Satu lagi bank investasi menurunkan peringkat Apple (AAPL.US)! Versi ulang tahun ke-20 iPhone dengan seluruh kaca dikabarkan dibatalkan, Jefferies memperingatkan bahwa menaikkan harga dengan layar lipat "lebih sulit dari yang diperkirakan"

Platform aplikasi Zhihu Finance memperhatikan bahwa Apple (AAPL.US) telah diturunkan peringkat sahamnya oleh bank investasi Jefferies menjadi “underperform”, menandakan meningkatnya sentimen pesimistis pasar terhadap perusahaan tersebut.

Analis Jefferies, Edison Lee, menyampaikan kekhawatirannya terhadap prospek iPhone Apple, khususnya pada kemampuan perusahaan untuk terus meningkatkan Average Selling Price (ASP) seiring waktu.

Ia menulis dalam laporannya bahwa pemeriksaan rantai pasokan menunjukkan perusahaan tersebut “membatalkan model iPhone berdinding kaca penuh edisi 20 tahun karena rendahnya hasil produksi”. “Hal ini menandakan bahwa memperkenalkan form factor baru pada iPhone untuk mendorong peningkatan ASP lebih sulit dari yang diperkirakan.”

Sebelumnya, sejumlah sumber melaporkan bahwa Apple berencana meluncurkan ponsel dengan desain inovatif pada peringatan 20 tahun iPhone tahun depan. Seri iPhone Pro generasi berikutnya direncanakan akan menggunakan layar melengkung hampir tanpa bingkai di keempat sisi, yang akan memperluas layar ke seluruh sisi perangkat dan menghasilkan kesan visual yang lebih terintegrasi.

Layar lipat bisa jadi hanya produk niche

Edison Lee menulis bahwa Apple diprediksi akan pertama kali menghadirkan iPhone layar lipat bulan depan, “yang kini menjadi satu-satunya pendorong utama untuk meningkatkan ASP dan marjin laba kotor dalam beberapa tahun mendatang”. Akan tetapi, lonjakan harga komponen penting seperti chip memori akan membuat harga produk ini semakin tinggi, dan “kami tetap meyakini ponsel semahal itu hanya akan menjadi produk niche”.

Jefferies sebelumnya memberi peringkat “hold” untuk saham Apple dan kini menurunkan target harga dari 285,56 dolar AS menjadi 263,66 dolar AS. Harga saham Apple pada penutupan Jumat lalu berada di 313,33 dolar AS.

Berdasarkan data, saat ini sudah ada enam institusi yang memberikan peringkat setara “sell” untuk Apple. Jumlah ini menyamai rekor tertinggi sejak tahun 2012. Bulan lalu, KeyBanc Capital Markets menurunkan peringkat saham tersebut menjadi “underweight” karena kekhawatiran terhadap permintaan dan valuasi.

KeyBanc menyoroti bahwa operator di Amerika Serikat secara umum memangkas subsidi ponsel, yang secara langsung akan menghambat laju upgrade dan penggantian iPhone. Institusi ini menilai, ekspektasi pasar mengenai pertumbuhan penjualan iPhone sebesar 8% pada tahun fiskal 2027 “terlalu agresif”.

Selain itu, sebagai mesin pertumbuhan dan sumber keuntungan terpenting Apple dalam beberapa tahun terakhir, bisnis layanan kini menghadapi tantangan pelambatan pertumbuhan. KeyBanc memperkirakan, perlambatan penjualan iPhone akan menyeret tingkat pertumbuhan tahunan bisnis layanan menjadi 7%, jauh di bawah ekspektasi pasar yang sebesar 12%.

Sentimen hati-hati terhadap Apple semakin meningkat

Konsensus peringkat analis turun ke level terendah sejak 2019

Secara keseluruhan, peringkat rekomendasi komprehensif—sebagai indikator pengganti rasio buy, hold, dan sell—turun ke 3,88 dari total 5, mencapai level terendah sejak 2019. Persentase analis yang merekomendasikan pembelian saham ini kurang dari 60%, jauh di bawah saham-saham big cap seperti Microsoft, Amazon, dan NVIDIA, di mana ketiganya memperoleh dukungan institusional lebih dari 90%.

Harga saham Apple turun 1,3% dalam perdagangan pra-pasar hari Senin. Dibandingkan harga penutupan Jumat, saham ini sudah mengalami penurunan sekitar 8% dari posisi tertingginya belakangan ini. Pelemahan terakhir harga saham terjadi setelah Apple merilis laporan keuangan kuartalan, di mana perusahaan tersebut memberikan proyeksi penjualan yang mengecewakan akibat kekurangan komponen.