Saham pertambangan emas menutup salah satu pekan terkuat dalam beberapa tahun pada hari Jumat, dengan dana benchmark naik lebih dari 20% seiring harga emas naik ke level tertinggi sejak pertengahan Juni.
VanEck Gold Miners ETF (GDX) meningkat 21,09% dalam lima hari menjadi $89,73 pada pertengahan hari di New York. VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) bahkan lebih baik, naik 22,42% ke $116,78.
Produsen utama juga naik tajam bersamaan dengan dana tersebut. Agnico Eagle Mines (TSX: AEM; NYSE: AEM) menguat 22,92% dalam lima hari menjadi C$250,17 di Toronto, sementara Newmont (NYSE: NEM) naik 20,55% ke $112,97 di New York. Barrick Mining (TSX: ABX; NYSE: B) meningkat 19,22% menjadi C$61,34.
Kenaikan ini menyoroti leverage pertambangan terhadap harga emas: pendapatan dapat meningkat pesat saat harga emas naik sementara banyak biaya operasional menyesuaikan lebih lambat, memungkinkan harga emas yang kuat mengalir secara tidak proporsional ke ekspektasi laba dan valuasi saham.
Breakout emas
Emas melonjak lebih dari 2% pada hari Jumat ke sekitar $4.353 per ons, menurut TradingEconomics, mencapai level tertinggi dalam sekitar dua bulan setelah data pekerjaan AS yang lemah mempercepat rally yang sudah tumbuh sepanjang minggu.
Ekonomi Amerika Serikat secara tak terduga kehilangan 23.000 pekerjaan pada bulan Juli, dibandingkan ekspektasi kenaikan sekitar 80.000.
Kontraksi mengejutkan ini mengubah ekspektasi kebijakan Federal Reserve, mendorong harga emas naik dan menambah momentum pada saham pertambangan.
Penambang junior mengungguli perusahaan yang lebih besar, pola yang biasanya terjadi saat harga emas naik tajam karena produsen kecil dengan biaya tinggi memiliki leverage operasional lebih besar terhadap kenaikan harga emas.
TSX Venture Composite Index, yang memiliki eksposur besar terhadap perusahaan pertambangan junior berkapitalisasi kecil, juga naik 8% selama minggu tersebut.
Kenaikan yang lebih luas
Kenaikan meluas melampaui emas, meskipun saham pertambangan lain tidak bisa menyamai kecepatan sektor logam mulia.
Penambang tembaga ikut naik dalam periode lima hari yang sama, dengan Global X Copper Miners ETF (COPX) meningkat 12%.
Perbedaan ini menegaskan besarnya kenaikan saham pertambangan emas. Dengan GDX dan GDXJ keduanya naik lebih dari 20% dalam satu minggu dan produsen utama menunjukkan kenaikan serupa, breakout harga emas dengan cepat terjemahkan ke repricing sektor secara luas.
Kenaikan emas ke level tertinggi dua bulan mendorong saham pertambangan melonjak, dengan penambang junior memimpin karena investor memburu eksposur leverage terhadap emas.
Penambang tembaga ikut rally tetapi tertinggal jauh, menegaskan besarnya breakout saham pertambangan emas.
