FACTBOX-Keuntungan hedge fund tahun 2026 terganggu oleh perdagangan teknologi pada bulan Juli, menurut JPMorgan

Pembaruan item 5 Agustus dengan grafik terbaru

Oleh Nell Mackenzie dan Svea Herbst-Bayliss

LONDON, 7 Agustus (Reuters) - Hedge fund global kehilangan hampir 3% dari keuntungan mereka selama Juli akibat pembalikan perdagangan terkait teknologi, tetapi masih naik sekitar 8% untuk tahun ini di seluruh strategi, ujar JPMorgan dalam sebuah catatan yang dilihat oleh Reuters.

Seiring berlanjutnya perang Iran, lonjakan harga minyak mentah mengguncang pasar, memicu aksi jual saham chip dan gejolak sektor di Asia pada Juli, sementara indeks saham teknologi AS turun lebih dari 7%.

Kerugian perdagangan berasal dari posisi yang terlalu padat pada saham teknologi yang, ketika pasar memburuk, mencegah spekulan keluar pada level keuntungan yang lebih baik, terang JPMorgan dalam catatan yang diterbitkan Sabtu.

Tingkat leverage memulai dan mengakhiri Juli di level yang sama, tetapi fluktuasi liar terjadi selama bulan tersebut, tambah JPMorgan, seraya menambahkan bahwa dalam kurun waktu lima tahun, pinjaman hedge fund tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa, meskipun di bawah puncak 12 bulan terakhir.

Dana multi-strategi berkinerja lebih baik dibanding lainnya, mengakhiri Juli dengan pengembalian negatif 2,2%, sementara manajer saham di kawasan Asia-Pasifik rata-rata mencatat pengembalian negatif 9,4%, menurut bank tersebut.

Hedge fund ekuitas kuantitatif global yang lebih banyak berdagang berdasarkan kinerja pasar saham daripada kesehatan ekonomi perusahaan, rata-rata mencatat negatif 5% untuk bulan tersebut.

Catatan JPMorgan mengidentifikasi hedge fund kuantitatif sebagai strategi paling ter-leverage yang dilacak, dengan asumsi leverage sebesar 450%.

Hedge fund yang keluar dari saham AS pada bulan Juli dan kemudian membelinya kembali di bulan September menjadi pola yang semakin sering terjadi, tambah JPMorgan.

Sejak 2018, hedge fund cenderung melepas perdagangan saham yang tidak menguntungkan pada Juli dan "de-grossing" tahun ini lebih jelas dibandingkan tahun-tahun lain kecuali 2020 dan 2022, demikian disampaikan.

Dalam catatan terpisah, Goldman Sachs mengatakan manajer saham global mengalami kerugian bulanan terburuk kedua dalam empat tahun terakhir pada Juli, sementara manajer saham berbasis Asia mencatat bulan terburuk sejak bank tersebut mulai mencatat.

MOMENTUM

Perdagangan momentum, yang didasarkan ekspektasi bahwa pemenang masa lalu akan terus mengungguli dan yang kalah akan terus tertinggal, merupakan penyebab kerugian di Juli, kata JPMorgan.

Penempatan hedge fund pada saham teknologi dalam perspektif jangka panjang masih relatif tinggi dan ukuran perdagangannya juga lebih besar, sebut JPMorgan tanpa menyebutkan rentang waktu.

​

(Pelaporan oleh Nell Mackenzie dan Svea Herbst-Bayliss; Pelaporan tambahan oleh Summer Zhen; Penyuntingan oleh Amanda Cooper dan Alexander Smith)

((Nell.Mackenzie@thomsonreuters.com;))