Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesEarnAIWawasanSelengkapnya
Naik Terlalu Cepat di Agustus! Setelah Rebound Kuat Emas, Apakah CPI Malam Ini Akan Memicu Profit Taking?

Naik Terlalu Cepat di Agustus! Setelah Rebound Kuat Emas, Apakah CPI Malam Ini Akan Memicu Profit Taking?

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/12 01:08
Tampilkan aslinya
Oleh:华尔街见闻

Kenaikan kuat harga emas sejak Agustus telah menimbulkan kewaspadaan pasar terhadap risiko koreksi jangka pendek. Secara teknikal, emas kini memasuki zona overbought, dan rilis data CPI AS bulan Juli malam ini bisa menjadi pemicu aksi ambil untung.

Kontrak berjangka emas telah naik sekitar 8% sepanjang bulan ini, bahkan pekan lalu mencatatkan performa mingguan terbaik sejak Januari dengan kenaikan 7,1%, utamanya didorong data non-farm payrolls yang lebih lemah dari perkiraan dan ekspektasi negosiasi pembukaan kembali Selat Hormuz.

Naik Terlalu Cepat di Agustus! Setelah Rebound Kuat Emas, Apakah CPI Malam Ini Akan Memicu Profit Taking? image 0

Namun, menurut laporan CNBC, Bespoke Investment Group menyatakan harga emas untuk pertama kalinya dalam 103 hari perdagangan ditutup di atas satu deviasi standar dari MA 50 hari, yang menandakan wilayah overbought—ini merupakan kali pertama sejak 10 Maret. Data historis menunjukkan, setelah sinyal seperti itu muncul, rata-rata harga emas turun masing-masing 0,22% dalam seminggu, 0,34% dalam sebulan, dan 0,53% dalam tiga bulan berikutnya.

Pada saat yang sama, Kepala Analis Logam Mulia HSBC James Steel dalam laporan 11 Agustus menunjukkan bahwa struktur tren naik harga emas masih terjaga secara struktural, namun level $4.500/ons menjadi resistensi kuat, sehingga pasar butuh konsolidasi sebelum melanjutkan reli, serta kemungkinan aksi ambil untung. Ia juga memperingatkan, jika data CPI malam ini tidak cukup "jinak", hal ini dapat menjadi alasan bagi pelaku long untuk menutup posisi baru-baru ini.

Sinyal Overbought Menyala, Sinyal Peringatan Teknikal

Analisis Bespoke Investment Group menunjukkan bahwa penutupan harga emas pada Jumat lalu sudah berada di atas satu deviasi standar dari MA 50 hari, pertama kali dalam 103 hari perdagangan berturut-turut, menandai sinyal overbought. Laporan Bespoke pada Senin menyebutkan, "Ini adalah salah satu periode terpanjang tanpa sinyal overbought dalam catatan. Dalam sejarah, setelah overbought close muncul, return selanjutnya umumnya negatif."

Berdasarkan statistik historis, dalam setiap kasus di mana lebih dari 100 hari perdagangan tidak ada sinyal overbought sebelumnya, rata-rata harga emas turun 0,22% dalam seminggu, 0,34% dalam sebulan, dan 0,53% dalam tiga bulan, dengan penurunan rata-rata terbesar 0,62% setelah 12 bulan. Data Bespoke juga memperlihatkan hanya 37% kasus yang menghasilkan return positif setahun kemudian.

Laporan HSBC juga mencatat bahwa Relative Strength Index (RSI) berada di level tinggi, mengindikasikan tanda-tanda overbought setidaknya dalam jangka pendek, yang dapat semakin mendorong aksi ambil untung.

CPI Menjadi Variabel Kunci, Data "Soft Landing" Bisa Jadi Tameng

Data CPI AS bulan Juli yang akan dirilis malam ini adalah katalisator paling langsung bagi pasar saat ini. Menurut laporan HSBC, ekonom AS Ryan Wang memperkirakan CPI inti bulanan Juli naik 0,21%, dan pertumbuhan tahunan sedikit turun dari 2,6% menjadi 2,5%. HSBC menilai, hasil ini "mungkin menopang tapi belum tentu mendorong" harga emas naik lebih lanjut.

Laporan HSBC menyebutkan, jika data CPI tidak sesuai ekspektasi pasar akan "cukup jinak", investor yang membuka posisi long baru-baru ini akan menghadapi dorongan kuat untuk mengambil untung. Sehari sebelumnya, Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack menyatakan bahwa menurutnya sekarang waktu yang tepat untuk mulai menaikkan suku bunga secara bertahap untuk menghindari harus melakukan kenaikan yang lebih agresif di kemudian hari. Pernyataan ini sebagian telah menekan momentum kenaikan harga emas, menyebabkan emas mundur dari level di atas $4.400/ons.

Tren Naik Belum Terganggu, Perang Bull-Bear Berlanjut di Masa Konsolidasi

Meski risiko jangka pendek meningkat, HSBC dan Bespoke tidak menampik logika bullish jangka menengah-panjang bagi emas. Laporan HSBC secara tegas menyebutkan bahwa tren naik harga emas "secara struktural masih terjaga", posisi long telah mencatatkan terobosan, tetapi $4.500/ons menjadi resistensi solid dan pasar memerlukan waktu untuk mencerna kenaikan sebelum mampu menembusnya.

Laporan HSBC juga menunjukkan bahwa VIX atau "indeks ketakutan" telah turun terus sejak April, kini berada sekitar 15%, hampir setengah dari titik tertingginya waktu itu. Secara umum, lingkungan VIX rendah tidak menguntungkan untuk emas, namun HSBC menilai, jika VIX rendah ini merefleksikan optimisme pasar bahwa harga minyak akan kembali ke level sebelum konflik, maka hal ini belum tentu menjadi sinyal negatif bagi emas.

Di sektor perak dan logam golongan platinum, HSBC menilai valuasi perak sudah cukup tinggi dan tren sangat tergantung pada emas, sehingga kenaikan baru-baru ini berisiko terkoreksi meski tidak berbalik arah. Logam golongan platinum, setelah musim panas yang aktif, kemungkinan akan memasuki fase lebih tenang, dengan permintaan lindung nilai industri dan otomotif saat ini rendah, sehingga ruang kenaikan bulan ini terbatas.

Perbandingan Kekuatan Bull dan Bear: Data Posisi Menunjukkan Bulls Masih Dominan

Berdasarkan data posisi hingga 4 Agustus dari laporan CFTC, posisi net long spekulatif emas Nymex adalah 22,65 juta ons, naik 1,42 juta ons dari periode sebelumnya, dengan posisi long mencapai 27,15 juta ons dan posisi short 4,51 juta ons, menunjukkan dominasi posisi long. Posisi net long perak juga mencapai 202,11 juta ons, naik 8,07 juta ons dari periode sebelumnya.

Namun, posisi long yang tinggi inilah yang berpotensi menjadi sumber tekanan jual jika data CPI nanti tidak memenuhi ekspektasi. Jika data memicu aksi tutup posisi, akumulasi posisi long ini bisa mempercepat koreksi harga. Bagi investor, data CPI malam ini bukan hanya sinyal makro, tapi juga uji tekanan bagi kemampuan bertahan posisi long pada emas saat ini.

0
0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!