Sejarah seratus tahun menunjukkan pasar saham AS memasuki "jendela yang menguntungkan", analis optimistis terhadap tren 18 bulan ke depan

Data sejarah menunjukkan bahwa kemungkinan besar pasar saham AS akan memasuki periode "menguntungkan" selama 18 bulan ke depan.

Menurut laporan terbaru dari MarketWatch, Jay Kaeppel, analis teknis dari SentimenTrader, menyatakan dalam laporan penelitian yang dikirim kepada klien dan MarketWatch bahwa berdasarkan data historis selama 106 tahun, pasar saham AS memiliki pola siklus tujuh tahun. Berdasarkan pola ini, fase "menguntungkan" berikutnya akan secara resmi dimulai pada 30 Oktober 2026.

Kaeppel menulis: "Lebih dari 100 tahun sejarah menunjukkan bahwa setelah 30 Oktober tahun ini, peluang terjadinya pasar bullish akan meningkat."

Bagaimana cara kerja siklus tujuh tahun?

Logika dari siklus ini adalah setiap siklus tujuh tahun dibagi menjadi dua sub-siklus masing-masing 3,5 tahun, dan setiap sub-siklus kemudian dibagi lagi menjadi periode "menguntungkan" selama 18 bulan dan periode "merugikan" selama 18 bulan.

Data menunjukkan bahwa selama 106 tahun terakhir, probabilitas kenaikan S&P 500 selama "periode menguntungkan" adalah 90%, dengan rata-rata kenaikan 26,8% dan kenaikan median 29,1%; sedangkan pada "periode merugikan", peluang naiknya hanya 69% dengan rata-rata kenaikan 4,9%.

Perbedaan tidak hanya sampai di situ. Kerugian maksimum selama "periode menguntungkan" hanya sebesar -26%, sementara kerugian maksimum di "periode merugikan" mencapai -69,5%. Dengan kata lain, "periode menguntungkan" tidak hanya menawarkan kenaikan lebih besar, tetapi penurunan juga cenderung lebih moderat.

Menariknya, saat ini justru sedang berada di "periode merugikan"—sejak dimulai pada 13 Februari 2025, S&P 500 telah naik lebih dari 26%. Data dari FactSet menunjukkan bahwa kenaikan ini sudah melampaui rata-rata kenaikan di "periode menguntungkan" dalam sejarah.

Hal ini berarti bahwa bahkan di tahap yang secara teori kurang kuat, pasar tetap memberikan hasil yang menonjol. Sebagian investor khawatir, apakah bull market yang digerakkan oleh kecerdasan buatan ini sudah mulai "menua" menjelang ulang tahun keempatnya. Namun, penelitian Kaeppel menawarkan sudut pandang yang berbeda.

Pola terbukti efektif, tapi penyebabnya masih misteri

Kaeppel sendiri tetap berhati-hati. Ia mengakui bahwa ia "selalu sulit menjelaskan mengapa siklus tujuh tahun ini tampak begitu efektif".

Hal ini tidak jarang terjadi. Banyak efek kalender yang ditemukan oleh peneliti pasar, dan siklus tujuh tahun hanyalah salah satu di antaranya. Sikap Kaeppel adalah: terkadang, keputusan investasi yang paling pragmatis adalah mengikuti pola yang telah terbukti efektif secara historis, tanpa harus mencari penjelasan teoritis.

Perlu diperhatikan bahwa pola historis bukan ramalan. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan hal ini juga secara jelas ditegaskan Kaeppel dalam laporannya.

Pada hari Selasa, secara keseluruhan saham AS turun. S&P 500 turun 0,32%, Dow Jones Industrial Average turun 0,34%, dan Nasdaq Composite turun 0,60%. Sementara itu, indeks saham berkapitalisasi kecil Russell 2000 justru naik 0,32%.