Federal Reserve: Fokus Fed beralih ke pekerjaan – ABN AMRO

Kepala Ekonom ABN AMRO, Nick Kounis, menyoroti kembali lemahnya pasar tenaga kerja AS, dengan Nonfarm Payrolls yang menurun dan data ketenagakerjaan rumah tangga yang melemah. Ia mencatat bahwa tingkat pengangguran turun seiring partisipasi angkatan kerja yang jatuh ke titik terendah dalam beberapa dekade, menandakan adanya kelemahan siklikal. Kounis berpendapat bahwa hal ini bisa menyeimbangkan kembali kekhawatiran Federal Reserve terkait ketenagakerjaan, sementara ABN AMRO masih memperkirakan The Fed akan menahan suku bunga, dengan risiko inflasi yang masih cenderung naik.

Data ketenagakerjaan yang lemah menantang sikap Fed

"Nonfarm payrolls AS turun sebanyak 23 ribu pada Juli (+80 ribu), sementara terjadi revisi turun pada bulan-bulan sebelumnya, sehingga rata-rata kenaikan ketenagakerjaan dalam 3 bulan terakhir hanya +20 ribu."

"Penurunan partisipasi, meskipun mencerminkan beberapa faktor struktural, biasanya merupakan indikator kelemahan pasar tenaga kerja secara siklus."

"Data ini mendukung pandangan kami bahwa sebagian kekuatan pada payrolls dalam beberapa bulan terakhir didorong oleh faktor sementara."

"Laporan hari ini dapat menyeimbangkan kembali kekhawatiran tersebut ke sisi pasar tenaga kerja pada mandat ganda mereka."

"Kami tetap berpendapat bahwa Fed akan bertahan dalam beberapa bulan ke depan, meskipun inflasi yang tinggi masih membuat risikonya cenderung pada kenaikan suku bunga."