Pengembang obat penghilang rasa sakit non-opioid Latigo (LTGO.US) ingin memanfaatkan "angin IPO bioteknologi"! Harga penerbitan ditetapkan sebesar 18 dolar AS per saham, berencana mengumpulkan dana sebesar 346 juta dolar AS

Aplikasi Zhihui Caijing melaporkan bahwa Latigo Biotherapeutics, perusahaan bioteknologi yang berfokus pada pengembangan terapi nyeri akut dan kronis non-opioid dan kini hampir memasuki tahap uji klinis fase tiga, telah menetapkan harga penawaran umum perdana (IPO) di Amerika Serikat sebesar 18 dolar AS per saham, yang berada di ujung atas kisaran harga yang diumumkan sebelumnya sebesar 16-18 dolar AS. Perusahaan ini berencana untuk menerbitkan 19,2 juta saham (skala penerbitan akhir meningkat 27% dari rencana awal) untuk mengumpulkan dana sebesar 346 juta dolar AS. Perusahaan ini berencana untuk mendaftar di Nasdaq dengan kode saham "LTGO".

Diketahui bahwa Latigo berkomitmen mengembangkan obat penghilang rasa sakit non-opioid yang menargetkan saluran natrium Nav1.8. Kandidat utama obatnya, LTG-001, adalah inhibitor Nav1.8 oral yang terutama digunakan untuk mengobati nyeri akut sedang hingga berat, termasuk nyeri pasca operasi. Obat ini bertujuan untuk memberikan efek analgesik setara opioid tetapi menghindari risiko kecanduan. Nav1.8 terutama diekspresikan pada neuron sensorik perifer yang merasakan nyeri; inhibitornya tidak bekerja pada sistem saraf pusat sehingga tidak menyebabkan adiksi.

Data klinis yang diumumkan sebelumnya menunjukkan bahwa dalam uji coba fase 2b acak, plasebo, dan kontrol positif yang melibatkan 343 pasien pasca-operasi abdominoplasti, LTG-001 mencapai titik akhir utama SPID48 (jumlah tertimbang waktu perbedaan intensitas nyeri selama 48 jam), dan semua titik akhir sekunder utama menunjukkan signifikansi statistik yang tinggi.

Ini adalah efek analgesik tertinggi yang pernah dilaporkan untuk obat apa pun dalam model nyeri ini. Pada kelompok dosis tinggi LTG-001, 52% pasien tidak menggunakan obat opioid sebagai pertolongan selama perawatan, sedangkan kelompok plasebo hanya 22%. Dalam hal waktu mulai bekerja, median waktu kerja LTG-001 adalah 51,7 menit, lebih cepat daripada Vicodin.

Pada Januari 2025, Journavx (suzetrigine) dari Vertex Pharmaceuticals (VRTX.US), obat sejenis, mendapatkan persetujuan dari Badan Pengawas Obat dan Makanan AS (FDA), menjadi inhibitor Nav1.8 pertama di dunia yang disetujui, membuktikan kelayakan dan jalur regulasi target ini. Dalam prospektusnya, Latigo secara jelas menyatakan bahwa Journavx "terbatas pada efektivitas, waktu kerja lambat, dan kontraindikasi", sementara LTG-001 secara khusus menargetkan kekurangan tersebut untuk bersaing secara berbeda.

Latigo berencana memulai uji klinis fase tiga terkontrol plasebo untuk LTG-001 pada pasien operasi pengangkatan bunion pada paruh kedua 2026, serta satu uji keamanan fase tiga label terbuka, dengan hasil utama diharapkan keluar pada paruh kedua 2027.

Selain itu, kandidat obat Nav1.8 Latigo kedua, LTG-321, terutama untuk nyeri muskuloskeletal kronis dengan indikasi awal osteoartritis, kini sedang dalam uji klinis pembuktian konsep fase dua, dan hasilnya juga diharapkan diumumkan pada paruh kedua 2027. Lini pengembangan awal perusahaan ini juga mencakup inhibitor Nav1.8 tahap praklinis, LTG-418, serta proyek pengembangan awal lainnya yang menargetkan saluran ion yang terlibat dalam transmisi sinyal nyeri.

Dari segi keuangan, Latigo saat ini belum meraih laba. Pada 2024, kerugian bersih mencapai 61,2 juta dolar AS, dan pada 2025 kerugian meningkat menjadi 109,2 juta dolar AS, terutama disebabkan oleh biaya penelitian dan pengembangan (2025 sebesar 99,53 juta dolar AS) serta biaya administrasi umum (10,86 juta dolar AS). Perusahaan sebelumnya telah menyatakan bahwa hasil bersih IPO dikombinasikan dengan sumber daya yang ada cukup untuk mendukung kebutuhan pengeluaran operasional dan belanja modal hingga paruh kedua 2028.

Perlu dicatat, Latigo memilih untuk melantai di bursa pada saat yang bertepatan dengan periode emas untuk IPO bioteknologi. Data menunjukkan bahwa sejak 2026, tingkat pengembalian rata-rata tertimbang IPO perusahaan bioteknologi dan farmasi di Amerika Serikat mencapai 55%, sedangkan rata-rata pengembalian pasar IPO keseluruhan (di luar SPAC) mengalami kerugian 4,4%. Sektor bioteknologi mengungguli indeks utama hampir 60 poin persentase, menjadikannya pemenang terbesar di pasar IPO AS 2026.

Data menunjukkan, pada paruh pertama 2026, sudah ada 18 perusahaan bioteknologi yang berhasil IPO, lebih dari dua kali lipat jumlah setahun penuh 2025 (8 perusahaan). Hingga kini di 2026, perusahaan bioteknologi dan farmasi telah menghimpun dana IPO sebanyak 5,4 miliar dolar AS, sementara periode sama tahun lalu hanya 969,2 juta dolar AS.

Faktor pendorong gelombang IPO bioteknologi kali ini meliputi: Indeks Bioteknologi Nasdaq yang terus naik, lingkungan persetujuan FDA yang relatif stabil, serta minat investor yang tinggi terhadap perusahaan platform dengan data klinis yang berbeda dan peluang pasar yang jelas. Latigo diperkirakan dapat memanfaatkan "angin" ini melalui IPO, membuka ruang bagi kenaikan harga sahamnya.