Deposit Real-World Asset meningkat menjadi $7,4 miliar di tengah penurunan DeFi.

Deposito aset dunia nyata yang telah ditokenisasi di bidang keuangan terdesentralisasi meningkat lebih dari tiga kali lipat menjadi $7,4 miliar selama setahun terakhir, meskipun pendanaan total di sektor tersebut menurun. CoinShares menyoroti perbedaan ini dalam laporan terbarunya bersama Token Terminal, mencatat bahwa permintaan aset yang ditokenisasi saat ini didorong oleh utilitas, bukan oleh siklus pasar kripto.

Aset Tokenisasi Menjauh dari Kelesuan DeFi
Laporan CoinShares sebelumnya menempatkan nilai pasar on-chain dari aset yang ditokenisasi di atas $40 miliar. Data terbaru mengukur seberapa banyak dari jumlah tersebut yang benar-benar digunakan. Laporan ini mencakup aktivitas on-chain mulai dari kuartal kedua 2025 hingga kuartal kedua 2026. Data menunjukkan bahwa deposito RWA meningkat dari $2,3 miliar menjadi $7,4 miliar secara tahunan. Deposito tetap terfokus pada produk yang memberikan hasil. Dana Tokenisasi Treasury dan multi-strategi, termasuk JTRSY, BUIDL, dan sUSDS, menjadi pendorong utama pertumbuhan. Aave (AAVE), Morpho (MORPHO), dan Kamino (KMNO) memiliki likuiditas terdalam.

Dana Tokenisasi Muncul Sebagai Aset Agunan Utama. Sumber: CoinShares
Total deposito DeFi bergerak ke arah sebaliknya. Penurunan sekitar 15% terjadi seiring penarikan modal oleh investor dan turunnya harga token. Pola ini juga terjadi pada perdagangan. Volume spot asli kripto di bursa terdesentralisasi turun sekitar 70% sepanjang tahun. Sedangkan perdagangan spot RWA naik sekitar 220% pada periode yang sama, meski dari basis yang lebih kecil.

Mengapa Perbedaan Ini Penting
Jean-Marie Mognetti, salah satu pendiri dan CEO CoinShares, melihat pertumbuhan ini sebagai perubahan struktural, bukan siklus. Ia berpendapat, ketika suatu kelas aset berkembang di tengah penurunan pasar induknya, permintaan muncul dari utilitas, bukan spekulasi. Perbedaan ini adalah sinyal bahwa tokenisasi bersifat struktural, bukan siklus, katanya. Mognetti menambahkan bahwa saat ini masih tahap awal. Sekitar $2,2 miliar dari pasar ekuitas global, yang bernilai lebih dari $100 triliun, telah ditokenisasi, angka yang dibandingkan dengan stablecoin pada tahun 2019. Apakah tren ini akan bertahan tergantung pada pendalaman utilitas saat lebih banyak kelas aset beralih ke on-chain. Untuk saat ini, data menunjukkan aset yang telah ditokenisasi berkembang dengan jalurnya sendiri, terpisah dari pasar kripto di sekitarnya.