi kebijakan pemerintah dan Bank Sentral saat ini.